证券时报：简单对比指数并不科学市场分化缘于估值差异差别股票指数开始日期、开始点数、成份股组成差别，轻易对照指数绝对点位并不科学，但指数到底是一个归纳性目标，其史书涨幅和复合伸长率等目标如故能反响出少许有效的新闻。上证指数是一个归纳指数，以1990年12月19日为基期，开始点100点；创业板指数则是成份股指数，以2010年5月31日为基期，开始点1000点。两个指数从出世到方今，年复合伸长率都正在12.5%～13%之间，但上证指数有史书非常性，它从100点到1000点只花了不到两年功夫，假使扣掉这个要素，上证指数的年复合收益率就不到5%。从近两年半环境看，创业板的涨幅贴近200%，上证指数则是40%阁下，分别昭彰。

　　不外，不行于是就以为墟市是统统有用的，万世是对的。从A股史书走势看，投资者心境偏好和墟市派头蜕化对差别指数的影响宏壮。比方，2006～2007年行情中，墟市热衷炒作守旧板块，希罕是此中的周期性行业，时间指数涨幅惊人，以致十几年后仍正在消化其炒作留下的后遗症。2015年创业板遭到嚣张炒作，也导致了急急后果。方今两大指数热烈分解主要原由之一是估值分别，创业板估值是上证主板估值4倍众，而纳斯达克与标普500之间的估值分别仅20%。

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