国际大宗商品指数什么是 CRB 指数 CRB 指数,全称途透 CRB 商品指数,英文:Commodity Research Bureau。 途透商品推敲局指数(CRB)是最早创立的商品指数,降生于 1957 年,最早由 28 种商品 构成,此中 26 种正在美邦和加拿大上市。1986 年该指数正在纽约商品来往所入手来往(现已并 入到 NYBOT)。途透社具有该商品指数的通盘权。CRB 指数以一揽子的商品代价为构成因素, 正在此根源上筹算而获得的商品指数, 反应的是美邦商品代价的总体动摇, 能使机构和个别投 资者行使指数来往而获取商品代价归纳转移带来的赢利机遇。CRB 指数原先付与了各组成商 品划一权重, 所以某一商品代价的反向转移不会导致 CRB 指数值显示十分强壮的转移。 同时, 正在筹算指数值时,CRB 指数行使了合约延期和几何均匀本事,这对指数代价的动摇起到了平 抑功用,从而成立了相对滑腻的代价走势。 2005 年 6 月 20 日,途透集团(Reuters)与 Jefferies 集团旗下的 Jefferies 金融产物 公司举行团结,调度途透商品推敲局(CRB)指数,改名为途透/Jefferies 商品推敲局指数 (RJ/CRB)。 原先的商品指数通盘商品的权重是等同的, 而新的商品指数将通盘商品分成四个 权重等第,最高的原油权重为 23%,最低的桔子汁、镍、小麦权重惟有 1%。该指数每个月调 整一次, 拣选的商品代价采用期货合约的近期月份, 而不是以前采用的 6 个合约月份的均匀 代价。CRB 指数因为能有用地反应出大宗商品的总体趋向,同时也为宏观经济景气的蜕变提 供有用的预警信号,成为最为出名的商品指数。纽约期货来往所(NYBOT)从 2005 年 7 月 11 日起推出新的商品期货指数合约。目前该指数正在邦外里商场中被通俗闭怀和使用。 途透 CRB 商品指数的革新 RJ/CRB 指数所涵盖的种类由 17 种增长至 19 种,正在剔除了一个铂金的根源上增长了无 铅汽油、铝、镍 3 个种类。 其次,原先的筹算措施中,对 17 个种类是视同一律的,即每个种类的权重都是 1/17, 而现正在则付与差别的种类差别的权重。种种类的名称、来历、分组及权重如下:
此中,组Ⅰ由石油产物构成;组Ⅱ由 7 个高活动性商品构成;组Ⅲ由 4 个活动性商品组 成;组Ⅳ的权重较低,但出席之后,更有益于低落组合危险的分别化。除组Ⅰ外,其余各组 中每个商品的权重都是雷同的。 从这回调度看,贵金属的比重光鲜减小,而能源和根本金属比例则增长了,石油权重的 大幅度普及是这回调度中的一个要紧点。 终末,正在筹算办法上,也有了巨大蜕变。比方,原先对每个商品代价的取值措施是将该 商品正在半年之内的合约代价举行算术均匀,而现正在则改为滚动措施,该措施划定,仅取较近 的一个合约月份代价,替代时候为正在月初的 4 个来往日内举行。比方,对 WTI Crude Oil 期货合约而言,3 月初取 4 月合约代价,4 月初取 5 月合约代价;对 Corn(玉米)期货合约而 言,3 月初取 5 月合约代价,4 月初仍取 5 月合约代价(由于没有 4 月合约),5 月初取 7 月 合约代价。 途透 CRB 商品指数的事理
因为 CRB 指数涵盖的商品都是原质料本质的大宗物资商品, 并且, 因为其代价来自期货 商场,其实时性无与伦比。于是指数正在反应全邦商品代价的总体动态上有着独特的功用。它 不单也许较好地反应出坐蓐者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)的蜕变,以至比 CPI 和 PPI 的指示功用更为超前和敏锐,能够看作是通货膨胀的指示器。推敲评释,CRB 指数是 一种较好反应通货膨胀的目标,它与通货膨胀指数正在统一个对象动摇,同时,与债券收益率 也正在统一对象上动摇。正在必定水平上,反应了经济发扬的趋向。 途透 CRB 商品指数与通货膨胀联系 大凡来说,窥察通货膨胀的境况最先会念到 CPI 与 PPI,然而,这两个数据是每个月公 布一次, 且所反应的是前一个月的境况, 就某种层面来说, 其最大的题目便是它的掉队本质, 这看待须要驾驭先机的来往者来说难免有些延迟的缺憾; CRB 指数是每十五秒钟更新 而 一次,且它所反应的代价是最初坐蓐阶段的水准,所以其代价趋向领先于 PPI,而 PPI 又领 先于 CPI。推敲评释,纵然 CRB 指数不行预测一月一月的 CPI 和 PPI 的蜕变,然而,一年内 的 CRB 指数趋于 PPI 和 CPI 雷同对象的动摇。正由于这样,CRB 指数是一种较好反应通货膨 胀的目标,能够成为通货膨胀的早期预警指针,为窥察通膨境况的要紧凭据。 途透 CRB 商品指数与债券收益率的联系 经济学家的推敲显示,CRB 指数与债券收益率之间有着高度的闭连性。正在过去的几十年 时候中, CRB 指数与债券收益率根本上是正在统一对象上动摇。 本相上, 正在经济苏醒发扬时间, 跟着需求的持续延长,商品的求过于供的现象促使代价接连上涨,通胀压力增长。为了抑止 通货膨胀,利率水准接连上升。相反,当经济处于滑坡和没落时间,因为需求的快速裁汰, 商品供求冲突了得,供过于求的压力使得商品代价持续下跌,商场显露出紧缩的现象。为了 缓解通货紧缩的境况,政府就会持续调低利率水准。