黄金珠宝行业研究周报：从美国需求释放节奏看中国培育钻未来空间下半年美邦珠宝零售旺季到来（更加是Q4的绝对旺季），造就钻希望加快分泌，一连看好下半年功绩支持靓丽拉长的中兵红箭、气力钻石、黄河旋风，CVD下手放量的四方达，以及构造零售端的中邦黄金。

　　空间测算：估计25年环球造就钻珠宝领域/裸钻销量分泌率达14.4%/28.7%

　　估算21年中邦/美邦/环球造就钻饰墟市领域离别达16/291/340亿元。

　　中邦：假设22-25年中邦造就钻饰分泌率每年擢升1.2/1.6/2.1/2.7PCT，至25年到达10.3%，估计2025年中邦造就钻饰墟市领域达77亿元，裸钻/毛坯消费量达75/250万克拉、21-25年CAGR为64%。

　　美邦：假设22-25年美邦造就钻饰分泌率每年擢升3/2.5/2.5/2PCT，25年分泌率到达18.2%，估计2025年美邦造就钻饰墟市领域达836亿元，裸钻/毛坯消费量达817/2722万克拉、21-25年CAGR为44%。

　　环球：假设2022-2025中邦+美邦造就钻石饰品墟市领域占环球比例为90%/88%/85%/84%，估计25年环球造就钻饰墟市领域达1087亿元（分泌率14.4%）、4年CAGR为34%，裸钻/毛坯消费量达1061/3538万克拉、21-25年CAGR为48%，裸钻消费量分泌率达28.7%。

　　黄金珠宝专题：婚庆刚需回补+悦己消费升级延续+金价下跌等驱动7月出卖回暖

　　本周咱们结构个别区域珠宝出卖调研，个别区域中心品牌出卖靓丽、回暖明显，闭键为金价7月下跌，7月5日-7月20日金价累计下跌4.7%，从390元+降至372元，婚庆需求回补，按克饰品黄金消费拉长，以及悦己消费升级（订价正在1000~2000）趋向疫后延续等。

　　自然钻批发价：7月1克拉RAPI代价指数环降2.6%，同增10.4%，本年头至8.1共升4.6%。8月12日报价1克拉钻石各等第代价均较上期（7.29）降约3%。IDEX指数7月降2.05%，较6月的-1.18%和5月的-0.69%降幅夸大，截至8月12日一连呈降低趋向。

　　造就钻批发价：CVD1-1.49克拉各式型、1.5-1.99克拉G/H色代价较上周下滑，无显明代价上升的分数带；HTHP0.5-0.69克拉D/E/F色、1.5-1.99克拉F/G色代价较上周上涨，0.9-0.99克拉和1-1.49克拉代价普通较上周下滑。

　　中心布告：1）中兵红箭子公司清偿闲置召募资金添加活动资金；2）惠丰钻石向全资子公司惠丰金刚石举行增资；3）邦机精工股东减持；4）曼卡龙拟向不赶上35名投资者发行不赶上6120万股（股本总额30%），拟召募金额7.16亿元。5）黄河旋风定增获证监会受理。