使得募集资金投资项目的预期效果不能实现或者不能全部实现？白银期货实时行情申万宏源证券承销保荐有限负担公司（以下简称“申万宏源承销保荐”、“本保荐人”）继承深圳科士达科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“科士达”）的委托，负担其向特定对象发行股票并正在主板上市（以下简称“本次发行”）的保荐人。

　　本保荐人及相干保荐代外人已依据《中华百姓共和邦公执法》（以下简称“《公执法》”）、《中华百姓共和邦证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐生意解决步骤》《上市公司证券发行注册解决步骤》（以下简称“《注册解决步骤》”）、《保荐人尽职侦察办事法则》等相闭功令、律例和中邦证监会及深圳证券贸易所的相闭划定，诚笃守约，努力尽责，正经遵循依法协议的生意法例、行业执业模范和品德法则出具发行保荐书，并保障所出具文献真实实性、切确性和完美性。

　　除另有解释外，本发行保荐书所用简称与《深圳科士达科技股份有限公司2023年度向特定对象发行 A股股票召募仿单》中的释义雷同。

　　申万宏源证券承销保荐有限负担公司动作深圳科士达科技股份有限公司向特定对象发行股票并正在主板上市的保荐人，指派全体担负推举的保荐代外人工任成和曾文辉。

　　保荐代外人任成的保荐生意执业景况：任成先生，现任申万宏源证券承销保荐有限负担公司高级副总裁，保荐代外人，中邦注册司帐师非执业会员。一经主办或插足的项目征求：TCL科技（000100）非公然拓行项目、必易微（688045）科创板初度公然拓行股票项目、TCL中环（002129）非公然拓行项目、明阳电气（301291）创业板初度公然拓行股票项目、深圳华强电子网集团股份有限公司创业板初度公然拓行股票项目、英威腾（002334）可转债项目、富满微（300671）非公然拓行项目、硕贝德（300322）非公然拓行项目、怡亚通（002183）非公然拓行项目、TCL科技（000100）宏大资产重组项目、TCL科技（000100）收购中环集团项目、深圳资金收购中集集团（000039）财政照管项目、中集集团（000039）公司债项目等。已申报正正在审核的具名项目共 1家，全体为深圳尚阳通科技股份有限公司初度公然拓行股票并正在科创板上市项目。任成近来 3年内不生计被中邦证监会选用过囚系举措、受到过证券贸易所公然指责或中邦证券业协会自律处分的景况。

　　保荐代外人曾文辉的保荐生意执业景况：曾文辉先生，现任申万宏源证券承销保荐有限负担公司高级副总裁，保荐代外人，状师。一经主办或插足的项目征求：华润资料（301090）创业板初度公然拓行股票项目、东贝集团（601956）接收统一东贝 B股（900956）并 A股上市、TCL中环（002129）非公然拓行项目、明阳电气（301291）创业板初度公然拓行股票项目、中集环科（301559）创业板初度公然拓行股票项目、中集天达控股有限公司创业板初度公然拓行股票项目、北部湾港（000582）宏大资产重组项目、粤泰股份（600393）宏大资产重组项目等。已申报正正在审核的具名项目共 1家，全体为科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并正在主板上市项目。曾文辉近来 3年内不生计被中邦证监会选用过囚系举措、受到过证券贸易所公然指责或中邦证券业协会自律处分的景况。

　　项目协办人李雪岩的保荐生意执业景况：李雪岩先生，现任申万宏源证券承销保荐有限负担公司高级司理。一经主办或插足的项目征求：深圳市博实结科技股份有限公司创业板初度公然拓行股票项目。

　　本次证券发行项目组其他成员为：夏泽童、黄思敏、梁智聪、陈辉、孙航、莫凯、邓淼青、曾嘉翔、郑家辉、朱逸轩、唐悦。

　　深圳市南山区高新北区科技中二道软件园 1栋 4楼 401、402室（仅 限办公）

　　凡是筹办项目是：软件开拓、发卖及相干技能任事（不含节造项目）； 电力工程施工总承包；机电工程施工总承包；电力办法的装配、维修 和试验；光伏电站的投资、开拓、设立和运营；数据核心的投资、开 发、设立和运营；估计打算机音信编造集成；空调造冷修立的装配、维修 和珍惜；自有物业租赁；修立租赁（不含融资租赁）；蓄电池发卖（不 含节造项目）；邦内贸易、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）； 筹办进出口生意（功令、行政律例、邦务院决策禁止的项目除外，限 造的项目须获得许可后方可筹办）。许可筹办项目是：UPS不间断电 源、逆变电源、EPS应急电源、太阳能逆变器、太阳能驾驭器、电动 汽车充电修立、直流开闭电源及整流器、动环监控、热交流器、变频 器 PLC可编程驾驭器、电子产物、防雷产物、五金产物、通讯修立、 估计打算机汇集修立、估计打算机外围修立、气氛调治修立、动力配电修立、 一体化估计打算机机房修立（不含节造项目）的临蓐、筹办及相干技能咨 询（以上临蓐项目另行申办交易执照及临蓐园地）；新能源汽车充电

　　中邦银行股份有限公司－ 华泰柏瑞中证光伏财富交 易型怒放式指数证券投资 基金

　　中邦人寿保障股份有限公 司－古板－凡是保障产物 －005L－CT001沪

　　中信修投证券股份有限公 司－天弘中证光伏财富指 数型首倡式证券投资基金

　　中邦农业银行股份有限公 司－中证 500贸易型怒放 式指数证券投资基金

　　中邦工商银行股份有限公 司－汇添富中证新能源汽 车财富指数型首倡式证券 投资基金（LOF）

　　截至 2023年 9月 30日，保荐人控股股东申万宏源证券有限公司自营账户及产物合计持有科士达股票共 508,326股，约占科士达股份总数的 0.09%。申万宏源证券有限公司营业科士达股票系基于科士达已公然披露的音信以及本身对质券墟市、行业发达趋向和科士达股票投资代价的领悟和判别，出于合理安放和资金需求经营而实行，从未知悉、探知、获取或愚弄任何相闭科士达向特定对象发行股票的黑幕音信，也从未有任何职员向申万宏源证券有限公司显露相干音信或发起申万宏源证券有限公司营业科士达股票，正经服从外部囚系和自律划定以及公司的内部规章轨造，模范践诺贸易决定审批轨范，继承合规风控监视，确保不发作黑幕贸易作为。保荐人曾经协议并推广音信分开解决轨造，正在生计便宜冲突的生意之间树立了分开墙，确保各生意之间正在机构树立、职员、音信编造、资金账户、生意运作、筹办解决等方面的独立分开及保密音信的稳妥解决，以提防黑幕贸易及避免因便宜冲突发生的违法违规作为，切合中邦证券业协会《证券公司音信分开墙轨造指引》等划定。申万宏源证券有限公司持有科士达股份已践诺了《证券发行上市保荐生意解决步骤》第四十一条划定的便宜冲突审查轨范。

　　除前述景况除外，保荐人或其控股股东、现实驾驭人、紧要干系方不生计其他持有发行人或其控股股东、现实驾驭人、紧要干系方股份的景况。

　　1、发行人或其控股股东、现实驾驭人、紧要干系方持有保荐人或其控股股东、现实驾驭人、紧要干系方股份的景况；

　　2、本保荐人的保荐代外人及其配头，董事、监事、高级解决职员具有发行人权柄、正在发行人任职等景况；

　　3、本保荐人的控股股东、现实驾驭人、紧要干系方与发行人控股股东、现实驾驭人、紧要干系方彼此供给担保或者融资等景况；

　　1、2023年 3月 22日，公司质料评判委员会召开聚会，审议通过科士达向特定对象发行股票项目标立项申请；2023年 3月 29日，项目立项申请经生意分担辅导、质控分担辅导答应承诺，项目立项轨范竣事。

　　2、2023年8月14日至8月18日，质料驾驭部分调和质料评判委员会委员并派出审核职员对本项目实行了现场核查。经质料驾驭部分担负人答应，承诺本项目报送危险解决部。

　　4、2023年 9月 19日，内核委员会召开聚会，参会的内核委员共 7人。聚会投票外决承诺予以推举，并出具了内核意睹。

　　5、项目组依据内核意睹对申请文献实行了添补、改正、完竣，并经内核担负人确认。

　　6、2023年 10月，科士达向特定对象发行股票项目申请文献经质料驾驭部分、内核机构审核，项目组正在改正、完竣申报文献后上报深圳证券贸易所。

　　内核机构经审核后承诺项目组落实内核审核意睹并改正、完竣申报文献后将发行申请文献上报深圳证券贸易所。

　　一、本保荐人已遵循功令、行政律例和中邦证监会的划定，对发行人及其控股股东、现实驾驭人实行了尽职侦察、留心核查，承诺推举发行人本次证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。

　　（一）有饱满源由确信发行人切合功令律例及中邦证监会相闭证券发行上市的相干划定；

　　（二）有饱满源由确信发行人申请文献和音信披露材料不生计子虚记录、误导性陈述或者宏大漏掉；

　　（三）有饱满源由确信发行人及其董事正在申请文献和音信披露材料中外达意睹的凭据饱满合理；

　　（四）有饱满源由确信申请文献和音信披露材料与证券任事机构发外的意睹不生计实际性分别；

　　（五）保障所指定的保荐代外人及本保荐人的相干职员已努力尽责，对发行人申请文献和音信披露材料实行了尽职侦察、留心核查；

　　（六）保障保荐书、与践诺保荐职责相闭的其他文献不生计子虚记录、误导性陈述或者宏大漏掉；

　　（七）保障对发行人供给的专业任事和出具的专业意睹切合功令、行政律例、中邦证监会的划定和行业模范；

　　（八）自觉继承中邦证监会遵循《证券发行上市保荐生意解决步骤》选用的囚系举措；

　　本保荐人历程通盘的尽职侦察和留心核查，以为发行人的申请源由饱满，发行计划合理，召募资金投向可行，公司具有较好的发达前景，切合《公执法》、《证券法》《注册解决步骤》及其他模范性文献所划定的发行上市前提。为此，本保荐人承诺推举深圳科士达科技股份有限公司向特定对象发行股票并正在主板上市。

　　经核查，发行人已就本次证券发行践诺了《公执法》《证券法》及中邦证监会划定的决定轨范，全体如下：

　　（一）2023年 6月 30日，发行人召开第六届董事会第八次聚会，该次聚会审议并通过了闭于本次发行的相干议案。

　　（二）2023年 9月 14日，发行人召开 2023年第一次一时股东大会，该次聚会审议并通过了闭于本次发行的相干议案。

　　本次发行系向不超出 35名的特定投资者发行 A股股票，未采用广告、公然劝诱和变相公然形式，切合《证券法》第九条之划定。

　　经核查，发行人的本次证券发行切合中邦证监会《注册解决步骤》《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相闭划定的合用意睹——证券期货功令合用意睹第 18号》的向特定对象发行股票的前提，全体如下：

　　1、发行人不生计《注册解决步骤》第十一条划定的不得向特定对象发行股票的情况

　　发行人不生计《注册解决步骤》第十一条划定的不得向特定对象发行股票的以下情况：

　　（1）私行变动前次召募资金用处未作修正，或者未经股东大会承认； （2）近来一年财政报外的编造和披露正在宏大方面不切合企业司帐法则或者相干音信披露法例的划定；近来一年财政司帐叙述被出具否认意睹或者无法外现意睹的审计叙述；近来一年财政司帐叙述被出具保介意睹的审计叙述，且保介意睹所涉及事项对上市公司的宏大晦气影响尚未消灭。本次发行涉及宏大资产重组的除外；

　　（3）现任董事、监事和高级解决职员近来三年受到中邦证监会行政惩罚，或者近来一年受到证券贸易所公然指责；

　　（4）上市公司或者其现任董事、监事和高级解决职员因涉嫌非法正正在被执法罗网立案窥探或者涉嫌违法违规正正在被中邦证监会立案侦察；

　　（5）控股股东、现实驾驭人近来三年生计吃紧损害上市公司便宜或者投资者合法权柄的宏大违法作为；

　　（6）近来三年生计吃紧损害投资者合法权柄或者社会民众便宜的宏大违法作为。

　　2、发行人召募资金周围和应用切合《注册解决步骤》第十二条、第四十条的划定

　　本次向特定对象发行股票召募资金总额不超出 237,341.13万元（含本数），扣除发行用度后将整个用于光伏逆变器、储能变流器临蓐基地设立项目、光储编造集成产物临蓐基地设立项目、电池模组临蓐基地（二期）设立项目、福州研发核心设立项目和添补滚动资金。

　　（1）切合邦度财富策略和相闭处境庇护、土地解决等功令、行政法筹划定； （2）除金融类企业外，本次召募资金应用不得为持有财政性投资，不得直接或者间接投资于以营业有价证券为关键生意的公司；

　　（3）召募资金项目奉行后，不会与控股股东、现实驾驭人及其驾驭的其他企业新增组成宏大晦气影响的同行逐鹿、显失公允的干系贸易，或者吃紧影响公司临蓐筹办的独立性；

　　（4）上市公司应该理性融资，合理确定融资周围，本次召募资金关键投向主业。

　　3、本次发行切合《注册解决步骤》第五十五条、第五十八条的划定 本次发行的发行对象不超出 35名（含 35名），为切合前提的特定投资者，征求切合中邦证监会划定的证券投资基金解决公司、证券公司、信任公司、财政公司、保障机构投资者、及格境外机构投资者，以及切合中邦证监会划定的其他法人、自然人或其他及格的投资者。此中，证券投资基金解决公司、证券公司、及格境外机构投资者、百姓币及格境外机构投资者以其解决的二只以上产物认购的，视为一个发行对象；信任公司动作发行对象，只可以自有资金认购。

　　最终发行对象由董事会依据股东大会的授权正在本次发行通过深圳证券贸易所审核并经中邦证监会承诺注册后，遵循中邦证监会、深圳证券贸易所的相干划定，依据竞价结果与本次发行的保荐人（主承销商）研究确定。若邦度功令、律例对向特定对象发行股票的发行对象有新的划定，公司将按新的划定实行调度。

　　4、本次发行切合《注册解决步骤》第五十六条、第五十七条的划定 本次发行的订价基准日为本次向特定对象发行股票发行期的首日。发行代价不低于订价基准日前 20个贸易日公司股票贸易均价的 80%（订价基准日前 20个贸易日股票贸易均价=订价基准日前 20个贸易日股票贸易总额/订价基准日前 20个贸易日股票贸易总量）。

　　最终发行代价将正在公司获得中邦证监会闭于本次发行注册批复文献后，由董事会依据股东大会授权，与保荐人按拍照干功令、律例和模范性文献的划定及发行竞价景况研究确定。

　　若公司正在订价基准日至发行日时候发作派息、送股、资金公积金转增股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行股票的发行底价将相应调度。调度公式如下：

　　此中，P1为调度后发行代价，P0为调度前发行代价，每股派察觉金股利为D，每股送股或转增股本数为 N。

　　本次向特定对象发行股票竣事后，发行对象认购的股份自觉行结果之日起六个月内不得让渡。发行对象基于向特定对象发行所获得的股份因公司送股、资金公积金转增股本等情况衍生获得的股份，亦应服从上述限售期安放。本次向特定对象发行的发行对象因本次发行获得的公司股份正在限售期届满后减持还需服从功令、律例、规章、模范性文献、深圳证券贸易所相干法例以及《公司章程》的相干划定。

　　发行人及其控股股东、现实驾驭人未向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益容许，亦未直接或者通过便宜相干倾向发行对象供给财政资帮或者其他积累，本次发行切合《注册解决步骤》第六十六条的划定。

　　本次发行竣事后，公司现实驾驭人仍为刘程宇先生、刘玲小姐，本次发行不会导致公司驾驭权发作转折。

　　（二）本次发行切合《证券期货功令合用意睹第 18号》的相干划定 1、本次发行切合《证券期货功令合用意睹第 18号》“四、闭于第四十条‘理性融资，合理确定融资周围’的解析与合用”的划定

　　本次发行股票数目不超出本次向特定对象发行前公司总股本的 15%，即不超出 88,046,114股（含本数）。

　　经中邦证监会“证监许可[2010]1615号”文献许可，公司初度公然拓行股票召募资金已于 2010年 11月 30日到位，业经深圳市鹏城司帐师事宜整个限公司出具深鹏所验字[2010]418号《验资叙述》验证。本次发行董事会决议日为 2023年 6月 30日，间隔前次召募资金到位日超出 18个月。

　　以是，本次发行切合《证券期货功令合用意睹第 18号》“四、闭于第四十条‘理性融资，合理确定融资周围’的解析与合用”的划定。

　　2、本次发行切合《证券期货功令合用意睹第 18号》“五、闭于召募资金用于补流还贷怎么合用第四十条‘关键投向主业’的解析与合用”的划定 本次发行股票召募资金总额不超出 237,341.13万元（含本数），拟应用69,202.34万元召募资金用于添补滚动资金，其余募投项目中拟应用召募资金付出职员工资等非资金性支拨为 2,000.00万元，合计为 71,202.34万元，占召募资金总额的 30.00%。

　　以是，本次发行切合《证券期货功令合用意睹第 18号》“五、闭于召募资金用于补流还贷怎么合用第四十条‘关键投向主业’的解析与合用”的划定。

　　综上所述，本保荐人以为，发行人本次向特定对象发行股票并正在主板上市切合《公执法》《证券法》《注册解决步骤》《证券期货功令合用意睹第 18号》及其他模范性文献所划定的发行上市前提。

　　本次发行只可向不超出 35名切合前提的特定对象定向发行股票召募资金，发行代价不低于订价基准日（即发行期首日）前二十个贸易日发行人 A股股票贸易均价的百分之八十，且发行结果将受到证券墟市整个景况、发行人股票代价走势、投资者对本次发行计划的承认水准等众种表里部成分的影响，发行人本次发行生计召募资金亏损以至无法告成奉行的发行危险。

　　本次发行召募资金到位后发行人的总股本和净资产周围将会大幅弥补，而募投项目效益的发生需求一守时期周期，正在募投项目发生效益之前，发行人的利润和股东回报仍关键通过现有生意完成。以是，本次发行恐怕会导致发行人的即期回报正在短期内有所摊薄。

　　本次向特定对象发行计划曾经公司董事会和股东大会审议通过，尚需通过深交所审核且经中邦证监会承诺注册后方可奉行。本次向特定对象发行能否得到审核通过，以及何时不妨得到审核通过尚生计不确定性。

　　股票墟市投资收益与投资危险并存。股票代价的振动不只受公司盈余程度和发达前景的影响，还将受到邦际和邦内宏观经济局势、资金墟市走势、墟市心绪和宏大突发事情等众方面成分的影响，恐怕给投资者带来危险。其它，公司本次向特定对象发行需求相闭部分审批且需求肯定的时期方能竣事，正在此时候公司股票的墟市代价恐怕展示振动，从而给投资者带来肯定危险。

　　发行人主营产物征求伶俐电源及数据核心修立、光伏逆变器及储能修立、新能源充电修立。跟着新能源正在环球能源构造中的占比不息普及以及能源互联网的迅速发达，光伏等可再生能源行业流露技能归纳性强、更新速、研发加入高、技能逐鹿加剧等特质。发行人主营产物的重心部件，需求依据光伏行业发达趋向和墟市需求不息实行技能升级和革新，同时发行人亦需求依据能源互联网的发达趋向主动贮藏能源任事、能源解决、能源存储、智能微网、硬件互联等能源互联网周围的相干技能。

　　跟着行业技能程度和产物机能央浼的不息普及，墟市对产物更新换代的需求亦不息普及，但新产物从研发到量产并发生经济效益生计肯定周期，假如发行人未能切确支配行业技能发达趋向，不行实时完成研发技能革新，新技能未能造成切合墟市需求的产物或研发曲折，则恐怕展示技能落伍的危险，酿成发行人相干产物的重心技能目标落伍于同行业公司，使得发行人产物墟市拥有率降低，对公司生意发达酿成晦气影响。

　　发行人所处行业属于常识和技能汇集型行业，技能和职员是鼓吹公司接连迅速发达的根基动力。假如发行人发作技能职员洪量流失或离任技能职员恶意宣泄发行人技能机要导致发行人重心技能泄密，将正在肯定水准上影响发行人墟市逐鹿力，对发行人的技能革新、新产物开拓、生意接连延长等发生晦气影响。

　　公司具有的专利、字号等常识产权是公司重心逐鹿力的紧要构成个别。假如公司的常识产权及相干重心技能不行获得饱满庇护，被逐鹿敌手所获知和师法，则公司的逐鹿上风恐怕会受到损害，公司他日生意发达和临蓐筹办恐怕会受到晦气影响。其它，因为各邦政事、功令、经济系统等差别，墟市处境成分较为繁杂，导致公司无法一律消灭潜正在常识产权纠缠危险。若他日公司因恶意诉讼、常识产权解析误差、逐鹿敌手逐鹿战术等缘由激励常识产权纠缠，酿成本身常识产权不行获得饱满庇护，公司恐怕会受到晦气影响。

　　邦际局势动荡、交易庇护主义、突发的民众卫生事情、邦表里大宗商品缺乏或代价上涨等成分均恐怕影响企业的发达。邦表里不确定成分增众，经济局势繁杂众变，他日邦际邦内宏观经济走势、墟市需求转折、原资料代价转折等，会对公司及上下逛行业的景气水准、临蓐筹办景况发生影响，从而影响公司经交易绩。

　　发行人生意掩盖环球众个邦度和地域，叙述期内来自于中邦大陆以外的交易收入延长较速，占公司 2020至 2023年 1-9月交易收入的比例分歧为 34.82%、35.82%、55.75%和 61.30%。

　　正在境外发展生意和设立机构需求服从地址邦度和地域的功令律例，即使公司恒久以还通过当地化运营积蓄了丰盛的境外筹办体味，但假如生意地址邦度和地域的功令律例或者财富策略发作转折，或者上述邦度和地域的政事、经济处境发活跃荡，均恐怕给公司境外生意的平常发展和接连延长带来晦气影响。

　　光伏行业属于各邦集体闭切和要点发达的新兴财富。跟着光伏行业技能的不息发展，光伏发电本钱逐年降低，但与古板能源比拟，目前光伏发电本钱仍有肯定差异，正在许众邦度和区域依旧需求政府的补贴策略扶帮，光伏行业受策略的影响大，行业景心胸与策略干系度较高。如 2018年度邦内颁发了“531”新政，对散布式光伏电站设立的年度设立周围实行了节造，并对上彀电价实行了调降。邦内光伏墟市需求迟缓萎缩，给财富链各企业的经交易绩酿成较大晦气影响。他日若发行人关键墟市地址邦度和地域的光伏补贴策略展示宏大晦气转折，如补贴大幅低浸或解除，而光伏发电本钱降低的幅度明显低于补贴降低的幅度，将导致墟市需乞降全豹光伏行业的发达受到较大负面影响，从而使发行人面对产物销量、代价及经交易绩大幅降低的危险。

　　他日假如发行人境外关键发卖邦度或地域经济局势或者能源构造发作较大晦气转折，或者就光伏逆变器等产物首倡交易摩擦和争端，或者因政事、经济处境转折出台晦气于发行人产物的进出口的相干交易及闭税策略，将会对发行人的境外生意斥地和境外墟市发卖发生晦气影响。

　　叙述期内，公司关键原资料中的外购 IGBT主倘若通过进口，鉴于邦际局势的接连转折和弗成预测性，公司恐怕生计 IGBT需要亏损的情况。目前，邦产IGBT元器件的机能安稳性及相干技能目标未能一律知足发行人产物的技能央浼，发行人目前 IGBT元器件采购肯定水准上依赖进口。若他日邦际交易处境发作宏大转折，导致 IGBT元器件供应亏损，或邦产化进口代替历程未达预期，将对发行人该类原资料采购发生肯定晦气影响。

　　叙述期各期，公司前五大原资料供应商采购金额占当期原资料采购总金额的比例分歧为 21.76%、21.09%、37.30%和 41.35%。此中，2022年、2023年 1-9月第一大供应商未发作转折，采购占比分歧为 24.23%、29.04%，占对照高。若他日公司与该供应商的储能电池生意合营周围进一步延长，生计公司向该供应商采购金额及占比进一步弥补的恐怕性。若公司向该供应商采购电芯等原资料难以获得实时呼应，且公司无法通过本身临蓐或者寻找代替供应商的形式知足原资料采购需求，将对公司的临蓐筹办发生晦气影响。

　　叙述期各期，公司前五大客户发卖金额占当期交易收入的比例分歧为17.51%、18.88%、35.75%和 40.05%。此中，2022年、2023年 1-9月第一大客户未发作转折，发卖占比分歧为 25.14%、28.34%，占对照高。若他日公司与该客户的储能产物生意合营周围进一步延长，生计公司向该客户发卖金额及占比进一步弥补的恐怕性。若他日公司与该客户的合营闭联终止或发作转折，或该客户因其本身筹办缘由、宏观经济处境或地缘政事冲突等成分发作宏大晦气转折而淘汰对公司产物的采购，而公司新客户拓展不足预期，将会对公司他日经交易绩发生晦气影响。

　　跟着公司资产周围和生意周围的迅速延长以及财富链的延长，公司正在解决方面相会对较大的挑拨与危险，将正在筹办解决、科学决定、资源整合、内部驾驭、墟市斥地等诸众方面临公司提出了更高的央浼。面临繁杂众变的筹办处境和日趋激烈的墟市逐鹿，公司如不行有用地实行结构架构调度，接连提拔解决程度和墟市应变才智，完竣内部驾驭流程和轨造，将对公司的归纳逐鹿才智和筹办效益酿成较大晦气影响。

　　正在完成碳中和、碳达峰的宗旨与保证能源安静的驱动下，环球新能源光伏及储能行业处于高速发达阶段。面临宽大的发达前景和繁盛的墟市需求，行业内关键企业接连扩张产能，同时吸引较众新增墟市插足者到场逐鹿，导致行业新增产能大幅弥补，墟市逐鹿加剧。若他日下逛墟市需求增速不足行业扩产速率，则新能源光伏及储能行业将生计肯定产能过剩的危险，恐怕对公司他日经交易绩发生晦气影响。

　　叙述期各期末，公司应收账款账面代价分歧为 89,904.79万元、96,170.99万元、129,662.80万元和 133,722.79万元，占期末资产总额的比例分歧为 21.75%、19.43%、20.85%和 19.41%。叙述期内，公司应收账款周转率分歧为 1.96、2.32、3.10和 3.32（年化）。跟着生意周围的迅速扩充，公司应收账款增速较速。假设客户因审批流程长或筹办情景展示恶化等缘由缓慢付款，将会酿成公司应收账款弥补以至展示坏账的景况。以是，公司生计应收账款接受的危险。

　　公司产物销往亚洲、欧洲、美洲的众个邦度和地域，生计以外币结算发卖收入的景况，并生计肯定金额的外汇敞口。若他日百姓币兑换其他币种汇率展示较大振动，且公司未对相干汇率危险选用有用举措实行解决，则会对公司的经交易绩发生肯定晦气影响。

　　公司临蓐所需的原资料关键征求电池类、电子元器件、构造件、磁性器件及资料、线材等。假如他日电池类、电子元器件和构造件等原资料代价展示大幅振动或与关键供应商的合营发作晦气转折，而公司未能实时选用有用举措，则面对着原资料代价振动而激励的公司盈余才智降低危险。

　　本次发行的召募资金投资项目与公司的主交易务相干，切合邦度财富策略和行业发达趋向且具备优异的发达前景。固然公司正在确定投资项目之前实行了科学正经的论证，但正在项目奉行进程中，恐怕生计弗成预测的危险成分，影响召募资金投资项目标利市奉行；或者项目奉行后现实产能无法到达当初策画的程度等，从而导致项目最终完成的投资效益低于预期，使得召募资金投资项目标预期功效不行完成或者不行整个完成。

　　本次召募资金投资项目修成后，固定资产及无形资产将大幅弥补，因为本次召募资金投资项目不行正在短期内一律发生效益，新增固定资产、无形资产的折旧摊销费会对公司短期内的经交易绩酿成肯定压力，正在项目设立到达预订可应用状况后，公司每年将新增大额折旧费和摊销费，募投项目达产期新增折旧摊销费合计为 9,632.52万元。以是，本次召募资金投资项目将生计因固定资产、无形资产弥补而导致的折旧摊销费洪量弥补而影响公司事迹的危险。

　　若项目修成投产后，宏观经济、新能源光储行业、墟市处境、技能趋向等成分发作晦气转折，恐怕导致项目盈余才智不达预期，对公司的经交易绩酿成晦气影响。

　　募投项目设立竣事后，公司新能源光伏及储能产物的产能将大幅延长，对公司他日墟市斥地才智提出了更高的央浼。若他日下逛光伏或储能行业等终端墟市需求增速不足预期，或行业技能道道发作宏大转折，而公司墟市拓展不力，公司新增产能不行一律消化，则公司本次召募资金投资项目生计肯定的墟市拓展危险。

　　发行人所处行业发达前景宽大，公司逐鹿上风显明，具有优异的发达前景，全体再现如下：

　　（1）邦度层面巩固新能源的顶层策画和筹划开导，肆意扶帮光伏发电、新型储能等财富发达

　　完成碳达峰碳中和，勤奋构修干净低碳、安静高效劳源系统，是党主题、邦务院作出的宏大决定安置。抽水蓄能、电化学等新型储能是撑持新型电力编造的紧要技能和基本装置，对鼓吹能源绿色转型、应对至极事情、保证能源安静、鼓舞能源高质料发达、撑持应对天气转折宗旨完成具有紧要道理。为鼓吹储能与可再生能源协同发达，邦度近几年不息出台相干策略扶帮行业发达。

　　2021年 7月，邦度发达改良委、邦度能源局团结印发颁发《闭于加快鼓吹新型储能发达的辅导意睹》，动作原则性文献鲜明新型储能成为能源周围碳达峰碳中和的症结撑持之一，提出关键宗旨是到 2025年完成新型储能从贸易化初期向周围化发达更改，到 2030年完成新型储能通盘墟市化发达。

　　2021年 10月，中共主题、邦务院印发《闭于完美切确通盘贯彻新发达理念做好碳达峰碳中和办事的意睹》，提出主动发达非化石能源，加快鼓动抽水蓄能和新型储能周围化使用；加快造成以储能和调峰才智为基本撑持的新增电力装机发达机造。

　　2022年 2月，邦度发达改良委、邦度能源局团结印发《“十四五”新型储能发达奉行计划》，该计划进一步鲜明发达宗旨和细化要点使命，作出了鼓吹“十四五”新型储能周围化、财富化、墟市化发达的总体安置，通过源--网--荷三侧协同发力，鼓舞新型储能与电力编造各闭头协调发达，撑持新型电力编造设立。

　　2022年 6月，邦度发达改良委、能源局等九部分团结印发《“十四五”可再生能源发达筹划》，提出鼓吹其他新型储能周围化使用，鲜明新型储能独立墟市主体职位，鼓舞储能正在电源侧、电网侧和用户侧众场景使用，有序鼓吹储能与可再生能源协同发达，提拔可再生能源消纳愚弄程度。

　　2022年 8月，工业和音信化部、财务部等五部委团结印发《加快电力装置绿色低碳革新发达手脚安插》，央浼缠绕风电装置、太阳能装置、氢能装置、储能装置等电力装置 10个周围，加快发达干净低碳发电装置，提拔输变电装置消纳保证才智。

　　政府公布的一系列扶帮文献为鼓舞新型储能和新型电力编造发达、加快构修新能源+新型储能上下逛一体化协同发达新方式、鼓吹经济社会高质料发达具有 紧要道理。 （2）环球光伏财富正处于“风口”，重心部件光伏逆变器财富已流露出稳 定的发达趋向 目前，环球各邦均高度着重太阳能光伏财富的发达，纷纷出台财富帮帮策略， 抢占他日新能源时间的策略造高点。正在环球各邦联合鼓吹下，光伏财富化程度不 断普及，财富周围接连扩充，光伏发电已逐渐成为鼓舞能源众样化和完成可接连 发达的紧要能源。依据 CPIA数据，2022年环球光伏墟市年新增装机容量到达 230GW，累计装机容量冲破 1,000GW大闭。2022-2031年，环球光伏并网装机容 量将以年均 8%的速率延长。2022年邦内新增并网容量 87.41GW，此中齐集式 36.29GW、散布式总共 51.11GW，此中户用散布式 25.25GW。光伏装机容量的迅 速延长将会发动主财富链及相干逆变器出货量的弥补。光伏逆变器是太阳能光伏 发电编造的心脏，其将光伏发电编造发生的直流电通过电力电子变换技能转换为 生计所需的换取电，是光伏电站最紧要的重心部件之一。光伏逆变器的行业发达 景况与环球光伏财富的发达趋向相同，近年来仍旧较速延长。由 Wood Mackenzie 数据显示，环球光伏逆变器出货量由2017年的98.5GW延长至2022年的333GW， 复合年均延长率为 27.59%。 2012-2022年环球光伏新增装机量 材料出处：Wood Mackenzie，CPIA

　　近年来，正在“双碳”宗旨引颈下，我邦新型储能“家族”不息巨大，新型储能技能流露众元化发达趋向。“新型储能”征求新型锂离子电池、液流电池、飞轮、压缩气氛等。闭于电力编造来说，新型储能不仅能够提拔电力编造的调治才智，还能够保证电力编造的安静运转。最新颁发的《中邦新型储能发达叙述2023》提到，截至 2022年年末，全邦新型储能装机周围约 8.7GW，新增装机同比延长超出 110%，均匀储能时长约 2.1小时，对能源转型的撑持感化已初阶显露。

　　我邦新型储能技能流露众元化发达趋向，正在已投产的新型储能装机中，锂离子电池储能仍占主导职位，占比约 94.5%。我邦新型储能依旧处于发达初期，差别技能道道新型储能对应的财富链成熟度生计较大分别。此中，锂离子电池储能曾经造成了较为齐备的财富链。依据咨询机构 EVTank《中邦锂离子电池行业发达白皮书（2023年）》，2022年，环球储能锂电池总体出货量为 159.3GWh，同比延长 140.3%。此中，中邦储能锂电池终年出货量到达 130GWh，占环球出货量的 81.6%，成为环球储能锂电池出货量迅速延长的驱动成分。

　　公司周旋“墟市导向＋技能驱动”的研发倾向，通过接连不息的自立革新，逐渐提拔产物重心逐鹿力。历程众年的技能积蓄与浸淀，好手业内造成了较强的产物逐鹿力、技能革新才智等重心上风。与此同时，公司先后被评为邦度级高新技能企业、邦度技能革新树范企业、广东省诚信树范企业，依托公司的技能核心组修了广东省太阳能光伏发电企业工程技能咨询核心、深圳市企业工程实习室等研发机构，公司的技能核心被邦度发改委等五部分认定为邦度级企业技能核心。

　　公司以己方的邦度企业技能核心为依托，正在来自邦内出名高校的众位电力电子周围学科带动专家联合组修的技能照管委员会的专业辅导及公司众位专业工程师组成的研发团队的联合勤奋下，永远仍旧着行业领先的研发程度。截至 2023年 9月末，公司已得到有用授权专利 302项，此中发现专利 49项，适用新型 151项，公司研发势力已成为驱动公司正在环球墟市上事迹接连延长的重心动力。

　　公司采用“大渠道+大行业+大客户+大项目”的发卖形式，依托遍布环球的客户网，接连深化重心渠道设立。同时，针对行业客户属性，巩固售前技能扶帮和售后任事团队的职员配比；针对差别行业周围的分别化需求，为客户供给专业化的办理计划和技能任事，最终使得技能才智+售后任事驱动的发卖才智不息提拔。闭于邦际营销，公司将接连完竣海外分支机构和营销网，不息巩固本土化的发卖、任事团队设立，截至 2023年 9月末，公司已竖立 17家海外分支机构及分子公司，并依据海外宗旨墟市经营新增分支机构，为海外生意的接连发达供给紧要保证。

　　公司三大重心产物征求伶俐电源及数据核心修立、光伏逆变器及储能修立、新能源充电修立。公司供应链平台基于 ISO质料和处境解决系统，依托 CRM客户解决编造、ERP编造、MES编造，通盘导入绩效解决，全豹供应链平台完成资源共享；阐明原资料齐集采购上风，迅速呼应，确保产物德料。叙述期内，环球关键墟市需求流露增速加快趋向，公司主动调配供应链高效运作，知足邦表里产物发货需求；接续鼓动精益化临蓐解决、WMS解决编造，使公司正在品德、本钱、交付前进一步普及。同时，公司器件领悟实习室依托大型 X-ray3D检测仪、金相显微镜、体视显微镜、归纳电抗测试仪等先辈修立，正在原资料搜检和器件失效领悟方面获得功效，保证原资料器件品德。（未完）src=