“601”股票目前占A股总市值比重也只有42.93%中证指数官方网站中广网北京12月29日音书 2008年伊始，正在牛市的余晖照射下，人们还做着股指再立异高的好梦。然而自1月中旬早先，大盘水银泻地般的单边下跌，让狂热的商场似乎倏得回到了寒冬的漫漫熊市。时值岁末，A股商场交出了一份惨恻的结果单——沪深300指数跌幅居环球重要股指第一、估值秤谌降至1995年从此的最低秤谌。当好梦回归理性，A股是否就此跌出了代价？

　　即将过去的2008年，是极其不泛泛的一年，正在“百年一遇”的环球金融危殆障碍下，上证指数从2007年10月创下的6124点的史书高点一同下滑，最低曾下探至1664点，单边下跌速率之疾、幅度之多数是史无前例。

　　金融危殆的发作给环球证券商场都带来了障碍，截至2008年12月23日，环球股市市值为31.25万亿美元，本年从此下跌48.64%。但是A股商场却不幸成为了受影响最大、下调幅度最深的股票商场。银河证券统计数据显示，截至2008年12月23日，沪深300指数本年从此下跌了64.18%，位居环球重要股指跌幅榜首位。

　　本年从此，亚洲区域跌幅最大的香港恒生指数跌幅为48.81%，比沪深300指数跌幅少了15.37个百分点。轨范普尔500指数跌幅41.22%，纳斯达克归纳指数跌幅42.63%。纵然是与新兴商场比拟，A股商场的跌幅也更大，截至2008年12月23日，本年从此MSCI新兴商场指数跌幅为47.75%。

　　正在经济环球化的境况下，A股商场与环球商场的闭系性正尤其周密，而调治幅度偏大则凸显了咱们的证券商场轨制修树和投资者构造仍亟待完整。

　　股指的大幅下挫带来的是估值秤谌的降低，银河证券统计数据显示，沪深300的市盈率已由最高点的53倍跌至目前的14.36倍，仍然降至1995年从此的最低秤谌。

　　通过对环球重要商场的估值秤谌实行对比，A股商场仍然处于较低的秤谌。美邦纳斯达克归纳指数、标普500和道琼斯工业指数的市盈率辞别为19.37倍、11.96倍和13.38倍。亚洲的日经225指数和香港恒生指数的市盈率辞别为16.96倍和10.54倍。

　　从估值秤谌的变革来看，因为美邦企业功绩的大幅下滑，超过了商场的跌幅，使得美邦重要股指的市盈率没有太大变革，以至较岁首还略有上涨。欧洲邦度和日本的证券商场鄙人跌的同时，节余也展现恶化，市盈率较岁首略有降低。而A股商场的上市公司功绩仍正在增进，指数的大幅下跌导致市盈率秤谌急迅降低。

　　从而今估值与史书均匀值的偏离度来看，无论是A股，依旧香港、欧洲商场，估值都远低于史书均匀秤谌。除了美邦以外，大都邦度的偏离度都正在40%以上。沪深300指数确当前PE低于史书均匀值50%，PB低于均匀秤谌41%。从动态估值角度来看，A股仍然具有了较强的吸引力。银河证券测算的沪深300指数09年PE秤谌仍然低于了纳斯达克综指、日经225指数和道琼斯工业指数。思量到中邦满堂经济和企业节余增进的速率远高于欧美各邦，从相对估值的角度来看，A股的市盈率秤谌是对比低的。

　　2007年A股IPO募资抵达创记载的4470亿元，中邦石油、工商银行等巨无霸公司登岸A股商场，一举改造了上市公司的构造。目前，代码以“601”发轫的股票共有42只，成为了大盘股最为聚积的板块。

　　跟着A股商场的大幅下跌，601舰队的市值缩水界限也是惊人的。统计显示，不包罗摄取归并创设的上海电气，41只“601”股票岁首A股市值合计15.47万亿元(中煤能源等5只股票以上市首日市值盘算)。而截至12月25日，41只股票的市值合计仍然降低至5.31万亿元。正在思量上市公司时刻分拨成分状况下，41只股票最新市值与岁首比拟节减了10.06万亿元，市值缩水幅度抵达了65%。此中，中邦石油A股市值节减了3.33万亿，该公司总市值也降低至2588亿美元，落伍于艾克森美孚石油列环球上市公司第二位。

　　动作大盘蓝筹股的代外，正在商场的调治流程中，“601”股票并没有再现出抗危险的特色。截至12月25日，上证指数本年从此跌幅为64.79%。正在2008年之前上市的36只“601”股票中，22只跌幅进步大盘，占比61%。

　　跟着601舰队市值的大幅缩水，它们占A股总市值的比重也展现了降低。正在2008年之前上市的36只“601”股票岁首市值合计14.90万亿元，占当时A股总市值比重为45.90%，而截至2008年12月25日，这一比重仍然降低至40.66%。纵然算上往后上市的5只股票，“601”股票目前占A股总市值比重也惟有42.93%，较岁首降低了3个百分点。

　　回想2008年，牛市残留的无餍让人健忘了危险，熊市时胆怯又让人落空了理性，A股商场动作并不行熟的证券商场，调治幅度超过了环球商场的均匀秤谌。但是，咱们该当看到，自金融危殆影响加剧从此，我邦政府仍然出台了大宗的扩展内需、刺激消费的策略。这些策略的出台，将有助于A股商场的安稳。