国泰君安：维持集运业“中性”评级 关注油运企业底部布局时机智通财经APP获悉，邦泰君安颁发查究呈报称，集运市集繁芜继续，运价高位颠簸，过去一个月干散货海运市集运价自高位回落，上周回升；油运市集运价支柱低位，但跟着环球疫情防治编制慢慢巩固，估计2022年油运市集将希望跟着原油终端消费将慢慢光复至疫情前。

　　近期上海至欧美航路载运率不绝维系切近满载秤谌，运价仍映现高位颠簸。上周CCFI(响应集运公司结算价值)归纳指数较上涨1%。上周SCFI(响应集运和货代公司订舱价值)归纳指数周环比上涨2%。FBX(响应货代结算价值)归纳指数上周环比上涨1%。美西口岸继续拥堵，估计供应瓶颈温和仍需工夫。北美航空货量较2019年增速自2021年6月动手有所放缓，或意味着高端出口需求走弱，琢磨集运高运价对出口组织的影响，创议2022年机警集运需求拐点危害。

　　过去一个月波罗的海干散货运价指数BDI自高点回落近半，上周BDI环比上涨9%至3325点。环球干散货海运量仍弱于疫情前，但运价仍可红利，厉重源于压港耗费有用运力。过去数月中邦口岸铁矿石库存继续加添，干散货船埠压港仍正在延续。短期铁矿石进口量转折，主导BDI近期企稳摇动。

　　中东-中邦航路的VLCC油轮TCE(等价期租秤谌)上周重返负值，达-750美元/天。新冠疫情环球影响仍正在继续，原油终端消费光复从容。跟着环球疫情防治编制慢慢巩固，估计2022年原油终端消费将慢慢光复至疫情前。琢磨原油去库存和浮仓运力开释均基础告竣，该行计算2021Q3供需基础睹底，2022年油运市集将希望跟着原油终端消费光复而慢慢苏醒。中远海能和招商汽船将成为受益标的。

　　集运：集运市集自2020Q4进入继续繁芜状况，集运运价与集运公司红利本领创史乘记载。繁芜终将终止，琢磨供应链产能晋升从容且有限，2022年创议要点机警需求拐点危害。支柱集运业“中性”评级。

　　油运：过去一年油运市集供需寻底，估算2021Q3已基础睹底。琢磨原油去库存和浮仓运力开释均基础告竣，估计改日原油海运商业将随终端消费光复而迎来加快回暖，2022-23年油轮市集将开启慢慢苏醒。创议眷注油运企业底部组织机会。

　　危害提示：反垄断囚禁危害、价值传导压力、新船订单危害等。返回搜狐，查看更众