汇华理财：四大指标挑选固收增强理财产品危险提示：本文为汇华理财有限公司就理财营业发展的通识指导，不代外任何投资发起或商场见解，理财非存款，产物有危险，投资须严谨。

　　汇华理财：倘使组合可能让你任何商场境况下都能宽心持有，这恐怕便是理念中的稳妥投资吧！商场上有一类投资政策便是以“稳稳的美满”为目的，这种政策叫“绝对收益政策”。

　　所谓绝对收益，便是指通过闭连政策来低落投资危险、限制回撤，无论商场涨跌，都以寻求绝对的正收益为目的。需求留意的是，绝对收益只是一种政策，切切不行等同于保本保息。

　　1）擅长平均收益与危险，正在厉控回撤的底子上寻求延续的稳妥正回报，投资体验好；

　　2）全盘净值化加快，古板保本保息的理家当人格踪难觅，绝对收益目的产物正在肯定水平上成为保本理财的填补；

　　3）做长远投资，资产摆设少不了。绝对收益政策产物能够充任组合中的基石，对冲危险。

　　绝对收益政策首要搜罗“固收巩固”、保本、对冲，以及众种混杂政策等。目前现存的绝对收益目的产物首要采用对冲和“固收巩固”两种政策。

　　对冲政策是指同时正在股指期货商场和股票商场前进行数目相当、目标相反的买卖，通过两个商场的盈亏相抵，将组合的体系性危险限制正在肯定的边界内，从而到达低落震动，限制回撤的结果。

　　“固收巩固”政策，以相对较低危险的债券资产为底子，正在得回较为巩固的票息收益和一面资金利得的同时，愚弄可转债或权利资产，寻求巩固收益的机缘。其重点就正在于“巩固”，凡是有股票巩固、转债巩固和打新巩固等（危险提示：本文为汇华理财有限公司就理财营业发展的通识指导，不代外任何投资发起或商场见解，理财非存款，产物有危险，投资须严谨）

　　目前商场上的绝对收益政策正在固收巩固产物中操纵的较为广大。可这类产物光看名称很难分别，结果该若何识别呢？这里有4点发起可供参考。

　　固收巩固政策产物的目的是正在任何境况下都力求完成巩固收益。能够参考两个维度，一是中长远年化收益率，根据商场阅历，凡是来说5%~8%的中长远年化收益率是比拟合理的预期；二是考量年度/季度的投资胜率，如若能做到不管商场涨跌，也能年年/季季正收益，那便是一只得胜的绝对收益型固收巩固产物。

　　好比下图这款寻求绝对收益的固收巩固政策产物，其净值走势就较为相符事迹巩固性的圭臬。比拟沪深300来看，该产物正在2017年至2020年的商场涨跌循环中，不光走势稳定每年都是正收益，且正在2018年的单边下跌行情中，依旧赢得了大幅超越商场的逾额收益。

　　以绝对收益为目的的产物对回撤限制更为厉苛，不光恳求长周期内的净值滑润，还恳求正在商场下跌跑赢大盘的同时，尽恐怕的限制好回撤，争取更好的投资体验。好比一只权利仓位不赶过20%的固收巩固产物，往往恳求其最大回撤限制正在-2%~-3%以内的秤谌。

　　咱们照样以上文提到的产物为例，正在回撤限制方面该产物显露也可圈可点。好比下图所示，正在2017年2月至2020年11月，商场体验了两次显明下跌。第一次爆发于2018-1-24至2019-1-3，当时沪深300跌幅达-32.35%，而同期该产物最大回撤仅为-2.04%；再来看因新冠疫情影响导致的第二次下跌，也便是正在2020-1-13至2020-3-23的近两个月内，该产物以-1.72%的最大回撤明显跑赢同期沪深300指数。

　　震动率是权衡产物危险的常用目标，震动率越小，对应的产物危险就越小。绝对收益目的产物的年化震动率凡是不赶过5%。

　　回撤小、收益稳，信任是投资者们的理财初志。于是一款卓绝的绝对收益型固收巩固产物，不光要看回撤和震动目标，还要看投资性价比，也便是正在最低的危险下寻求最高的收益。这时刻就需求闭心一个能够权衡产物投资性价比的目标——夏普比率。

　　所谓夏普比率，能够简便领会为收益率和震动率的比值，这个比值越大，说明每一单元的危险所带来的收益越众，也便是所对应的产物越值得买。

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