利润207.95亿同比增速20.59%Friday, January 19, 2024又是新的一期指数估值外，欣喜（拥堵）的51假期已终结。4月份已然终结，A股全盘平常公司的财报均已揭橥，61假期征求了各指数近5年的指数利润数据，以供大伙参考。

　　总体来说，2023年一季度的发挥并不算太好，不少指数归母利润总额有所降落。然而这个目标是“把某指数全盘成份股的利润总额”加起来，并非基于权重谋划，切实度较低。

　　但基于指数总利润的同比数据，也能看出少许指数（行业）的眉目，可从数据上干证本期部门指数估值的变革。

　　1、此数据为指数成份股归母净利润总和，并非基于各成份股权重，所以数据跟指数现实加权后净利润有所区别；

　　2、从数据看，2023年第一季度举座A股发挥寻常，并没有到达“强苏醒”的预期；

　　3、指数成份股每年都邑变革，指数总净利润有所变革是常态，行业数据的道理会更大少许。

　　2、中证100因调解编造礼貌，其成份股从“仅看市值”，变革为“市值与行业并重”，从而低落了指数净利润总额，即使只看市值，金融行业占比高、利润总额高，但现实增速并纷歧定高。

　　3、中证500、1000、邦证2000举座有所下滑，这合计亲热2700个成份股的利润总额变革，根本可能看出A股中小盘股的举座利润增速不佳。

　　政策指数举座变革相对较小，受其分歧因子爱护，指数不变性相对更高，各指数估值并无特地大的变革。

　　1、医药类：一切医药大类增速下滑，这是大部门投资者已然显露的事项。受外部事变发作重大变革影响，医疗工具、生物造剂、医疗供职等细分范围将摆脱近3年的高伸长，回归2019年之前的常态水准，这也是61采用十年均值ROE的道理。

　　2、科技类：科技类增速也有所下滑，受举座经济承压影响，科技行业的投融资、研发参加、放大再临蓐的意图不才降，行业举座增速有所低落。

　　3、消费类：消费比意料的要好少许，特别是中证消费指数，指数总利润2023年Q1同比增速48.56%，远超61的预期。受此影响，该指数PE降至30以内，全史册百分位降至44.76%，连系全邦51的盛况，61发起体贴。

　　4、新能源：新能源无间维持较高增速，特别是光伏指数，指数净利润增速高达96.31%。中证新能源和新能源车指数均维持较高利润增速。受此影响，新能源类指数估值无间探底。

　　5、芯片半导体：受外部挤压影响，一切芯片行业承压，Q1指数总利润增速迅速下滑，指数估值有所上升。

　　1、邦证2000：PE涨至53.33，全史册百分位涨至65.99%，处于平常估值。然而该指数成份股均是小盘股，利润不变性较低，损失企业占比也很高。从估值牢靠性来说，还必要两全市净率PB。目前指数PB = 2.239 ，全史册百分位28.55%，处于平常偏低。

　　2、中证100：PE涨至13.37，全史册百分位涨至65.35%，处于平常估值。上文有提，受编造礼貌调动影响，中证100的估值百分位牢靠性较低，发起参考沪深300区间。

　　3、中证医疗：PE涨至30.95，全史册百分位涨至11.27%，处于低估状况。中证医疗指数PE的大幅上涨，本来跟十大权重股干系不大，要紧受外部事变改良影响，指数成份股中的部门企业（九安医疗、万孚生物、迪安诊断、金域医学等）利润迅速回调导致。

　　也曾有良众恩人问过61中证医疗的ROE为何不是25%+，这是受外部事变影响，20-22年医疗类部门企业增速奇高导致。为了低落该类事变发作的影响，估值外内ROE采用近十年均值，而非近年值。

　　4、中证消费：PE跌至29.98，全史册百分位跌至44.76%，进入50%分位以内。指数内再有不少养殖类周期股处于损失状况，但损失额度大幅裁汰，即使这类企业回归上升周期，该指数估值还能无间降少许。

　　除此除外，以食物饮料为重心的十大权重股，发挥均不错，白酒行业仍扛起了A股不变伸长的大旗。以茅台为例，2023年Q1营收393.79亿，同比增速18.66%，利润207.95亿同比增速20.59%，绝顶稳妥。

　　5、中证白酒：PE跌至30.70，全史册百分位跌至48.41%，处于平常估值。行动全A股最强细分行业指数，中证白酒（中证酒）指数是绝顶众投资者体贴的指数，目前指数跟着利润增速回归、股价下跌，正一步步朝方向走去，可能体贴。

　　6、中证新能源：PE跌至17.16，全史册百分位跌至0.10%，处于低估状况。中证光伏因成份股增速较高，PE跌至新低15.85，全史册百分位跌至0.00%。

　　7、中证传媒：PE涨至84.93，全史册百分位涨至98%，处于高估状况。股价涨，利润跌，指数PE涨至近年新高。目前该指数PB为2.768，全史册百分位36.88%，处于平常偏低状况。

　　危急提示：基金有危急，入市须慎重。著作实质、数据仅供参考，不组成投资发起。文中所涉及标的仅为部分斟酌，请连系本身需求，苛控危急，独立决议。

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