三分钟读懂Integral：DeFi世界的大宗交易平台正在这轮汹涌澎湃的加密海潮中，DeFi 既是点燃了商场第一把火的抱薪者，同时也是行业急迅繁荣最大的受益者。「正在链上重构金融商场」的愿景也许正在一年众之前还被大大都人所小看，但时至今日，DeFi 外示出的能量以及其对待加密界限守旧的中央化机构以至守旧金融商场的影响力，都已无法再被怠忽。只是，固然像这种头部去中央化往还所（DEX）仍旧足以变成以简单运用为中央的生态圈，DEX 的数目也仍旧相当可观，不过这类行为 DeFi 最要紧的根底办法之一的运用，成交量却仅能占商场总量的 3%（CoinGecko 布告的 8 月 28 日当天数据）。

　　这种「声量」与「体量」的伟大落差并非不常，究其道理，是由于大大都 DEX 固然依赖 AMM 有用缓解了根底活动性困难，不过这种更适合长尾商场的计划正在面临金额较大的「大宗往还」时仍仰天长叹。据 Coinbase 本年的二季度报显示，其 68% 的往还量由体量较大的机构客户孝敬，巨鲸及机构正在加密泉币商场中的重量级显而易睹。而无法满意大额资金的需求的结果，自然即是 DEX 成交量占比的作茧自缚。

　　只是也恰是这种「声量」与「体量」的伟大落差，反而也变成了一个机缘，如若不妨有用处置链上大宗往还的瓶颈，其潜正在的商场界限本质上已不须要太众联思力。而本文将先容的 Integral 赐与本身的定位，恰是「一心于实施链上大宗往还的 DEX」。

　　Integral 可能正在以太坊汇集上以异常低的本钱告竣大宗往还，而且不妨供给优于包罗 1inch 以及 Matcha 正在内的一系列主流去中央化往还聚拢器的价值，乃至正在必然的范围条目下可能供给比币安这种顶级中央化往还所更优的价值。为了告竣上述方针，Integral 利用了名为岁月加权均匀价值（TWAP）的金融器材以及聚拢活动性手艺。

　　TWAP 是守旧金融机构用于措置大宗往还的通用「技艺」。Integral 采用了 Uniswap 价值预言机，用户的订单会进入 Integral 的「延迟智能合约」，订单会正在该合约中逗留 5 分钟后才会真正与活动性池举行互动并正式进入「往还流程」，而这笔订单的成交价值取决于预言机供给的过去 5 分钟内的均匀价值。这种策画可能让往还者以一段岁月内的均匀价值来实施订单，以此来低落挫折本钱。而对待活动性供给者来说，这种策画也险些杜绝了抢跑往还以及 MEV 等套利的或者性，进而大幅缩减了活动性供给者的无常牺牲。

　　而 Integral 提出的聚拢活动性手艺会将活动性池的本钱尽或者众地积聚正在方今价值相近的区域，并使得这一「诈欺率」最高的区间内可能具有近乎无尽的活动性，比拟于守旧的 AMM 策画可能大幅进步资金诈欺恶果。这一策画与 Uniswap V3 的主旨升级异常近似，只是 Integral 聚拢活动性策画的推出本质上比 Uniswap V3 推出早了两个月。

　　另外 Integral 还通过 OB-AMM 策画招揽了大大都顶级往还所的活动性。OB-AMM 会通过中央化往还所抓取订单簿数据，同时从去中央化往还所抓取 AMM 弧线，以此获取险些全部的头部往还所的深度，而且基于这一深度数据来筹算获取 Integral 特有的 AMM 弧线，进而让活动性供给者的本钱不妨聚会正在诈欺率更高的区间之中，进而让大宗往还往还者获取近乎最优的成交价值。

　　官方布告的数据显示，正在举行 100 万美元以上界限的单笔往还时，Integral 平台上的成交价值正在 97% 的处境下会优于币安往还所的再现，相像界限的往还中 Integral 平台可能告竣 0 挫折本钱，而 Coinbase 的挫折本钱近 1%。Integral 推出往后锁仓量峰值抵达 7.5 亿美元，盛开往还首月累计往还量冲破 3.5 亿美元。项目正在公然种子轮中募得 3200 万美元，并成为了 Gitcoin 第九轮奉送中获奉送最高的运用。

　　另外，Integral 还正在本年 7 月上线了价值对照器，可能助助用户异常轻松地比较各中央化和去中央化往还所的「及时实施价值」，也即是商量到待成交金额之后各个平台所不妨供给的「本质成交价」，比拟于简单的「现价」来说，及时实施价值更具参考代价。

　　Integral 正在本年 4 月 22 日举行了公然种子轮融资，并推出了代币 ITGR，ITGR 的总供应量为 3 万枚，此中 40% 预留给活动性挖矿奖赏、25% 分拨给创始人和团队、25% 分拨给种子轮列入者、5% 分拨给照管和投资者，残存 5% 用作初始活动性。此中团队与照管的代币均为三年线性解锁。

　　项目获取的收入将会回馈给代币持有者，这意味着如若持币抵达必然界限，那么利用 Integral 往还可能告竣「0 费率」成交。除此以外 ITGR 也可能通过质押获取附加收益。

　　Integral 目前团队共有 13 位成员。从立项到运营，团队中不乏以太坊社区元老的身影。团队与前 ConsenSys 以及前 OpenZeppelin 的专家也保留着密切的闭系。

　　据官方布告的产物迭代方案显示，Integral 将来会持续深耕 TWAP 和聚拢活动性手艺，通过研发更众产物来满意更众大宗往还需求。方案内的下一款产物会尽力于助助巨鲸以及投资机构正在必然岁月内告竣大额筑仓，而 TWAP 的岁月设定也会从当下固定的 5 分钟进一步充裕，以适配更众性子化需求。

　　目前越来越众的人仍旧起头防卫到了大大都 DEX 正在面临大宗往还时的「仰天长叹」所漏掉的一片蓝海，而 7 月底 Paradigm 商量合股人 Dave White 和 Dan Robinson 与 Uniswap 创始人 Hayden Adams 揭晓正正在协作策画的新做市模子「岁月加权做市商 TWAMM」也恰是为清楚决这一痛点，显而易睹的是，Integral 仍旧正在这一赛道霸占了相当光鲜的领先身位。返回搜狐，查看更众