基础化工行业研究：大宗商品持续承压精选景气赛道卡脖子环节本周申万化工指数下跌 1.18%，跑输沪深 300 指数 0.33%。标的方面，大一面体现强势及承压的标的均为泛新能源化工原料倾向，市集仍正在寻找存正在预期差的子行业。 此中涨幅最大的三个子行业判袂为炭黑、氟化工、民爆成品， 跌幅最大的三个子行业判袂为磷肥及磷化工、涂料油墨、氯碱。本周大事变

　　大事变一： 三星电子正面对 LCD 面板供应过剩题目，已暂停向其供应商采购 LCD 面板。 本次三星为 LCD 面板的采购按下暂停键的缘由正在于消费电子需求端增加的不足预期， 2022 年上半年电视需求快速降落，异常是正在欧洲和北美降落明显，三星电视库存具备必定压力于是不得不删除采购。 从下逛需求来看，本年邦内正在疫情影响下消费相对疲软，海外正在高通胀配景下可选消费的需求清楚回落，消费电子范围的需求苏醒之道举止维艰。对应上逛供应商来看，一面电子原料和面板显示类原料企业的压力较大。

　　大事变二： 经济阑珊忧愁包括环球市集，大宗商品全线%，创两个月今后新低； COMEX 黄金期货跌超 2%报1763.8 美元/盎司，创一年众今后新低； LME 期铜跌 4.76%报 7625 美元/吨，创 2020 年 11 月 30 日今后新低； CBOT 小麦期货跌 3.7%，创 2 月 21日今后新低。 正在大宗商品价钱大幅回落的配景下，中短期上逛偏资源类企业或许会有所承压，下周化工创制类企业节余才具或将有所修复。投资提倡

　　站正在当下，市集如故繁复， 比如：邦内经济处于赓续修复通道中，根本面有撑持； 海外阑珊忧愁赓续升温，近期大宗商品赓续承压。对待之后化工板块投资怎样看？咱们以为必要缠绕确定性、安好性伸开，整个可能闭心两大倾向：一是景气赛道的卡脖子闭键， 比如：导电炭黑；二是遴选具备安好垫的优质生长股， 比如：东材科技。