大宗商品目录当前国储棉投放和进口环比增加上周美棉大幅上涨，收复前一周跌势，因美邦棉花升长优秀率不佳，供应焦急撑持棉价，但出口需求不佳，一直眷注气象对美棉的影响。技能上ICE 美棉

　　邦内棉物价格高位冲破，技能面再度转众。今朝邦储棉投放和进口环比加添，下逛纱线进口量大，整个邦内棉纱库存再度累积，出口需求呈现不佳，纺纱利润不佳的等抵触还是存正在，本周织布厂开机率回升，对原料需求有利。技能上郑棉高位冲破，短线目标显示转强。

　　逻辑与主张：邦储棉供应络续加添，需求端焦急仍存，预期减产撑持价值，供需抵触未处置，技能面转强运转。

　　邦际糖价上周大幅上涨，音问面因印度出口或遭受禁止而令邦际糖市供应大幅裁汰而提振糖价大幅攀升。巴西8月上半月产糖同比一直大增，但环比7月下半月有裁汰，因降雨气象影响；出口方面巴西出口还是主动。市集眷注北半球食糖产量，减产预期撑持糖价。技能上反弹，短线转强运转。

　　上周现货价值强势上涨运转，郑糖周内冲破上涨后强势运转。根基面，世界食糖整个库存低位撑持糖价，外加季候性需求预期及邻近周末外里糖价值倒挂幅度再度扩充，内糖强势运转向上动力再度加强。技能面郑糖中短线偏强上涨运转。

　　逻辑主张：邦产糖库存虚亏，进口量少，季候性需求等撑持现货糖高价坚挺，外里价差倒挂走阔再度提振郑糖。

　　上周邦内大宗商品整个走势偏强，pogo价差倒挂提振生柴消费需求，邦内油粕比价值处于低位也对油脂价值抬高了遐念的空间。收储传言提振连盘豆油大幅上行并改善近五个月高位，并对棕榈油及菜油造成拉动。印尼棕榈油6月库存大幅低落为棕榈油带来利众，连盘棕榈油涨至近一个月高位。然而上周邦内棕榈油新增买船对价值上行有所压制，菜油受加拿大得益压力及菜籽买船涨幅次之。上周美豆不断消化作物巡视数据结果，Pro Farmer最终对新作美豆给出49.7的单产预估，略高于旧作49.5的单产呈现，但仍低于USDA 8月陈述中50.9的单产预测。与此同时，中西部产区干燥盛暑的气象加剧了市集对单产抬高空间的顾忌。上周时候，豆粕现货跟盘振荡，正在前期大幅上涨后周内豆粕供需均有削弱。邦内油厂豆粕库存维系同期偏低水准，累库速率不断放慢，新的一周眷注美豆产区气象及市集情感转折。

　　中长远主张：油脂中长远跟班宏观波动，眷注宏观市集情感转折及以及海外本钱端压力向邦内传导的进程和节律。

　　周末鸡蛋价值整个安定，高价位红蛋小幅回落，粉蛋小幅上涨，截止8月27日粉蛋均价4.88元/斤，红蛋均价5.13元/斤，今朝蛋价处于归纳本钱线之上，养殖利润较好。现货暂或高位波动运转，上方空间有限：今朝仍处于消费旺季撑持蛋价高位运转，旅逛旺季餐饮消费兴旺，学校开学备货已开启，进入9月食物厂备货或加添，节前存正在工业和住户提前备货阶段，工业蛋商主动拿货拉动鸡蛋消费。然而估计后市上方空间有限，一方面旺季鸡蛋贸易消费加添，鸡蛋价值消费弹性擢升，蛋价上涨存正在箝制消费的效用，近期下逛消费终端对高价蛋难接收，销区贸到车和剩车数较大，营业不断耗费，估计难以长远不断。另一方面，供应正派在产存栏加添，今朝小蛋偏众，气温慢慢低落，蛋重和蛋率回升，鸡蛋供应水准慢慢擢升，加添蛋价压力。结尾，消费端，本年中秋节时刻较晚，旺季消费集结的时刻节点相对分裂，消费短时刻集结开释力度低落，或难以一直拉动蛋价涌现大幅上涨。

　　近期蛋价不断高位波动，养殖户资金相对充塞，老鸡减少慢慢加添下空栏位较众，且正在秋季补栏旺季提振下，养殖户补栏主动，商品代鸡苗补栏进度平常偏速。目前大都父母代鸡场远月商品鸡苗订单正在10月中上旬，范围化种鸡场报价正在3.3-3.8元/羽，小厂报价2.8-3.2元/羽；青年鸡企业进度不速，大日龄青年鸡慢慢加添，而饲料价值不断上涨，青年鸡行业利润被压缩，远月订单预订至11月份，青年鸡（60日龄）主流报价16-17元/羽。

　　逻辑和主张：现货季候性较强，期货顾忌后市季候性走弱，整个维系波动走势，基差较高属于平常。跟着温度低落，鸡蛋供应回升速率较速，改日眷注旺季现货能否超预期上涨或者旺季后下跌是否顺畅。看待远月期货，阶段性受饲料不断上涨撑持，然而蛋鸡行业持续结余近3年，目前处于低落周期，近期补栏有所好转，倾向上仍倡导以逢高做空为主。

　　山东产区：山东产区出库安定，周内价值有所上浮，清库冷库越来越众，中元节备货优异，估计9月上中旬中秋备货慢慢开启。沂源产区近期清库的冷库较众，出库情形环比上周根基持平，价值安定。

　　西部产区：西部产区冷库出库处于较低速度。今朝客商自有档口的客商络续发货，其余客商调货留心。高端好货仍一直偏强。近期早熟嘎啦因为质料起因正在市集发卖不佳，使得冷库看货客商稍有加添。

　　卓创资讯：据统计，截止到2023年8月24日世界冷库目前存储量约为51.84万吨，冷库去库存率为94.09%。本周期（202300817-0823）共计出货量11.70万吨。单周出货量小于上周，低于客岁同期。Mysteel:截至8月23日，本周世界主产区库存节余量为21.80万吨，单周出库量8.14万吨，栖霞产区冷库清库慢慢增加，后续周度库存估计慢慢裁汰至完整清库。

　　近期气象转凉昭彰，市集上西瓜为主流的市集慢慢为其他生果让步，早熟、库存、梨等生果或将消费转好。

　　市集近期呈现稍显回暖，开始是立秋之后南方为主的生果市集的西瓜等瓜类消费或将慢慢趋弱，为其他生果消费让步；其次，8月下旬直到9月份为苹果消费淡季转旺季的时刻点，此工夫季节生果慢慢下市，早熟苹果接棒上市；再次，早熟嘎啦好货较少，市集发卖不佳，好货价值偏强运转，差货价值大幅下滑，订购客商耗费等情形，使得近期赶赴冷库调货及云南订购客商慢慢增加；结尾，调研西部产区苹果得知，今朝果个同比往年差错，早熟苹果仍然显露，所往后期需核心眷注新季富士滋长情形。

　　今朝早熟苹果以嘎啦为主，截止到24号嘎啦上市交往整个呈现不佳，合键起因是返青、果个等品格差错，使得差货价值大幅下滑。烟台市集嘎啦、华硕等苹果上市交往，价值好货根基安定。陕北嘎啦由南向北慢慢上市中。咸阳、宝鸡、铜川、渭南嘎啦进入后期，代外性的合阳产区嘎啦前期雨水少，摘袋期遭受高温气象，使得局限果返青，红度较差，整个质料同比客岁差错，果个同比小于客岁。延安洛川、黄陵、富县等产区嘎啦目前处于上市期，17日少量上市交往，订购价70#以上价值4.0元/斤以上，同比客岁稍低，上市一周后价值有所下滑，价值区间为3.7-4.2元/斤，差货价值下滑昭彰。22-24日善恶比局限产区遭受冰雹气象，对正值早富士摘袋的果园有必定影响，需不断眷注。

　　8月下旬，冷库苹果价值上浮，出库安定。市集发卖环比7月较速，但山东产区皋比及西部陕北产区水烂，库存苹果总量偏低，叠加早熟嘎啦络续上市，因为质料及果个不足客岁同期，好货难寻，使得订购客商重回冷库询货，或将撑持量少的库存苹果，后期压力不大，价值上涨不妨性较高。调研西部产区得知新季富士苹果果个及局限产区质料不足客岁同期，需核心眷注新季情形。

　　8月25日，红枣主力合约波动收跌，最高价13425元/吨，最低价13155元/吨，收于13235元/吨。红枣注册仓单数目12273张，有用预告数目124张，合计12397张，折合现货61985吨。产区阿克苏灰枣统货均价4.90元/公斤，阿拉尔灰枣统货均价5.25元/公斤，喀什灰枣统货均价5.40元/公斤；销区河北市集参考一级灰枣均价10.60元/公斤，二级灰枣均价9.00元/公斤，三级灰枣均价7.50元/公斤，广东市集价值参考一级灰枣均价11.30元/公斤，二级灰枣均价9.50元/公斤，三级灰枣均价8.50元/公斤（数据开头：Mysteel我的农产物）。

　　销区市集到货不断加添，市集购销灵活，B、C类接货愿望加强，价值正在小幅回落调理后再度上涨。盘面正在大幅上涨后有必定回调需求，且仓单数目仍对盘面出现压力，然而新疆大幅度减产已成为定局，而且改日质料的仍有较高的不确定性，操作上可推敲正在盘面回调后逢低做众为主。

　　上周花生盘面价值重心上移，主力11合约至上周五最上升至10656元/吨，最终收盘报价10574元/吨。一方面，邦内油粕价值不断上涨为花生价值带来昭彰提振；另一方面，新旧作价值维系高位也对盘面供给撑持。目前新作春米上市供应量有限且存正在必定刚需，上周各产区迎来区别水平降雨，新米上货量放缓，河南白沙统货价值不才调后再度小幅回升，同时也对旧作现货价值造成提振。然而今朝正处新旧作花生瓜代的淡季，价值上下震撼的幅度不妨有限，现货高价仍对需求带来必定的箝制。气象预告显示下周产区以明朗气象为主，新的一周一直眷注外围油粕走势及新米上市、购销情形。

　　现货报价：截至8月26日，江西新作白沙统货报价11800-12000元/吨，河南新作白沙统货报价12600-12800元/吨，口岸苏丹米报价10800-10900元/吨。（数据开头：我的网、同花顺）

　　中长远主张：今朝市集需求并未有昭彰革新，新作花生上市之前市集众持寓目心态。来自宏观外围市集的扰动仍影响花生市集情感，眷注外围市集情感转折、邦产与进口尾货购销、新作春米上市进度与成交情形。

　　短期现货价值偏强运转，可能看到少少利众身分涌现：一是开学季到临，下逛白条消费有好提振，对猪肉消费造成撑持；二是市集对玄月份中秋、十一备货需求启动有必定预期；三是市集炒作核废水排海变乱，正在情感上对加强了市集的压栏和看涨情感。

　　但整个看市集仍处于僵持形态，短期现货能否向上冲破仍待考查，由于市集供应压力如故偏大，农业部专家辛邦昌的后相值得高度眷注：7月世界范围猪厂中大猪存栏环比增3.1%，同比增8.7%，意味着8、9月份生猪供应安定加添，同时近期的压栏和惜售也将为后续供给更众肥猪。本年2-7月的重生仔猪数同比增8.4，处于近年来最高的水准，意味着改日6个月的市集供应明显高于客岁同期。

　　战术方面，市集情感偏强，但三季度现货整个处于波动形态的概率比力大，真正供应压力集结兑现的窗口大体率涌现正在四时度。短线留心寓目，眷注九、十月份现货价值承压进程中的做空机遇。