成长风格行业主题指数基金大盘点生长经常意味着企业的营收和净利润不妨保持较高拉长，或者具有较高的拉长潜力。

　　恒生科技指数（HSTECH）：从香港墟市拣选最大的30家科技企业动作样本，个股最大权重8%。2022年4月，样本股均匀总市值3140亿元。

　　上述科技指数成筑功夫都不长，没有近十年的翔实数据，只可从中证指数官网获取近三年和近五年模仿回测收益。

　　2022年5月24日（外率熊市中），中证科技50指数、中证科技龙头指数、中证科技100指数、中证沪港深科技龙头指数和中证港股通科技指数近三年年化收益率折柳为13.89%、9.18%、14.25%、7.24%和14.24%，近五年年化收益率折柳是10.58%、4.10%、10.03%、4.36%和9.06%。

　　认识各指数的行业组成挖掘，中证科技50和科技100的行业（申万）机闭格外相仿，科技50前四大权重行业折柳是医药生物23.79%、电子23.62%、准备机19.73%和电力兴办及新能源14.67%，科技100前四大权重行业及排序齐全一模相通，只是占比略有分别，折柳是26.53%、26.01%、18.70%和16.84%。因此固然成份股数目相差一倍，均匀市值领域相差一倍还不光，但这两个指数近三年和近五年的回报格外切近。

　　中证科技龙头的行业机闭与科技50和科技100相差就很大，前四大权重行业折柳是电子38.56%、准备机28.43%、医药生物17.42%和通讯7.85%，因此近三年与近五年的回报就与科技50和科技100相差一大截。

　　中证沪港深科技龙头指数的前四大权重行业折柳是其他38.93%、医药生物21.62%、电子17.22和准备机12.91；中证港股通科技焦点指数前四大权重行业折柳是医药生物27.00%、电子20.99%、传媒18.05%和汽车13.79%。

　　而恒生科技的行业组成更特殊，资讯科技一个行业占比就达77.49%，原本与恒生互联网的行业机闭也差不众了。

　　由于过去三至五年医药生物、半导体和新能源的回报仍然够好了，会不会透支将来几年的行情呢？中概互联网个股2021-2022年下跌太众，它们占比更高的恒生科技指数说未必更值得等候。

　　2022年7月11日，中证科技50、中证科技100和中证科技龙头的PE（TTM）折柳是35.44、24.57和34.66，都是处于创制从此（不到三年）25%估值百分位之下。

　　新能源是近些年继白酒除外又一个具备高回报特性的板块。而这种高回报源自行业延续的高景心胸，况且这种高景心胸正在将来数年可能率仍将陆续保持。

　　2030年碳达峰和2060年碳中和。完成双碳标的务必依赖碳排放少或者没有碳排放的、新的获取能源或操纵能源的形式。

　　从咱们的能源消费机闭来看，2020年，煤炭消费量占能源消费总量的56.8%；石油消费占能源消费总量的18.90%；光伏、风电、自然气、水电、核电等洁净能源消费量占能源消费总量的24.3%。也便是说大方碳排放的煤炭和石油消费还是占到75.70%。

　　中证内地新能源焦点指数（000941）：从沪深墟市中涉及新能源分娩、新能源存储以及新能源汽车等生意的上市公司证券当选取新能源生意领域较大、红利较好的50只样本动作指数样本，成份个股最大权重15%，前五大成份股权重上限为60%。2022年4月，成份股均匀总市值为832亿元。

　　2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，中证内地新能源焦点指数累计回报为138.52%，年化收益率为9.08%；2011年10月30日至2021年10月29日(阶段高点)10年间，中证内地新能源焦点指数累计回报为205.59%，年化收益率为11.82%。

　　中证新能源指数创制于2015年，没有近十年的过往数据，不外可能正在中证指数官网查到近三年和近五年的回报数据并与中证内地新能源焦点指数作一个斗劲。

　　2022年5月25日（外率熊市中），中证新能源指数近三年和近五年年化回报折柳为38.53%和17.67%，与中证内地新能源焦点指数的38.48%和18.70%根本相当。

　　两个指数的行业机闭也大概相仿，2022年4月29日，中证内地新能源焦点指数前四大权重行业折柳是电力兴办77.47%、有色金属9.91%、公用行状7.69%和其他4.01%，中证新能源指数前四大权重行业折柳是电力兴办71.05%、有色金属13.47%、公用行状9.62%和其他5.33%。

　　2022年7月11日，中证内地新能源焦点指数和中证新能源指数PE（TTM）折柳为36.98和40.77，大概上都处于近十年或创制从此25-50%估值百分位区间。

　　从市值领域、行业机闭、估值秤谌、过往回报几项目标来看，这两个指数拔取哪个投资实践上分歧是不大的。

　　两个指数成筑功夫都缺乏十年，咱们来看看中证官网近三年和近五年的回报数据。

　　2022年5月25日（外率熊市中），中证新能源汽车指数近三年和近五年的年化回报折柳是48.53%和17.98%，而中证新能源汽车财产指数折柳是43.51%和15.52%，前者要分明高少少。

　　从行业组成来看，两个指数的行业组成格外切近，中证新能源汽车指数前四大权重行业（申万二级）折柳是电池46.18%、能源金属18.92%、乘用车13.20%和主动化兴办6.73%，而中证新能源汽车财产指数则折柳是电池45.60%、能源金属18.39%、乘用车13.22%和主动化兴办6.63%。

　　2022年7月11日，中证新能源汽车指数和中证新能源汽车财产指数的PE（TTM）折柳是59.90和58.98，相差不大，都处于创制从此（4-7年）25-50%估值百分位区间。

　　从目今市值领域、成份股重合度、行业组成、估值秤谌来看，两个指数简直是趋同的，而近一年的走势也根本类似。而近三年和近五年两个指数的年化收益率相差较大，或许是前几年两个指数的成份股机闭存正在较大不同所致。只是近一年进程调解成份股友机闭才趋于类似了。

　　中证官网数据显示，2022年5月25日（外率熊市中），中证光伏财产指数近三年和近五年年化收益率折柳为37.31%和19.79%，近三年弱于中证新能源指数和中证新能源汽车指数的38.53%和48.53%，但近五年强于这两者的17.67%和17.98%；近一年、近三月和近一月的显露也强于前两个指数。

　　从行业组成来看，该指数前五大权重行业（申万二级）折柳是光伏兴办65.94%、电网兴办10.38%、其它7.22%、电力6.27%和电池4.59%。

　　2022年4月29日，中证光伏财产指数的PE（TTM）为44.24，处于创制从此（3年众）大约50%估值百分位秤谌。

　　中证指数官网数据显示，2022年5月25日（外率熊市中），邦证新能源车电池焦点指数近三年和近五年年化收益率折柳为46.43%和21.20%，中证电池焦点指数近三年和近五年年化收益率折柳为48.26%和21.35%，总体都强于前文全面新能源系列指数；但近一年、近三月和近一月的显露明显弱于前述全面新能源系列指数总体强于前文全面新能源系列指数。

　　邦证新能源车电池指数前五大权重行业（申万二级）折柳是折柳是电池58.43%、乘用车17.77%、能源金属14.08%、家电零部件2.23%和化学成品1.61%。

　　中证电池焦点指数前五大权重行业（申万二级）折柳是电池68.89%、光伏兴办8.55%、其它6.84%、家电零部件2.48%和化学成品1.96%。

　　2022年7月11日，邦证新能源车电池指数和中证电池焦点指数的PE（TTM）折柳为61.30和61.98，处于创制从此（7-9年）25-50%估值百分位区间，估值平常偏低。

　　④中证内地低碳经济焦点指数（000977）：拔取50只市值靠前、贯通性好的洁净能源发电、能源转换及存储、洁净分娩及消费与废物措置等公司构成样本，样本股个股权重上限15%，2022年4月均匀总市值为959亿元。

　　2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，中证内地低碳经济焦点指数累计回报为176.03%，年化收益率为10.69%；2011年10月30日至2021年10月29日(阶段高点)10年间，中证内地低碳经济焦点指数累计回报为250.26%，年化收益率为13.35%。

　　中证电池焦点指数行业组成（申万二级）是如许的：光伏兴办35.27%、电池32.76%、电力23.02%、其它4.48%、风电兴办3.19%和情况统治1.29%。

　　2022年7月11日，中证内地低碳经济焦点指数的PE（TTM）38.19，处于创制从此（11年众）50%驾御估值百分位秤谌，估值平常。

　　新能源财产的各个枢纽，其景气周期是有所分别的，过往三至五年显露最强的电池和新能源汽车近来一年相对最弱，近三年相对较弱的光伏指数，近一年反而最强。

　　思要避开分别枢纽景气周期分别的题目，可能拔取新能源行业指数实行投资，取得各枢纽相对均匀的收益。

　　2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，中证电子50指数累计回报为103.69%，年化收益率为7.35%；2011年1月19日至2021年1月18日(阶段高点)10年间，中证电子50指数累计回报为160.10%，年化收益率为10.03%。

　　中证电子指数创制于2015年，没有近十年的过往数据。2022年5月25日（外率熊市中），中证电子指数近三年和近五年年化回报折柳为10.41%和1.47%；中证电子指数近一年、近三月和近一月的回报为-25.60%、-24.25%和8.45%，与中证电子50指数的-27.32、-24.19%和6.99%相差不大。

　　从行业组成来看，两个指数的行业组成高度相仿，中证电子指数前8大权重行业（申万二级）折柳是半导体28.60%、消费电子16.93%、准备机兴办13.62%、光学光电子12.54%、其他11.19%、元件8.35、军工电子3.07%和软件开垦1.33%，中证电子50指数前8大权重行业（申万二级）折柳是半导体29.95%、消费电子19.47%、准备机兴办15.80%、其他13.14%、光学光电子12.51%、元件5.86%、军工电子1.90%和训导1.36%，。

　　两个指数的前十大成份股齐全重合，只是中证电子50前十大成份股会集度更高，抵达约50%，而中证电子指数前十会集度唯有不到40%。

　　2022年7月11日，中证电子指数和中证电子50指数PE（TTM）折柳为26.37和24.07，都处于创制从此（6-12年）25%估值百分位以下秤谌。

　　①中证芯片财产指数（H30007）：从沪深墟市当选取生意涉及芯片策画、制作、封装与测试等周围，以及为芯片供给半导体资料、晶圆分娩兴办、封装测试兴办等物料或兴办的上市公司50只证券动作样本，芯片闭联生意占斗劲低的单个样本权重不逾越5%，其它单个样本权重不逾越 10%。2022年4月，样本股均匀总市值为391亿元。

　　中证全指半导体产物与兴办指数 (H30184)：从全指样本空间中，拣选中证二级行业半导体产物与兴办闭联上市企业50家驾御动作样本，样本个股权重上限为15%。2022年4月，样本股数目为54只，均匀总市值323亿元。

　　截至2022年5月25日（外率熊市中），中证芯片财产指数近三年和近五年年化收益率（回测）折柳为35.00%和22.29%，中证全指半导体产物与兴办指数折柳为21.46%和16.66%。

　　而据中证指数官网数据，2022年5月25日，近一年、近三月和近一月中证芯片财产指数、中华往还任事半导体芯片行业指数和中证全指半导体产物与兴办指数累计回报折柳为-8.01%、-21.57%和13.00%，-10.68%、-21.88%和12.98%，-8.90%、-20.47%和12.75%。

　　行业机闭方面，就如指数名称证明的那样，中证全指半导体产物与兴办指数注重于半导体，其他两个指数则更归纳少少，遮盖全数芯片财产。

　　中证全指半导体产物与兴办指数行业组成是如许的：半导体70.53%、其他26.54%、电子化学品1.70%和军工电子1.22%。

　　中证芯片财产指数各权重行业（申万二级）循序是半导体56.03%、其他21.95%、光伏兴办10.35%、消费电子5%、光学光电子4.23%、电子化学品1.37%和军工电子1.07%。

　　中华往还任事半导体芯片行业指数行业组成是如许的：半导体62.75%、其他23.17%、光学光电子4.51%、消费电子4.42%、光伏兴办2.95%、军工电子1.73%和电子化学品0.47%。

　　2022年7月11日，中证芯片财产指数、中证全指半导体产物与兴办指数和中华往还任事半导体芯片行业指数PE（TTM）折柳为41.73、42.65和43.52，都处于创制从此（3-9年）25%估值百分位以下秤谌。

　　遵照中证指数官网数据，截至2022年5月25日（外率熊市中），中证消费电子指数近三年和近五年年化收益率折柳是16.41%和4.44%。

　　2022年4月29日，中证消费电子焦点指数的（申万二级）行业组成是如许的：半导体31.33%、消费电子27.20%、其他10.74%、光学光电子10.31%、电池9.51%、元件8.50%、主动化兴办1.57%和金属新资料0.84%。

　　2022年7月11日，中证消费电子焦点指数PE（TTM）为24.19，处于创制从此（近2年）25%估值百分位以下秤谌。

　　遵照中证指数官网数据，截至2022年5月25日（外率熊市中），中证准备机焦点指数近三年和近五年年化收益率折柳是-2.48%和-4.10%。

　　2022年4月29日，中证准备机焦点指数的（申万二级）行业组成是如许的：准备机兴办34.27%、软件开垦33.14%、IT任事18.63%、其他5.77%、半导体3.02%、互联网电商2.28%、消费电子2.16%和众元金融0.74%.

　　2022年7月11日，中证准备机焦点指数的PE（TTM）为39.64，处于创制从此（近7年）25%估值百分位以下秤谌。

　　④中证全指软件指数（H30202）从中证全指指数当选取生意涉及软件开垦周围的上市公司证券动作指数样本，样本个股最大权重为10%。2022年4月，样本数目为68只，均匀总市值为139亿元。

　　遵照中证指数官网数据，截至2022年5月25日（外率熊市中），中证全指软件指数近三年和近五年年化收益率折柳是3.63%和0.01%，中证软件任事指数则折柳为-6.79%和-7.45%，全指软件明显好于软件任事指数。

　　2022年4月29日，中证全指软件指数的（申万二级）行业组成是如许的：软件开垦62.53%、IT任事23.68%、其他10.95%和准备机兴办2.84%。

　　而中证软件任事指数的行业组成如下：软件开垦58.65%、IT任事21.98%、其他10.52%互联网电商4.15%、和准备机兴办3.36%和众元金融1.35%。

　　2022年7月11日，中证全指软件指数和中证软件任事指数的PE（TTM）折柳为56.79和63.66，处于创制从此（近7-9年）25%估值百分位以下秤谌。

　　中证海外中邦互联网50指数（H30533）：挑选海外上市的市值靠前、滚动性好的中邦互联网企业50家动作样本，个股最大权重30%。2022年4月，均匀总市值1812亿元。

　　中证海外中邦互联网指数（H11136）：挑选海外上市的市值靠前、滚动性好的中邦互联网企业动作样本；统一家公司的外洋墟市证券和香港墟市证券同时入选，优先纳入香港墟市证券。个股最大权重10%，前五大成份股权重上限40%。2022年4月，样本股数目为49家，均匀总市值1547亿元。

　　恒生互联网科技业指数（HSIII）：按恒生行业分类体系归类为讯息科技业的恒生归纳指数成份股都邑被纳入恒生互联网科技业指数，成份股数目30只，个股权重上限为12%。

　　这四个互联网指数都涵盖了正在海外上市的重要中邦互联网企业，分歧正在个股权重上限及前十大成份股的会集度上。

　　2022年5月25日，互联网50指数前十大成份股占比达90%，互联网30指数前十大成份股占比逾越85%，中邦互联网指数唯有不到65%的前十大成份股占比。而恒生互联网科技业指数正在2022年4月29日前十大成份股的会集度抵达了87%。

　　遵照中证指数官网2022年5月26日数据（此时大部门中邦互联网头部企业从高点下跌逾越了50%），正在近三年和近五年年化收益率目标中，个股和前十成份股会集度居第二的中证海外中邦互联网30指数以-2.09%和-3.38%居首；个股和前十成份股会集度居第一的中证海外中邦互联网50指数以-5.12%和-5.20%排第二；个股和前十成份股会集度最低的中证海外中邦互联网指数以-11.73%和-9.62%垫底。

　　从中美近十众年的兴盛史册来看，墟市份额有向龙头企业会集的趋向，因此前十会集度越高的互联网指数，其永恒回报就或许会越高。但这也只是一种或许，正在必定的功夫段，这个趋向也有或许会被冲破。

　　截至2022年5月26日（外率熊市中），中证中美互联网指数近三年和近五年年化收益率折柳为4.56%和4.50%。此时大部门中邦互联网头部企业从高点下跌逾越50%，大部门美邦互联网头部企业从高点下跌也逾越30%了。

　　中美互联网指数行业组成如下：可选消费47.20%、讯息时间25.00%、通讯任事21.20%、其他5.80%和房地产0.90%。

　　2022年5月26日（外率熊市中），中证转移互联网指数近三年和近五年年化收益率折柳为9.97%和3.20%；中证沪港深互联网指数折柳为-0.97%和-3.06%，中证港股通互联网指数折柳为-3.13%和-6.46%。

　　2022年4月29日，中证转移互联网指数的（申万一级）行业组成是如许的：讯息时间71%、通讯任事21.50%、金融4.20%、可选消费2.10%和工业1.1%。

　　中证沪港深互联网指数各行业权重如下：讯息时间40.70%、通讯任事30.20%、可选消费12.70%、金融10.70%和医药卫生5.80%。

　　中证港股通互联网指数的行业组成则是如许的：通讯任事39.40%、讯息时间26.70%、可选消费19.20%、医药卫生11.80%和金融2.90%。

　　2022年7月11日，中证转移互联网指数PE(TTM)为25.36倍，处于创制从此（8年）25%估值百分位之下。

　　截至2022年5月26日（外率熊市中），中证人工智能焦点指数、中证人工智能财产指数、中证沪港深人工智能50指数、中证物联网焦点指数及中邦VR指数近三年的年化回报折柳是-0.50%、-6.60%、-0.50%、6.47%和6.12%，近五年年化回报折柳是-0.58%、-4.56%、-1.13%、1.07%和-5.86%。

　　中证人工智能焦点指数：软件开垦24.64%、准备机兴办23.36%、IT任事16.44%、半导体12.80%、其他12.19%、小家电2.84%、军工电子2.57%、消费电子2.27%、汽车零部件1.19%、主动化兴办1.08%和其他电源兴办0.61%。

　　中证沪港深人工智能50指数：其他43.39%、软件开垦21.63%、准备机兴办13.11%、半导体9.47%、消费电子5.46%、IT任事4.92%和军工电子2.01%。

　　中证物联网焦点指数：半导体21.17%、消费电子19.40%、白色家电11.78%、通讯兴办9.63%、主动化兴办8.85%、软件开垦6.82%、准备机兴办6.80%、IT任事5.03%、其他3.96%、光学光电子2.08%、军工电子1.92%、电池1.88%和电网兴办0.67%。

　　中证人工智能焦点指数与中证人工智能财产指数从行业组成来看是很邻近的，按理来说它们的永恒收益特性应当分歧不大；而中证沪港深人工智能50指数增进了腾讯、美团等中概互联网个股，况且权重占斗劲大，它的将来收益特性与前两个指数或许会有比加大的不同。

　　2022年7月11日，中证人工智能焦点指数、中证人工智能财产指数、中证物联网焦点指数和中证VR指数PE（TTM）折柳为29.96、36.75、26.69和24.01，都处于创制从此（近3-7年）25-50%估值百分位区间，估值较低。

　　军工类指数成筑功夫不敷长，还没有十年以上的收益率数据。近三到五年的回报是不错的。

　　2022年5月26日（外率熊市里），中证军工指数、中证军工龙头指数、中证邦防指数和中证空天一体军工指数近三年的年化收益率折柳是12.13%、16.20%、17.65%和18.35%，近五年年化收益率折柳是3.87%、9.07%、6.88%和8.35%。

　　中证军工指数：航空装置39.38%、军工电子25.92%、半导体9.42%、帆海装置8.46%、地面兵装4.32%、其他3.85%、航天装置3.78%、准备机兴办2.18%、小金属1.59%、通讯任事0.89和通讯兴办0.21%。

　　中证军工龙头指数：航空装置33.67%、军工电子26.81%、准备机兴办17.41%、半导体11.81%、其他3.17%、小金属1.88%、航天装置1.80%、元件1.41%、地面兵装1.04%、光学电子0.51%和主动化兴办0.49%。

　　中证邦防指数：航空装置56.59%、军工电子30.66%、其他5.97%、特钢3.51%、小金属2.47%和金属新资料0.80%。

　　中证空天一体军工指数：航空装置60.79%、军工电子25.67%、其他4.45%、特钢3.76%、小金属2.64%、其他电源兴办1.83%和金属新资料0.86%。

　　可睹，中证军工指数与中证军工龙头指数行业机闭相仿；而中证邦防指数与中证空天一体军工指数行业组成更为切近。

　　2022年7月11日，中证军工指数、中证军工龙头指数、中证邦防指数和中证空天一体军工指数PE（TTM）折柳是57.52、49.56、53.46和53.96，都处于指数创制从此（约4-8年）25-50%估值百分位区间。

　　截至2022年5月26日（外率熊市里），中证高端装置制作指数、中证高端制作焦点指数和中证前辈制作100战略指数近三年的年化收益率折柳为16.28%、12.52%和9.90%，近五年的年化收益率折柳是5.66%、4.08%和4.77%。

　　中证高端装置制作指数与中证高端制作焦点指数行业组成较为切近，只是高达200-500只的样本数目太众了，给人一种齐全没有“优选”过的感应，而200只的中证高端装置制作指数近3-5年的回报确实也要好少少。

　　2022年7月11日，中证高端装置制作指数、中证高端制作焦点指数、中证前辈制作100战略指数、中证高端制作100指数和中证高端制作质地生长50指数的PE（TTM）折柳是34.12、34.61、13.62、33.44和37.59，都处于指数创制从此（约1-7年）25-50%估值百分位区间，估值平常偏低估。

　　截至2022年5月27日（外率熊市），中证金融科技焦点指数和中证生物科技焦点指数近三年年化收益率折柳为-4.04%和12.29%，近五年年化收益率折柳为-0.77%和8.51%，一个是海水一个是火焰，分歧挻大。

　　中证生物科技焦点指数：生物成品29.66%、医疗器材27.10%、医疗任事22.78%、化学制药13.54%和其他6.93%。

　　2022年7月11日，中证金融科技焦点指数和中证生物科技焦点指数的PE（TTM）折柳为37.60和32.81，都处于上市从此（约5-7年）25-50%估值百分位区间。

　　准备机、互联网、新能源、人工智能等等，都是一经、正正在或将要变革宇宙的行业或力气，以是一经、正正在或将要具备格外好的投资价格。

　　科技更始也有周期，也会有低潮，以是闭联指数的弹性和动摇也会很大，对持有人来说或许会是一个主要的检验。

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