证券公司股价2022年第一季度特斯拉CEO埃隆马斯克针对ESG评级的公然训斥正愈演愈烈。

　　继本年4月份马斯克正在推特上公然训斥企业ESG评级是“邪魔的化身”后，5月19日，马斯克一直发推炮轰，“标普500指数把埃克森美孚列为ESG发挥最好的10家企业之一，而特斯拉以至没上榜。ESG便是一个骗局，成了社会正理伪君子们的兵器。”

　　“邪魔”、“骗局”，为什么旨正在评估企业可延续发达性和永久回报才气的ESG评级正在马斯克眼里云云不胜？由于他以为特斯拉并未取得公平的ESG评判。

　　以摩根士丹利资金邦际公司（MSCI）评级为例，特斯拉正在41家汽车公司中仅获得了均匀秤谌，还被以为“故障环球天气标的的告终”。4月份，尺度普尔旗下的标普500 ESG指数以至从组合里剔除了特斯拉。

　　特斯拉不日揭晓2021年影响力呈文称，“ESG只夸大了投资属性的危险和回报，鄙夷了对寰宇的主动影响。这些评级被基金司理用来襄理确定投资目标，只潜心于量度危险或者回报价钱。”

　　这场明星企业家和ESG之间的冲突差异，本相是ESG的“锅”，照旧马斯克的错？ESG究竟怎样了？

　　“举动评估机构，最先要思量评级的一共性，ESG就像一共考量一小我的德智体美劳，你正在某一方面是个特永生，但你的总体分数并纷歧定很高。” 正在盟浪可延续数字科技（深圳）有限仔肩公司首席ESG官孙喜看来，特斯拉是规范的减碳“特永生”。

　　特斯拉2021年影响力呈文显示，特斯拉2021年正在环球界限内的汽车、太阳能面板应用历程中，累计俭仆了840万吨二氧化碳当量，相当于3400众亩丛林一年的减排量。呈文同时还对照了电动车与守旧燃油车的一生燃料消磨和应用阶段温室气体排放，纯电动车的减碳效应全部占优。

　　很分明，马斯克念外述的是一个新能源车庖代燃油车、干净能源庖代化石能源的故事，假使完整取代尚需时光。

　　2022年第一季度，环球新能源汽车出售总量为200.4万辆，年增进率80％。新能源车俨然成为消费者眼中低碳环保的标记。那么新能源车企的ESG评级就必然高吗？实情并非云云。

　　以MSCI评级为例，邦内的新能源车企比亚迪和特斯拉相似，评级都为A（即均匀秤谌）。从ESG框架所包罗的议题来看，如许的评级结果有其起源，也是马斯克所鞭挞的真正对象：ESG评判模子体例。

　　目前，包含MSCI、富时罗素、标普等主流ESG评级机构普通采用目标权重法，即针对境况（E）、社会（S）和公司处置（G）框架下三个一级目标细分出若干二级目标和三级目标。机构根据必然的评分本事对目标赋值，然后连接目标权重谋划出一个得分，对应相应评级。

　　依照MSCI揭晓的呈文，新能源汽车与燃油车相似，仍同属于Automobiles（即“汽车”）行业。针对该行业，MSCI评级重要召集正在以下闭节议题：境况层面，体贴产物碳踪迹、干净技巧规模的机遇、无益排放及烧毁物；社会层面，体贴产物安宁及质料、劳工打点、化学安宁；公司处置层面，重要包含一齐权、员工工钱、贸易伦理等。

　　也便是说，特斯拉的评分是上述框架下的几十项细分议题归纳考量后的结果。正由于细分目标广大，分拨正在每个目标上的权重很小。是以，即使特斯拉正在碳排放目标上发挥优秀，但其他目标不超越，全部评级结果就会发挥寻常。

　　从社会层面来看，特斯拉正在产物安宁与质料方面曾遭消费者诟病。近年来，针对特斯拉“刹车失灵”的题目，不但爆发过一次维权风云。特斯拉加州工场的员工也曾因“种族敌对”题目对特斯拉提告状讼。

　　这些事宜都是可能影响到ESG评级结果的身分。借使把评级看做一场试验，很分明，特斯拉正在极少科目上“拖后腿”了。

　　“ESG框架下的几十项细分目标都是打分点，不是说减碳好就能得高分。”孙喜说。

　　正在他看来，也许高考不圆满，然而借使没有这个选拔机造也不成，“借使用考特永生的办法去考大凡人，那会变成更大的题目。”

　　ESG脱胎于伦理投资和社会价钱投资，其出世正本便是为投资者供应一套财政目标除外量度企业可延续发达性的目标。这一道点确定了，ESG需求把一齐企业放正在统一个秤谌面上来相对平允的观察，而不是定造化的去量度某家企业。

　　“包含MSCI正在内良众邦际化评估机构都探索环球可比。”嘉实基金ESG钻探部主管韩晓燕曾正在MSCI中邦肩负ESG评级钻探管事。她透露，评级体例闭节的一点是可能掩盖大个别墟市。

　　实情上，这也是不少业内人士的期望。“贸易向善”并非一句贫乏的标语，要落正在实处，照旧需求事迹来讲话，ESG的效用就正在于能够让投资者真切通晓地看到某家公司的发达质料。

　　孙喜透露，借使用“特永生”的思想来评判，这个是境况特永生，阿谁是社会特永生，只可给投资墟市变成芜乱。

　　这也是ESG演化的逻辑之一：延续推出掩盖面更广、尺度越发完整的评级目标。尺度越完整，就越能掩盖大个别企业，纵然是高调批判ESG的特斯拉也不行分离。

　　本年特斯拉的影响力呈文从公司处置、企业文明、境况影响、产物影响以及供应链五个方面解析公司影响力。能够看到，呈文实质仍然处于境况、社会和公司处置的议题界限内。

　　“因此马斯克说ESG是邪魔，这是一个纰谬的说法。”孙喜透露，攻击ESG自身是没蓄意义的。

　　实情上，目下墟市头部几家ESG评级机构的评级本事都有所差别。纵然闭于一家公司而言，正在分歧评级机构获得的结果也也许分歧。这些差别背后，是机构对ESG的贯通分歧，也是环球资金墟市延续博弈的结果。

　　“正在我邦，目下各拘押机构对ESG界定尺度同样保存不团结或尚无真切界定的题目”，中邦证监会中证金融钻探院副院长马险峰曾透露，这使得我邦ESG投资产物保存“漂绿”的操作空间，有也许导致ESG投资决议失误，使投资方针和投资危险不相成家，造成窘境。

　　拉拢邦开辟方针署可延续发达标的影响力辅导委员会委员、招商银行原行长、盟浪可延续数字科技董事长马蔚华曾建议，正在守旧量度企业的财政三外损益外、资产欠债外、现金流量外除外，推出企业的一共价钱量度外，以此评判企业的境况价钱、社会价钱。

　　孙喜则从“5P”模子的角度提出，针对单项目标的评估越细分，评级就越合理科学，“借使每个目标都从规章轨造、打点轨造、践诺项目、发挥数据、消息舆情5个方面去细分量度，通盘评判体例的量化会更合理。”

　　回到这回言论体贴的中心，假使马斯克的质疑“选错了对象”，但仍正在某种水准上说明ESG评级并不圆满。当然，这不是对ESG的完全否认。真相，ESG理念举动一种邦际公认的企业可延续发达理念，是加强本土上市公司和邦际投资者互动和投资的桥梁。

　　2021年，A股约有26％的上市公司揭晓了ESG呈文，从2009年的371份添补到而今的1125份，增速依旧安稳。

　　闭于本土的ESG机构和投资者来说，正在主动拥抱ESG理念的同时，可能迅疾树立与邦际接轨并适合邦情的ESG评判体例，材干更好地鼓动可延续发达理念正在中邦墟市的践行。

　　当下，ESG仍正在道上。缠绕这一理念，一个包含ESG数据、评级、风控、商讨的资产风起云涌。唯有ESG的生态圈延续扩充，材干正在面临好像特斯拉的质疑时，提出更好的办理计划。