我们下调24-25年利润预测东方财富期货邦金证券股份有限公司近期对爱博医疗举行研讨并发表了研讨呈报《集采落地加快放量，收购帮力营业组织》，本呈报对爱博医疗给出增持评级，今朝股价为139.38元。

　　2024年4月17日，公司发表2023年年度呈报。2023年公司达成收入9.51亿元（同比+64%）；达成归母净利润3.04亿元（同比+31%）；达成扣非归母净利润2.89亿元（+39%）。

　　2023年Q4公司达成收入2.83亿元（同比+105%），归母净利润为0.52亿元（同比+49%），扣非归母净利润为0.50亿元（同比+90%）。

　　公司同时发表2024年一季报。2024Q1公司达成收入3.10亿元（同比+64%）；达成归母净利润1.03亿元（同比+31%）；达成扣非归母净利润0.99亿元（同比+32%）。

　　人工晶体希望依靠集采进一步放量。2023年公司人工晶状体收入5.0亿元（同比+42%），个中境外人工晶状体收入同比伸长为128%。据公司布告，公司正在23年第四批耗材邦采中闭于三类人工晶体产物的竞价统统中标，年度采购量超28万个。公司高端晶体希望通过集采火速放量，并希望依靠本身产物上风进一步擢升墟市份额。

　　目力保健营业加快扩张。2023年公司隐形眼镜收入1.37亿元（同比+1505%）。公司通过并购天眼医药、福修优你康、美悦瞳擢升产能，截至23岁终公司彩片产线处于满产形态，估计改日随收购标的与公司互相赋能，希望加快公司隐形眼镜营业组织。

　　近视防控范畴角膜塑形镜逐鹿力巩固。2023年公司角膜塑形镜收入2.2亿元（同比+26%），“普诺瞳”“欣诺瞳”离焦镜收入同比伸长247.32%。咱们以为近视防控系列产物收入高速伸长苛重系1)产物拓展：24年公司推出普诺瞳Pro系列角膜塑形镜，新产物上市更好知足高端需求。2）适宜症拓展：据公司官网，2022年公司普诺瞳角膜塑形镜合用局限推广获邦度药监局允许。公司希望依靠产物上风，进一步擢升市占率。

　　公司主题产物继续放量，产物布局映现改变，咱们看好公司后续起色前景，基于起色近况，咱们下调24-25年利润预测，24-25年归母净利润原预测值为4.40/5.87亿元，现估计2024-2026年归母净利润划分为3.93/4.99/6.26亿元，划分同比伸长29%/27%/26%，EPS划分为3.74/4.74/5.95元，现价对应PE划分为34/26/21倍，庇护“增持”评级。

　　墟市扩张不足预期危害；产物研发进度不足预期危害；并购整合不足预期危害；股东减持危害。

　　证券之星数据核心依据近三年发表的研报数据盘算，东北证券刘宇腾研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年预测无误度均值高达86.29%，其预测2024年度归属净利润为结余4.23亿，依据现价换算的预测PE为31.14。

　　该股迩来90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构方向均价为167.77。

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　　证券之星估值说明提示爱博医疗结余才能优越，改日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价合理。更众

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