东证指数全面覆盖日本东交所上市的所有股票？上证大盘实时指数如今，不少投资者正在投资邦内市集之余，也会将小个人资金用于海外资产的设备。

　　也是以投资海外市集的QDII产物受到个人小伙伴的闭心，而这个中，自然蕴涵这两年来涨势被誉为“昨日重现”、和最高点仅有一步之遥的日本股市。

　　可是同样是跟踪日本市集，邦内现有的产物中，跟踪日经指数的产物相对较众，但原来日本东证指数也令人夺目：日本东证指数正在2023年上涨了25.09%，2024年至今同样创出该指数34年来的史籍新高。

　　别的，目今还值得闭心的一个点是，许众跟踪日本市集的产物溢价率依然很高，看待投资者来说原来颇具危急。

　　有鉴于此，我这日就给大师先容一下东证指数这个同样跟踪日本股市、更能代外日本股市全市集且更值得闭心的指数，以及目前全市集独一跟踪这个指数的场内ETF——日本东证指数ETF（513800）。

　　1、从指数编造角度来看，东证指数编造方法更科学，同时其因素股笼盖更具有代外性。

　　东证指数（Tokyo Stock Exchange Index，指数代码：TPX.GI）是1969年7月1日由东京证券往还所揭橥的反响日本股票市集动向的时值总额型股价指数。该指数以正在东京证券往还所市集一部挂牌上市的一共股票为样本，因素股通俗地涵盖日本股票市集，计较方法为浮动的市值加权形式。TOPIX将基期1968年1月4日的总市值定为100点，用以反响东证上市公司证券的总体显露。单个指数因素股权重上限为10%。

　　日经225（指数代码：N225.GI）股票指数是1950年9月7日由日本经济音信社编造的股票代价指数，由东京证券往还所一部（相当于主板市集）上市的股票膺选出225家最具代外性、成交量最活动、市集活动性最高的股票。日经225指数的基期为1949年5月16日，基点为225，计较钱银为日元，编造方法采用与道琼斯工业指数无别的订正算术均匀股价计较，而非市值加权方法。

　　比拟东证指数和日经225指数，两大指数的因素股笼盖局限及编造方法阔别仿佛于美邦的圭表普尔500指数和道琼斯工业均匀股票指数。

　　个中的日经225指数仿佛于道琼斯工业指数，一方面其因素股要紧为市值较大的大盘股，是以其代外大盘蓝筹股；另一方面如前所述，日经225指数采用与道琼斯工业指数无别的代价加权方法，是以其权重较高，高价股的影响过大，同时因为股票分拆因由常需做出调理。

　　而东证指数则仿佛于标普500指数，蕴涵的因素股更为通俗。东证指数统统笼盖日本东交所上市的一共股票，其因素行业也许越发切确地反响日本市集经济繁荣情况，其具体的代外性更强。

　　同时，东证指数采用与标普500无别的自正在通畅市值加权方法，也许反响出每个公司股票市值的更正看待悉数市集的差别影响水平，不须要经常调仓，是以其活动性会更强，且摇动率和危急相对较低。

　　2、从因素股总市值漫衍来看，东证指数笼盖全市集一共的超大、大、中、小、微盘股。

　　截至2023年05月31日，日经225指数共225只因素股，总市值的均匀值为23891.66亿日元。从因素股总市值漫衍来看，有124只因素股总市值正在10000亿日元及以上；有44只因素股总市值大于等于5000亿日元，小于10000亿日元；有25只因素股总市值正在3000-5000亿日元；有29只因素股总市值正在1000-3000亿日元；有3只因素股总市值小于1000亿日元。

　　相应的，东证指数共2152只因素股，总市值的均匀值为3569.42亿日元。从因素股总市值漫衍来看，有156只因素股总市值正在10000亿日元以上。有97只因素股总市值大于等于5000亿日元，小于10000亿日元；有119只因素股总市值正在3000-5000亿日元；有353只因素股总市值正在1000-3000亿日元；有339只因素股总市值正在500-1000亿日元，有1088只因素股总市值小于500亿日元。

　　3、从指数因素股的行业设备来看，东证指数与日经225指数具体漫衍较为仿佛，前三大行业均为可选消费、工业和音信时间。

　　的确而言，东证指数成份股的行业漫衍较为平衡，占比最高的前三大行业为可选消费、工业和音信时间，权重阔别为21.3%、20.7%和17.6%；金融、医疗保健、平居消费、资料、电信办事等占比都正在5%到10%之间。

　　日经225指数成份股的行业占比具体与东证指数较为仿佛，占比最高的前三大行业也为可选消费、工业和音信时间，权重阔别为21.4%、20.7%和16.6%，根基与东证指数持平。两者的区别正在于，相较于东证指数，日经225指数的音信时间占比略低，同时金融、医疗保健和电信办事等的权重占比会略高极少。

　　的确来看，日经225指数前十大成份股的召集度昭着较高，十大权重合计胜过37%。另一方面，因为其代价加权的特色，个人高价股的权重较高，例如第一大重仓股的权重高达11.28%，第二大权重股也有5.46%；

　　相应的，东证指数的因素股则昭着更为疏散，个股召集度相对较低，前十大权重股合计仅占比不到19%，第一大重仓股的权重也就3.59%。另一方面，东证指数的权重股企业代外性较好、出名度较高，就比如以我对日本企业的有限认知，东证指数十大权重中绝大个人我都相对面熟，而日经225指数十大权重中仅个人几只面熟。

　　5、从日本邦内ETF市集来看，日本邦内跟踪东证指数的ETF范畴最大，受日本央行青睐。

　　正在日本邦内ETF市集，跟踪东证指数和日经225指数的ETF范畴占比最高，约占总范畴的50%和40%，范畴上风昭着。而比拟这两类ETF，跟踪东证指数的ETF具有更昭着的代价上风和更坚固的投资前景，其范畴更大、费率更低，且更受日本央行青睐。

　　一方面，跟踪东证指数的ETF的均匀费率为0.13%，低于跟踪日经225指数的ETF均匀费率0.17%。看待投资者而言，投资费率低的产物可能减省往还本钱。由此，低费率会得回更众的投资，也许带来更疾的范畴增加，有帮于产物的进一步繁荣，是以跟踪东证指数的ETF具有较大上风。

　　另一方面，对日本市集略有些知道的小伙伴也许都晓畅，日本ETF市集过去十年的强盛繁荣要紧还得益于日本央行的巨额购置。当年（2010年）为抵御通缩，日本央行开头买入ETF，且购置量逐年上升。

　　截止到2023年3月，日本央行披露其持仓ETF的总市值高达53万亿日元，吞没一天本市集约80%的份额。而其要紧持仓和加仓的便是东证指数（TOPIX）ETF。这也侧面注明东证指数具有优越的投资价格和坚固的投资前景，有帮于晋升投资者信念，坚固指数显露。讲了这么众，咱们来看下东证指数的恒久显露若何。

　　截至2023年12月31日，东证指数自2012年1月1日今后的累计收益率为218.50%，折合年化收益率为10.14%，高于同期英邦富时100、法邦CAC40、德邦DAX、沪深300指数，仅次于标普500指数。

　　而倘使从邦内现实跟踪两个指数的QDII ETF产物来看，跟踪东证指数的日本东证指数ETF（513800）近三年的显露较好，稀奇是其正在2023年涨幅根基跟上日经225指数的根柢上，2021年和2022年的跌幅昭着小于日经225指数。

　　从图中可能看出，具体而言，东证指数与其他大类资产之间的闭连性都较低。个中，东证指数与黄金、债券、外汇均为负闭连，与商品、原油、股票则为正闭连。从闭连系数巨细来看，东证指数与黄金、外汇的闭连性均较弱。

　　从图中可能看出，东证指数与环球要紧股指之间的闭连系数遍及较小，其与环球成熟市集股指之间的闭连系数均小于0.65，与环球新兴市集股指之间的闭连系数均小于0.5。这个中，东证指数与A股市集的两大指数——上证综指和沪深300的闭连系数最低，阔别为0.280和0.250。

　　综上，从资产设备的表面来看，正在投资A股的同时，将东证指数参加投资组合可能较为有用地消重组合的闭连性和危急。

　　由于QDII额度的范围导致投资者无法正在一级市集申购ETF，是以投资者只可正在二级市集买入，这就导致了邦内的几只日经225ETF均保存肯定水平的溢价。

　　像ETF这种一篮子股票的组合产物，其表面上的溢价或折价均不应当太大，而溢价题目性质上是一种投资危急，这也是为什么几家基金公司继续发溢价危急提示的因由地方。

　　而跟踪日本股市的场内QDII ETF产物中，没有较大溢价危急的便是东证指数ETF（513800），同期其收盘价与其现实净值（IOPV）的溢价或折价均正在合理局限内。

　　“该指数以正在东京证券往还所市集一部挂牌上市的一共股票为样本”，“东证指数统统笼盖日本东交所上市的一共股票”，相较更仿佛上证指数吧，而非标普500