上证指数下载小于10000亿日元；有119只成分股总市值在3000-5000亿日元；有353只成分股总市值在1000-3000亿日元；有339只成分股总市值在500-1000亿日元当今，不少投资者正在投资邦内墟市之余，也会将小局限资金用于海外资产的设备。

　　也以是投资海外墟市的QDII产物受到局限小伙伴的眷注，而这个中，自然蕴涵这两年来涨势被誉为“昨日重现”、和最高点仅有一步之遥的日本股市。

　　然而同样是跟踪日本墟市，邦内现有的产物中，跟踪日经指数的产物相对较众，但原来日本东证指数也令人注视：日本东证指数正在2023年上涨了25.09%，2024年至今同样创出该指数34年来的汗青新高。

　　别的，目前还值得眷注的一个点是，许众跟踪日本墟市的产物溢价率仍旧很高，闭于投资者来说原来颇具危机。

　　有鉴于此，我这日就给行家先容一下东证指数这个同样跟踪日本股市、更能代外日本股市全墟市且更值得眷注的指数，以及目前全墟市独一跟踪这个指数的场内ETF——日本东证指数ETF（513800）。

　　1、从指数编造角度来看，东证指数编造体例更科学，同时其因素股掩盖更具有代外性。

　　东证指数（Tokyo Stock Exchange Index，指数代码：TPX.GI）是1969年7月1日由东京证券贸易所揭晓的反应日本股票墟市动向的时值总额型股价指数。该指数以正在东京证券贸易所墟市一部挂牌上市的整个股票为样本，因素股普遍地涵盖日本股票墟市，策动体例为浮动的市值加权法子。TOPIX将基期1968年1月4日的总市值定为100点，用以反应东证上市公司证券的总体呈现。单个指数因素股权重上限为10%。

　　日经225（指数代码：N225.GI）股票指数是1950年9月7日由日本经济讯息社编造的股票代价指数，由东京证券贸易所一部（相当于主板墟市）上市的股票膺选出225家最具代外性、成交量最生动、墟市活动性最高的股票。日经225指数的基期为1949年5月16日，基点为225，策动钱币为日元，编造体例采用与道琼斯工业指数相仿的修改算术均匀股价策动，而非市值加权体例。

　　对照东证指数和日经225指数，两大指数的因素股掩盖局限及编造体例分辨相似于美邦的程序普尔500指数和道琼斯工业均匀股票指数。

　　个中的日经225指数相似于道琼斯工业指数，一方面其因素股重要为市值较大的大盘股，以是其代外大盘蓝筹股；另一方面如前所述，日经225指数采用与道琼斯工业指数相仿的代价加权体例，以是其权重较高，高价股的影响过大，同时因为股票分拆缘故常需做出调节。

　　而东证指数则相似于标普500指数，蕴涵的因素股更为普遍。东证指数总共掩盖日本东交所上市的整个股票，其因素行业可能加倍精确地反应日本墟市经济生长情况，其具体的代外性更强。

　　同时，东证指数采用与标普500相仿的自正在畅通市值加权体例，可能反应出每个公司股票市值的厘革闭于整体墟市的差异影响水准，不必要屡次调仓，以是其活动性会更强，且震荡率和危机相对较低。

　　2、从因素股总市值散布来看，东证指数掩盖全墟市整个的超大、大、中、小、微盘股。

　　截至2023年05月31日，日经225指数共225只因素股，总市值的均匀值为23891.66亿日元。从因素股总市值散布来看，有124只因素股总市值正在10000亿日元及以上；有44只因素股总市值大于等于5000亿日元，小于10000亿日元；有25只因素股总市值正在3000-5000亿日元；有29只因素股总市值正在1000-3000亿日元；有3只因素股总市值小于1000亿日元。

　　相应的，东证指数共2152只因素股，总市值的均匀值为3569.42亿日元。从因素股总市值散布来看，有156只因素股总市值正在10000亿日元以上。有97只因素股总市值大于等于5000亿日元，小于10000亿日元；有119只因素股总市值正在3000-5000亿日元；有353只因素股总市值正在1000-3000亿日元；有339只因素股总市值正在500-1000亿日元，有1088只因素股总市值小于500亿日元。

　　3、从指数因素股的行业设备来看，东证指数与日经225指数具体散布较为相似，前三大行业均为可选消费、工业和消息技巧。

　　完全而言，东证指数成份股的行业散布较为平衡，占比最高的前三大行业为可选消费、工业和消息技巧，权重分辨为21.3%、20.7%和17.6%；金融、医疗保健、普通消费、资料、电信供职等占比都正在5%到10%之间。

　　日经225指数成份股的行业占比具体与东证指数较为相似，占比最高的前三大行业也为可选消费、工业和消息技巧，权重分辨为21.4%、20.7%和16.6%，基础与东证指数持平。

　　两者的区别正在于，相较于东证指数，日经225指数的消息技巧占比略低，同时金融、医疗保健和电信供职等的权重占比会略高少少。

　　完全来看，日经225指数前十大成份股的集结度鲜明较高，十大权重合计抢先37%。另一方面，因为其代价加权的特质，局部高价股的权重较高，好比第一大重仓股的权重高达11.28%，第二大权重股也有5.46%；

　　相应的，东证指数的因素股则鲜明更为阔别，个股集结度相对较低，前十大权重股合计仅占比不到19%，第一大重仓股的权重也就3.59%。另一方面，东证指数的权重股企业代外性较好、著名度较高，就比如以我对日本企业的有限认知，东证指数十大权重中绝地势限我都相对面熟，而日经225指数十大权重中仅局部几只面熟。

　　5、从日本邦内ETF墟市来看，日本邦内跟踪东证指数的ETF领域最大，受日本yang行青睐。

　　正在日本邦内ETF墟市，跟踪东证指数和日经225指数的ETF领域占比最高，约占总领域的50%和40%，领域上风鲜明。而对照这两类ETF，跟踪东证指数的ETF具有更鲜明的代价上风和更平静的投资前景，其领域更大、费率更低，且更受日本yang央行青睐。

　　一方面，跟踪东证指数的ETF的均匀费率为0.13%，低于跟踪日经225指数的ETF均匀费率0.17%。闭于投资者而言，投资费率低的产物能够俭朴贸易本钱。由此，低费率会获取更众的投资，可能带来更疾的领域拉长，有帮于产物的进一步生长，以是跟踪东证指数的ETF具有较大上风。

　　另一方面，对日本墟市略有些了然的小伙伴或许都清楚，日本ETF墟市过去十年的振作生长重要还得益于日本央行的洪量置备。当年（2010年）为抵御通s，日本yang行起初买入ETF，且置备量逐年上升。

　　截止到2023年3月，日本央行披露其持仓ETF的总市值高达53万亿日元，吞噬整日本墟市约80%的份额。而其重要持仓和加仓的便是东证指数（TOPIX）ETF。这也侧面证据东证指数具有优良的投资代价安闲静的投资前景，有帮于擢升投资者决心，平静指数呈现。

　　截至2023年12月31日，东证指数自2012年1月1日此后的累计收益率为218.50%，折合年化收益率为10.14%，高于同期英邦富时100、法邦CAC40、德邦DAX、沪深300指数，仅次于标普500指数。

　　而要是从邦内本质跟踪两个指数的QDII ETF产物来看，跟踪东证指数的日本东证指数ETF（513800）近三年的呈现较好，奇特是其正在2023年涨幅基础跟上日经225指数的基本上，2021年和2022年的跌幅鲜明小于日经225指数。

　　从图中能够看出，具体而言，东证指数与其他大类资产之间的相干性都较低。个中，东证指数与黄金、债券、外汇均为负相干，与商品、原油、股票则为正相干。从相干系数巨细来看，东证指数与黄金、外汇的相干性均较弱。

　　从图中能够看出，东证指数与环球重要股指之间的相干系数普通较小，其与环球成熟墟市股指之间的相干系数均小于0.65，与环球新兴墟市股指之间的相干系数均小于0.5。这个中，东证指数与A股墟市的两大指数——上证综指和沪深300的相干系数最低，分辨为0.280和0.250。

　　综上，从资产设备的表面来看，正在投资A股的同时，将东证指数插足投资组合能够较为有用地低落组合的相干性和危机。

　　由于QDII额度的局限导致投资者无法正在一级墟市申购ETF，以是投资者只可正在二级墟市买入，这就导致了邦内的几只日经225ETF均保存肯定水准的溢价。

　　像ETF这种一篮子股票的组合产物，其表面上的溢价或折价均不该当太大，而溢价题目性子上是一种投资危机，这也是为什么几家基金公司延续发溢价危机提示的缘故地址。

　　而跟踪日本股市的场内QDII ETF产物中，没有较大溢价危机的便是$日本东证指数ETF(SH513800)$，同期其收盘价与其本质净值（IOPV）的溢价或折价均正在合理局限内。

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