到1977年为5000点上证指数新浪财经前段时候某经济首席提出了一个中心思途是中邦的经济增速正在众年告诉延长后，全部的经济体量依然特殊宏伟了，那么正在如斯大的体量条件下，再像过去那样高速延长是很坚苦的。我赞许他的思途，片面认为异日咱们也要像发扬邦度相同，经济增速大概逐步的低于5%，然后最终每年的经济延长唯有1%-2%，要是某年卒然产生3%的增速，会让天下为之高兴。

　　经济首席的此中一个思途是，目前我邦的经济延长形态相当于1978年的日本，那么参考1978年后日本的股市和它当时的牛股特性，来动作参考去投资a股商场，可能动作异日投资的指引。

　　日经指数的汗青k线点，概略11年指数涨了7倍众。1989年时光经225指数的股票均匀PE为58倍，全部市值占环球股票市值的45%，美邦当时的股票市值占33%，英邦9%。正在1988年天下十大市值公司中日本公司有8家，此中5家是银行。

　　如下图，日经指数从1978年-1990年的每年的指数增幅，从1978年到1989年牛市的极点，指数正在这12年中，保留了12年的正延长，历时12年的一个大牛市。日经指数1965年是1200点，到1977年为5000点，但这12年中指数有正有负的，谁人光阴的日本GDP增速6%以上。

　　通过日本指数的延长汗青看，股票商场与GDP的闭联，股票商场行情是滞后GDP延长的，正在日本GDP增速从高速延长到稳定延长阶段，股票商场再现反而更为超越，这是值得a股投资者模仿的。

　　有一种说法是，经济增速斗劲速的光阴，资金的收益机遇正在实业上更为众些，反而流入股市的资金没有那么众，不过当经济增速趋于平缓的光阴，巨额的资金起先涌入股市去寻找确定性的机遇，将过去可以有安祥收入的公司予以更高的估值。

　　参考近来一年众的北上资金买买买的历程，10年后再看当今的2900点，许众人会感触2018-2019年咱们把a股的好货，以特殊低贱的价值送给了老外。

　　当年6000点和2015年5000点的光阴，基金巨额发行新品，巨额资金买入。基金空仓的光阴根基即是底部了。

　　要是中邦也是日本失掉20年的脚本，那确实房商场会跌。日本当年泡沫顶部是，日经指数是相当高的。a股目前远没到谁人高度。2028年中邦将成为第一大经济体，以这个趋向，a股目前只可说局限高估，a股和一线的房产仍是值得装备的。

　　即日正在看野村辜的书，内部提到1978年后的日本股市。辜书中的证据是，要是不是外邦投资者买入日本股票，日本股票跌幅也会抵达90%，与日本房，日本高尔夫会员是一个幅度。我的会意是，我A股也是要靠外邦投资者的进入，才力不下跌。但是咱们A股异日面对的是 地产挤泡沫，企业和片面资产欠债外衰弱的几个门槛要过。以此为坐标，我A股估值依然不低了。

　　前段时候某经济首席提出了一个中心思途是中邦的经济增速正在众年告诉延长后，全部的经济体量依然特殊宏伟了，那么正在如斯大的体量条件下，再像过去那样高速延长是很坚苦的。我赞许他的思途，片面认为异日咱们也要像发扬邦度相同，经济增速大概逐步的低于5%，然后最终每年的经济延长唯有1%-2%，要是某...