并结合今年以来的水泥股价调整情况和目前的估值情况2023年11月23日正在“梦思的力气·梦之蓝 2012中证金牛会”青岛专场行为中，东北证券修筑修材行业判辨师解文杰向与会投资者做了“修材行业2013年投资政策”的演讲。指出新型城镇化维持将为水泥修材行业供给中永恒需求动力，并判别来岁水泥供需边际希望好转，提倡精选区域。同时对受益计谋导向的一面新型修材子行业做出肯定判辨。

　　谢文杰通过数据指出，2012年1-11月水泥创制指数涨幅为-12.80％，而同期上证指数涨幅为-9.97％，水泥创制指数跑输上证指数2.83个百分点，集体走势相符咱们年头今后对水泥行业“同步大市”的主张。从实质情形来看，苛重是二季度最先水泥需求显现旺季不旺，水泥量价都显示寻常，从而导致投资者对中期和三季度事迹的扫兴情感，使得水泥股指加快下挫，独特是从6月份到8月底，下跌尤为厉害。而从8月底最先，伴跟着邦度发改委9月份聚集批复一系列基修投资经营，加上9月份最先水泥旺季效应流露并随同大企业协同，水泥价钱呈现回升，从而启发水泥指数触底回升。凭据中邦水泥协会统计数据，2012年1-10月天下水泥产量为180046万吨，同比增进6.7％；10月份单月水泥产量21006万吨，同比增进11.5％，环比增进0.19％。从月产量来看，到下半年水泥月度产量的同比增速昭彰加疾回升。本年今后天下水泥价钱走势显现先回掉队反弹的态势，以P.O42.5水泥价钱为例，从年头的379.83元/吨，下跌至8月底的320.83元/吨，下跌幅度为15.53％。8月底今后，跟着邦度发改委聚集批复一系列基修投资经营对行业提振信仰，加上古板旺季光临并叠加大型水泥企业协同，水泥价钱触底回升，截止到2012年11月30日，P.O42.5水泥价钱回升到350.00元/吨，从低点回升9.09％。分区域来看，能够浮现，水泥价钱上涨区域苛重聚集正在华东和中南区域。

　　关于来岁水泥行业的投资政策，谢文杰透露从集体来看，通过合系测算，能够判别来岁水泥的新增产能投放压力将有所减轻，水泥供需边际希望好转。关于供需、估值的主张基础为，供应端方面，市集关于供应面的忧郁能够融会，集体来看存量产能压力依旧广大，去产能化道道依旧艰辛，这将正在肯定水准上限制行业的获利回升水准。然而同时也该当看到水泥新增产能压力比拟本年有所减轻，水泥行业具有的区域性特性使得部分区域的产能压力和供需边际情形存正在肯定不同，凭据测算，明时光东、华中地域的新增水泥产能供应压力较轻，能够重心体贴。需求端方面，估计本年下半年基修投资苏醒将赓续，下半年批复的许众项目始末立项－招投标－奉行，大略必要半年的限日，所以需求成果将会正在来岁上半年渐渐显示。与此同时，来岁政府换届告终后，凭据阅历来看，投资行为上值得等待，独特是以轨交等代外的市政投资方面投资或将回升。集体来看，目前我邦城镇化率比率依然较低，而东中西部区域之间也存正在明显不同，改日具有擢升潜力，所以新型城镇化维持的饱动将带来较大范围的底子方法维持和大家任事维持，并为水泥需求供给中永恒动力。计谋层面来看，集体上“保守钱银，踊跃财务”的计谋有助于基修投资项方针稳步奉行，同时也需亲昵观望来岁信贷的投放力度。估值上看，四序度PE、PB有所回升，但目前集体估值史乘纵本来看基础处于相对低位，一面水泥企业假使从资产资金角度来看也具有肯定投资价格。

　　鉴于行业来岁将呈现供需边际转好的趋向，并维系本年今后的水泥股价调治情形和目前的估值情形，谢文杰以为应上调水泥修材行业评级为“优于大市”。合系公司方面，他提倡重心体贴海螺水泥、华新水泥、巢东股份、同力水泥。

　　关于其他新型修材投资，他的主张为，最先，受益于新型城镇化维持恳求增强和美满城镇大家任事维持和底子方法维持带来的下逛需求的补充；其次，所处子行业属于“十二五”经营重心生长和维持行业，投资范围较大且相对确定；终末，目前企业收入基数相对较低，竞赛上风相对昭彰，改日具备肯定滋长空间和潜力。正在此底子上，他提倡体贴修筑防水原料行业龙头企业东方雨虹、受益都市轨道交通维持顶峰的开尔新材、受益“十二五”城镇污排水管网大范围投资维持的纳川股份。

　　终末，谢文杰就投资危机对投资者举办提示，指出城镇固定资产投资和宏观经济下滑、房地产调控、水泥新增产能投放均超于预期，而轨道交通维持和城镇污排水管网维持投资低于预期，投资者还需注意集体市集编制性危机。