豆粕期货维持偏强振荡 原油价格出现大幅下跌11月中旬以后，始末反弹后，因无进一步利众讯息刺激，大连豆粕期货保护振荡走势。预测后市，美豆出口好转，南美天色尚存不确定性，加之邦内需求尚可，豆粕期货偏强振荡仍将保护。

　　日前奥密克戎变异病毒显示，激励本钱商场心焦心绪，一度变成美豆小幅回调，但比拟之下，对大豆影响较小。近期美豆出口情形尚可，加之南美大豆滋长入手下手受到天色的恐吓，使得美豆走势慢慢坚挺。短期内美豆强势希望保护，给邦内豆粕期货带来利众支持。

　　中邦进口降低，加之南美大豆逐鹿力抬高，本年美豆出口大幅落伍于往年，但近期跟着中邦大豆库存低走，订购美豆数目增长，使得美豆出口有所好转，刺激美豆走强。据美邦农业部上周一发外的数据，截至11月25日当周，美豆出口查验量为214.28万吨，远高于剖判师预估的100万200万吨的上限。

　　别的，南美大豆播种一经挨近尾声，天色炒作也将提上日程。目前巴西南部大豆产区天色阻挡乐观。天色预告显示，巴西中部降雨较众，泥土墒情较好，但南方第三大主产州帕拉纳州和南里奥格兰德州的天色较为干燥，降雨偏少，或许给该地域大豆滋长带来倒霉影响。天色恐吓存正在，加之拉尼娜的影响，美豆就很容易因炒作天色题材而重现涨势。

　　生猪存栏量一经还原至终年程度，豆粕需求较往年昭着增长。别的，近期小麦价值延续走高，玉米与小麦价值倒挂的情形变动，小麦取代玉米动作能量饲料行使量大幅削减。小麦卵白高于玉米，之前用小麦取代玉米时，豆粕行使比例低重。目前跟着小麦行使量低重，豆粕正在饲料中的增加比例还原性增长，也必定水准上增加了豆粕的需求量。这一点，从邦内油厂豆粕成交量和提货量上可睹一斑。

　　然则，因为进口大豆到港量降低，目前油厂大豆库存和豆粕库存处于相对低位，豆粕供应略显偏紧。据海闭数据，2021年110月累计进口大豆7908.3万吨，同比削减5%;2021年第47周，世界要紧油厂大豆库存降低，豆粕库存上升。

　　奥密克戎激励环球本钱商场心焦，原油价值首当其冲，近期显示大幅下跌，直接利空具有生物柴油观点的植物油脂，马来西亚棕榈油期货、美豆油期货均显示破位低走，大连豆油主力合约同样低点屡创，后市阻挡乐观。因油粕同为油籽下逛产物，油粕价值具有必定的跷跷板效应。油脂走弱直接利众粕类，使得豆粕走势相对偏强。

　　当然，美豆大方上市，且南美天色无本质性恶化，南美大豆产量丰产概率较大，对美豆涨势酿成压制，限制美豆上行空间。