有色金属行业月报：关注能源金属中长期机会据Mysteel，本年二季度美邦邦内分娩总值下滑0.6%(按年率企图)，仍旧络续两个季度下滑。8月26日鲍威尔发外说话，显露美邦来日几个月仍将大幅加息，圣途易斯联储主席布拉德重申，3.75%-4%将动作本年的利率主意。正在能源代价方面，据SMM，目前欧洲煤价已冲破400欧元，欧洲经济没落压力继续增多，8月造造业PMI初值49.7，任事业PMI初值50.2。邦内方面，邦务院常务集会正在8月底召开，集会布告将增多3000亿计谋性金融用具额度，房地产计谋上升温预期，允诺地方“一城一策”实践房贷计谋，发电方面。援救主题发电企业发行2000亿元债券，这一系列方法将有帮于正在当下安宁市集决心，注入经济生机。

　　美联储偏论调提振美元，对有色金属变成压造。铜方面，炼铜厂因为邦内众地疫情一再，暂时导运输受阻，涌现减产状况；需求端，消费淡季叠加月末效应影响下，市集消费完全走势疲弱，新订单成交量少，部门地域企业开工仍受限电扰乱较大。后续跟着疫情逐步取得担任，需求希望改良。铝方面，暂时电解铝产能正在前段时刻受限影戏响减产后，近期云南等地产能逐步迎来开释。需求端方面，本周跟着限电题目取得处置，下逛加工企业复产速率加疾，但物流运输方面仍有影响，下逛消费相对疲软。邦内稳经济计谋连绵落地，希望带来需求回升预期。短期内铝价正在限电拘束下有支持。创议体贴：明泰铝业、神火股份、金诚信、南山铝业、索通成长、中邦铝业、天山铝业等。

　　锂盐代价接续抬升。高锂价鼓动下，锂板块事迹发作，依据iFinD，锂板块22H1营收589.8亿元，同比增多266.9%；归母净利润310.37亿元，同比增多943.2%。需求方面，新能源车继续高景气，跟随“金九银十”需求旺季的到来，正极厂家需求初阶回暖，新增产能慢慢开释，询货询价慢慢主动。正在标的遴选上，一是能够体贴本钱压力迎来缓解的电池厂：宁德期间、亿纬锂能等；二受利润上移的家产上逛的锂资源公司：盛新锂能、天齐锂业等。镍方面，跟着新能源车需求回暖，电池级硫酸镍产量增多，但总体供应宽松，代价上涨空间有限。需求端，高镍化经过叠加行业高景心胸，硫酸镍加工利润增厚。下逛不锈钢需求偏弱，估计镍价宽幅震撼。

　　贵金属方面，代价有抬升预期。目前环球高通胀下各邦仍维持较疾的加息节律，美联储偏鹰舆情以及美元指数继续走强予以金价必定压力。但目前邦际局面庞杂众变以及地缘冲突继续，黄金仍有避险心情支持，后续体贴美联储加息计谋转化，投资者对美邦经济没落趋向的预期稳定，贵金属代价有所支持。创议体贴贵金属中永久组织机缘。