东亚前海证券：给予北方稀土增持评级东亚前海证券有限负担公司李子卓近期对北方稀土实行斟酌并宣布了斟酌申诉《三季报点评：事迹高增，稀土景心胸回升》，本申诉对北方稀土给出增持评级，目下股价为26.33元。

　　10月20日公司宣布2022年三季度申诉，公司2022年Q3事迹同比延长35.13%。

　　事迹大幅延长，稀土盐类和稀土金属产量延长晋升分明。公司2022年Q1-Q3告竣生意收入约为279.98亿元，同比延长约16.22%；告竣归母净利润46.31亿元，同比延长约47.07%。公司2022年Q3告竣生意收入约为78.69亿元，同比低重约16.02%，告竣归母净利润15.04亿元，同比延长约35.13%。产量方面，公司2022Q3稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属以及磁性质料的产量别离为0.34万吨、2.32万吨、0.59万吨和0.82万吨，同比别离延长1.6%、31.39%、32.05%和4.73%。

　　稀土氧化物代价反弹回升。从近期代价来看，我邦紧要稀土氧化物代价正在9月6日下手反弹。截至2022年10月20日，氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化铽的代价别离为73万元/吨、76万元/吨、0.23万元/千克和1.33万元/千克，别离较2022年9月6日63万元/吨、63.5万元/吨、0.22万元/千克和1.27万元/千克的低点上涨15.87%、21.6%、7.16%和4.33%。下逛需求继续晋升，下逛企业备货需求晋升叠加2022年我邦稀土进口量削减，代价反弹走高。

　　下逛需求兴旺，稀土行业景心胸晋升。稀土质料铁钕硼紧要行使于汽车、风力电机和工业电机等产物。中汽协数据显示，2022年9月新能源车销量为70.8万辆，同比延长93.9%。邦度能源局布告的数据显示，截至8月底，寰宇风电装机容量约3.4亿千瓦，同比延长16.6%。下逛需求兴旺拉动稀土行业的景心胸晋升。

　　奉陪产物量价齐升，公司异日事迹将继续放量。咱们预期2022/2023/2024年公司归母净利润别离为85.41/102.06/120.91亿元，对应的EPS别离为2.35/2.81/3.33元。以2022年10月20日收盘价26.68元为基准，对应PE别离11.35/9.50/8.02倍。集合行业景心胸，看好公司繁荣，支持“推选”评级。

　　证券之星数据核心依照近三年宣布的研报数据盘算，浙商证券马金龙斟酌员团队对该股斟酌较为深刻，近三年预测确切度均值高达94.77%，其预测2022年度归属净利润为节余88.9亿，依照现价换算的预测PE为10.75。

　　该股迩来90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构方针均价为35.14。依照近五年财报数据，证券之星估值解析器械显示，北方稀土（600111）行业内竞赛力的护城河精良，节余才具优良，营收获长性精良。财政相对壮健，须体贴的财政目标包罗：有息资产欠债率。该股好公司目标4.5星，好代价目标3星，归纳目标3.5星。（目标仅供参考，目标限度：0 ~ 5星，最高5星）

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