影响股票价格指数的因素股价指数是经济改观的风向标，股票代价指数更正与邦民经济状态息 息联系，股价指数的幻化无常给市集和邦民经济带来不确定性。 影响股票代价指数的要素要紧有：邦内坐褥总值、存款利率、汇率， 住民可掌握收入。 宏观要素要紧有：汇率、企业商品代价目标、利率、宏观经济指数、 消费者音信指数。 一、 外面综述 影响股价指数的要素许众，要紧有以下几个方面： （1）利率。利率是影响股票代价的紧要要素，通常以为，利率与股 票代价成反比，利率上升则股票代价低重，利率低重股票代价上升。 （2）GDP。邦民坐褥总值与证券代价相合亲热，日常处境下，GDP 持续伸长，则企业筹备状态会降低，从而鞭策公司股票上涨，股价指 数会上涨，反之，GDP 低重，股票代价也会低重。 （3）汇率。本币升值，惹起邦际血本流入，加添股市的需求，从而 使股价指数上升，本币贬值，本邦血本外流，股市需求省略，股价下 跌。 （4）住民可掌握收入。住民可掌握收入降低，可投资于股市的资金 就会加添，对股票的需求就会加添，从而使股票代价上升。反之，股 价下跌。

　　的速率慢于消费理思膨胀的速率，产物的代价有恐怕上升，使得通货 膨胀率相当水准地大于利率，这时利率可能看作利率功用实效，这时 股价指数上升。其它，因为人们对经济前景过于乐观，利率上升酿成 了这一乐观预期的必定要素使得股价指数上升。相反 利率低重肖似 的也会显现股价下跌。 而对付邦民币汇率对付股价指数的影响，当 汇率上升时使得邦际套现热钱洪量流入邦内，导致钱币供应量被动大 量发行，进一步显现邦内活动性过剩，股票供应小于钱币需求，融资 本钱低重，过量钱币推高产物代价，使得企业毛利润增大，企业融资 理思剧烈，这种乐观景色使得人们对企业的节余预期剧烈，使得股价 指数进一步的上升，同样当利率低重时，也会显现同理的相反景色即 股价指数下跌。因而综上，此后合心股市震动，这两个要素必不成少， 通过对着两个要素的考察和领会能更好的领会出股市的震动及其走 势

　　利用这个模子可能对上证指数做出领会：正在上证市集中，详细来 说，当汇率上升 1 个单元时，上证指数上升 1.384 个百分点；当利率 上升 1 个单元时，上证指数上升 0.563 个百分点；当宏观经济景气指 数上升 1 个单元时，上证指数上升 0.083 个百分点；当消费者决心指 数上升 1 个单元时，上证指数上升 0.023 个百分点；相反，当企业商 品代价指数上升 1 个单元时，上证指数则低重 0.038 个百分点。

　　（一）汇率 因为天下经济一体化趋向渐渐巩固，包含证券市集 正在内的各邦金融市集的影响互相加深，一邦汇率的震动也会影响其证

　　券市集代价。通常来说，假如一个邦度的钱币升值，会吸引外资流入， 经济阵势稳步发达，股价就会上涨，一朝其钱币贬值，股价随之下跌。 但若汇率盲目上涨也会对股票市集出现晦气影响，由于汇率太高会影 响商业出口，出口受阻，晦气于经济发达，进而证券市集受影响。

　　（二）利率 通常来说，正在宏观经济要素中，利率对质券市集的 功用最为直接，影响也最大。当利率升高时，使积储赢利加添，以是 吸引片面资金由股票市集流向银行积储，导致股票需求量低重，自然 使股票代价低重。不过，就中永久而言，利率起落和股价的涨跌也不 是简陋的负联系相合，这是由于股价不光仅受利率的影响，而是由众 方面要素协同影响着的，不行由简单要素就能决心的，比方，我邦正在 2001 年利率没有升，股指却早先了低重的趋向。本文当选 取的是 2008-2009 年的数据，光阴只降过一次息，数据不敷众，不行周到反 映利率 与上证指数的相合，因而系数为正。

　　（三）宏观经济景气指数 宏观经济景气指数与股票代价呈正相 合相合。经济景气指数越高，经济发达越速，则钱币供应充满，股票 需求量加添，则股票代价升高，反之，经济景气指数低重，股票代价 低重。

　　（四）消费者决心指数 消费者决心指数与股票代价为正联系合 系，由于消费者决心指数越高，对来日处境乐观，进而会将钱用来投 资，而不是积储，云云，股票需求量增大，代价升高；而当消费者信 心指数低重时，评释消费者对来日经济处境有不确定，此时人们多半 拔取积储，云云股票代价低重。

　　（五）企业商品代价指数 企业商品代价指数，反应邦内企业间 商品集结交往代价更正趋向。央行每月布告的企业商品代价指数，反 映企业间集结交往的投资品和消费品代价更正水准，是测度通货膨胀 水准的代价指数之一，是为央行拟订、调解钱币战略供应依照。企业 商品代价指数与股票代价呈负联系相合，当企业商品代价指数升高 时，企业采办原原料等本钱升高，惹起利润率低重，导致股票代价降 低。