金融工程例题及课后习题答案1. 假设一种不付出盈余股票目前的时值为 10 元，咱们知晓正在 3 个月后，该股票代价要么是 11 元，要么是 9 元。 2.假设外汇市集美元兑换马克的即期汇率是 1 美元换 1.8 马克，美元利率是 8%，马克利率 是 4%，试问一年后远期无套利的平衡利率是众少？

　　假设现正在的无危害年利率等于 10%，何如为一份 3 个月期公约代价为 10.5 元的该股票欧式看涨期权订价？ 【分

　　3.银行指望正在 6 个月后对客户供给一笔 6 个月的远期贷款。银行创造金融市集上即期利率 秤谌是：6 个月利率为 9.5%，12 个月利率为 9.875%，服从无套利订价思思，银手脚这必远 期利率索要的利率是众少？

　　4.假若英镑与美元的即期汇率是 1 英镑=1.6650 美元，远期汇率是 1 英镑=1.6600 美元，六 个月期美元与英镑的无危害年利率分辩为 6%和 8%，问是否存正在无危害的套利时机？假如存 正在，何如套利？

　　5.一只股票现正在代价是 40 元，该股票一个月子女价将是 42 元或者 38 元，假设无危害利率 是 8%，用无危害套利准则和危害中性订价法，盘算履行代价为 39 元的一个月期欧式看涨 期权的代价。

　　6.一只股票现正在代价是 50 元，该股票六个月子女价将是 55 元或者 45 元，假设无危害利率是 8%，用无危害套利 准则和危害中性订价法，盘算履行代价为 50 元的六个月期欧式看跌期权的价格。

　　9.一只股票现正在代价是 100 元。有陆续两个时辰步，每个步长 6 个月，每个单二叉树预期 上涨 10%，或下跌 10%，无危害利率 8%，利用无套利准则求履行代价为 100 元的看涨期权 的代价。

　　10. 2011 年 9 月 2 日，中邦某公司订立了一份跨邦订单，估计半年后将付出 1 000 000 美

　　元。为规避汇率危害，该公司于当天向中邦工商银行买入了半年期的 1 000 000 美元远期。

　　当天外汇牌价为：泉币对 USA/CNY ，即期 6.382 1/6.382 7。半年后，中邦工商银行的实

　　7.假设市集上股票代价 S=20 元，履行代价 X=18 元，r=10%，T=1 年。假如市集报价欧式看涨期权的代价是 3 元， 际美元现汇买入价和卖出价分辩为 6.292 1 和 6.293 0。请问该公司正在远期合约上的盈亏

　　8.2007 年 9 月 20 日，投资者 A 以 95.2850 的价位购置了一份将于 2007 年 12 月到期的欧洲美元期货合约 EDZ7。 假设 A 的经济人的保障金央浼与 CME 原则相仿，往还者保障金余额高出初始保障金秤谌时可提取现金或用于新开 仓，低于坚持保障金时则须要补足至初始保障金秤谌。此时，一份欧洲美元期货的初始保障金为 743 美元，坚持 保障金为 550 美元。盘算并填列下外。

　　11. 设投资者正在 2007 年 9 月 25 日以 1530 点（每点 250 美元）的代价买入一手 2007 年 12 月到期的 S&P500 指数期货。按 CME 的规 定，S&P500 指数期货的初始保障金为 19688 美元， 坚持保障金为 15750 美元。当天收盘时，S&P500 指数期货结算价为 1528.90,该投资者的 盈亏和保障金账户余额各为众少？正在什么境况下该投资者将收到追缴保障金报告？

　　12. 一位跨邦公司的高级主管以为：“咱们全部没有需要利用外汇远期，由于咱们预期将来 汇率上升和低落的时机简直是均等的，利用外汇远期并不行为咱们带来任何收益。请对此 说法加以评论。

　　13.有岁月货的空方会具有少许权柄，可能定夺交割的地址、交割的时辰以及用何种资产进 行交割等。那么这些权柄是会推广仍然裁减期货的代价呢？请注脚原由。

　　15.“当一份期货合约正在往还所往还时，会使得未平仓合约总数有以下三种蜕变的大概：增 加、裁减或者褂讪。”这一主张准确吗？请注脚。

　　16. 假设 6 个月期的无危害年利率为 4.17% （陆续复利）。市集上正正在往还一份标的证券为一年期贴现债券、剩 22. 假设一种无盈余付出的股票目前的时值为 20 元，无危害陆续复利年利率为 10%,求该

　　余刻期为 6 个月的远期合约众头，其交割代价为 970 元，该债券的现价为 960 元。请问关于该远期合约的众头和 股票 3 个月期远期代价。假如三个月后该股票的时值为 15 元，求这份往还数目为 100 单元

　　23.假设一种无盈余付出的票目前的时值为 20 元，无危害陆续复利年利率为 10%，市集上 17.假设 3 个月的无危害年利率为 3.99%。市集上正正在往还一个刻期为 3 个月的股票远期合约，标的股票不付出红 该股票的 3 个月远期代价为 23 元，请问应何如举办套利？ 利且当常常值为 40 元，则该合约的合理交割代价为众少？

　　18.假设 3 个月和 6 个月的无危害年利率分辩为 3.99%与 4.17%。某支不付盈余的股票 3 个月远期合约的远期代价 24.假设恒生指数目前为 10 000 点，香港无危害陆续复利年利率为 10%，恒生指数股息收