东方财富上证指数年化波动为 6.32%CPV 因子众空对冲绩效（全市集）：2014年 2月至今，CPV 因子正在一切 A 股中，5分组众空对冲的年化收益为 17.51%，年化震撼为 6.32%，音讯比率为 2.77，月度胜率为 84.15%，月度最大回撤为 3.79%。

　　CPV 因子众空对冲绩效（中证 500）：2014年 2月至今，CPV 因子正在中证 500因素股中，5分组众空对冲的年化收益为 11.61%，年化震撼为8.54%，音讯比率为 1.36，月度胜率为 69.51%，月度最大回撤为 14.58%。

　　12月份 CPV 因子收益统计：正在中证 500因素股中，12月份“CPV 因子”组合的收益率为-1.77%，中证 500指数收益率为 0.94%，组合对冲指数收益为-2.71%。

　　本期 CPV 因子“小贴士”：价量相干系数的其他阴谋式样——一阶差分。先将股票的分钟收盘价、分钟成交量，分手做一阶差分，再阴谋两者的相干系数，构造 CPV 因子。将分钟数据实行一阶差分担造后，CPV因子的结果不如旧日，年化收益、音讯比率、月度胜率均有彰着消沉。

　　CPV 因子选股模子简介：正在阴谋股票逐日分钟价量相干系数的根底上，慢慢开采了价量相干性的均匀数、震撼性和趋向性因子，结尾归纳 3个维度的音讯，构筑最终的价量相干性因子 CPV。正在回测期 2014/01/01-2020/01/31内，以一切 A 股为咨询样本，CPV 因子的月度 IC 均值为-0.053，年化 ICIR 为-3.77，5分组众空对冲的年化收益为 19.29%，音讯比率为 3.03，月度胜率为 87.32%，最大回撤为 2.90%。剔除市集常用作风和行业的滋扰后，纯净 CPV 因子仍旧具备优异的选股本领，其 5分组众空对冲的音讯比率以至有所擢升，可达 3.43。

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