多空双方均没有头寸且合约退市！外汇mt4数据下载与我邦商品期货的实物交割分歧，股指期货采用现金交割体例。正在现金交割体例下，每一份未平仓合约将于到期日结算时得以主动平仓。换句话说，正在合约的到期日，空方不必要交付股票组合，众方也不必要交付合约总价格的资金，只是遵照交割结算价预备两边的盈亏金额，通过将盈亏直接正在盈余方和亏本方的担保金账户之间划转的体例来了订交易。

　　商品期货合约的现货标的物往往有整体的实物，但股指期货是以股票指数为标的物，指数并非整体实物而是一个空洞的观念。一只股票指数动辄涵盖几百只股票，进货这么众股票的组合对付投资者来说是一件较为庞大的操作，而采用现金交割则要大略赶速得众。

　　从表面上说，股指期货现金交割与当日无欠债结算正在素质上依照统一思道，只但是生活两个区别：一是两者预备体例分歧；二是股指期货现金交割后众空两边的头寸主动平仓，众空两边均没有头寸且合约退市，而当日无欠债结算后两边的头寸还是保存，合约还是生活。

　　对付股指期货的交割，网上有时会闪现误读，误以为股指期货生活所谓的“交割日效应”，即股指期货合约到期时，股票现货墟市和股指期货墟市因为交易失衡而惹起的股票现货指数极度震撼或成交量的极度转移情景。有人误以为，正在股指期货合约邻近交割日时，介入期货往还的众空两边为了争取对本人有利的交割价值，使用各样措施对股指期货以致股票指数施加影响。又有人认为，越靠近到期日，投契者越能通过股指期货与股票现货墟市的搭配，得到逾额利润，是以此时大概会有大资金进入股票现货墟市，导致股指大幅度颤动。

　　真相上，跟着环球股指期货墟市轨造的接续进展和圆满，“交割日效应”这种情景正在邦际上已不众睹。而从我邦股指期货上市往后墟市运转状况看，股指期货交割价值难以被控造，我邦股指期货更是不生活所谓“交割日效应”。这关键有以下几个缘故：一是因为股票指数因素股市值较大，采用与实物交割分歧的现金交割，这进步了交割才力，提防逼仓作为。二是采用了简直是环球最为端庄的交割结算价预备体例，即股指期货采用股票指数最终2小时报价的算术均匀价行动交割结算价。若是要控造交割价值，就要有才力控造最终2小时的股票价值，昭彰，这是难以做到的。如此的打算进步了墟市抗控造才力，强造期现货价值收敛。三是交割日设正在每月第三个周五，尽量避开月末、季末的影响。能够说，有了以上这些轨造行动保护，我邦股指期货合约的抗控造性正在环球关键股指期货合约中都是较强的，巨大投资者对付交割日也不必要抱有太众的忧愁。

　　综上所述，从目前的实践运转来看，自我邦股指期货上市往后，交割日期现货价量再现平常，也不生活每逢期指交割股市就下跌的情景，所谓的“交割日效应”只是伪命题。-CIS-