体现了纳斯达克100指数的积极发展趋势和指数代表性的增强2023年7月9日股票软件美邦经济高度郁勃，经济界限长久居天下首位。2021年美邦现实GDP同比5.7%，创1985年来新高。美邦有生动的危害血本汇集以及荧惑冒险与革新的文明，正在高科技界限具有稠密如亚马逊、苹果、特斯拉、谷歌、微软、Meta、英特尔这些具有邦际比赛力的企业及对研发的赓续加入，环球规模内正在诸众新兴物业界限如估计打算机、半导体、新能源、生物科技等有着领先上风，纳斯达克100指数恰是代外这一中心上风的旗舰指数。

　　纳斯达克于1985年发轫编制，基期1985年2月1日，基点125。指数选取NASDAQ证券生意所挂牌的当地及邦际企业中市值前100大的非金融类公司，并依照市值估计打算权重。联合指数编制计划、因素股、板块定位等，能够看到纳斯达克100指数笼盖新闻身手、通讯、可选消费、生物科技等高滋长高科技界限，席卷苹果、微软、亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌、Facebook等环球科技龙头，体量大，革新性强，引颈环球科技物业成长，具有较高的长久筑设代价。

　　截至2022年3月29日，纳斯达克100指数现实因素股数目为102只。因素股权重最大的公司是苹果公司，权重为12.48%。前五大因素股权重之和为39.12%，前十大因素股权重之和为53.71%，前二十大因素股权重为67.93%。纳指100中科技股的权重长久稳固正在50%以上，成份股中包蕴苹果、微软等稠密顶尖的科技公司。

　　从成份股市值上看，截至2022年3月底，纳斯达克100指数总市值20.42万亿美元，因素股总市值均匀值为2002亿，中位数为587亿，最小值为184亿，相符其板块大盘、科技龙头指数的定位。比拟标普500，因素股举座市值上纳斯达克100更领先。从市值漫衍来看，纳斯达克100苛重集结正在1000亿以上和300-700亿，标普500集结正在1000亿以上和100-500亿，苛重是因为500-1000亿市值公司举座数目不占优，指数因素股较众时会正在内部变成市值南北极分歧。

　　自2007年合至2022年3月底，纳斯达克指数累计收益到达611.7%，年化收益14.76%，均大幅领先于同期标普500指数的208.5%和8.22%，纳斯达克100指数的累计收益一经亲切标普500指数的3倍，年化收益领先6.54%，指数长久回报攻陷绝对上风。比拟危害类目标，纳斯达克100、标普500的年化动摇率为22.86%、20.72%，动摇率水准至极亲切，纳斯达克100指数略高，指数正在完毕长久回报的同时并没有带来更高的危害。最大回撤方面（含2008年和不含2008年），纳斯达克100指数均低于标普500指数，更加是去除2008年后最大回撤28% vs 34%。总结来看，纳斯达克100长久收益越过，动摇率左近，危害限定才智更好，具备更好的危害收益特点（夏普比率0.65 vs 0.40）。

　　正在比来的14个齐备年度中，纳斯达克100指数有11年跑赢标普500指数，正在大大批年份再现出绝对的优异上风。更加正在2009、2020年，纳斯达克100指数收益均大幅跑赢标普500指数，收益差超出30%。跑输年份中，2021年小幅跑输0.3%，即使正在发作金融垂危的2008年，也是仅小幅跑输3.4%。

　　比拟近20年纳斯达克100与标普500因素股的演进，标普500越来越众的纳入纳斯达克上市的股票，两个指数的交集也大白伸长的趋向，但近几年有所消重，2021年纳斯达克100指数有24家公司并不正在标普500指数中。与此同时，假使有因素股数目差异，纳斯达克100指数/标普500的市值比大白逐年上升的趋向。正在标普500内部，纳斯达克100因素股对标普500市值的功劳也逐年升高，两个比例目前一经到达47%的较高水准，再现了纳斯达克100指数的主动成长趋向和指数代外性的加强。

　　假使履历过2008年的金融垂危，经济动摇性也逐渐巩固，但纳斯达克10指数正在过去近20年完毕了远大的根本面提拔，收入、利润、分红从2003年到2020年完毕了23.5倍、7.4倍、44倍的伸长，比拟与标普500仅有2.85倍、2倍和3.5倍。年化层面，纳斯达克100指数完毕每年20%的收入伸长、12%的利润伸长、25%的分工伸长以及7%的估值消重。收入的伸长再现出正在动摇经济中公司逐渐成长成熟，利润伸长声明公司能够限定本钱。这些根本面数据是纳斯达克100指数可以征服美邦种种大盘指数的主要来因。

　　纳斯达克100指数的估值正在2020年疫情产生后呈火速上升趋向，随后火速回落，目前市盈率（TTM）为30.55，近五年汗青分位数63.22%，略高于中位数29.04，正负一倍圭臬差区间为25.10-34.79，也略高于标普500指数的22.54，其近5年中位数为23.73，正负一倍圭臬差区间为20.32-31.06，举座估值水准差异并不大。后续指数功绩等根本面数据希望赓续改观指数估值。

　　预计改日，美邦仍是环球资产筑设的第一选取，而正在新经济时期、科技革新成长时期，纳斯达克100指数则是筑设美邦的主要选取，纳斯达克100指数是21世纪美邦新兴经济、科技界限的代外性指数，具备中长久的筑设代价。

　　从汗青功绩角度看，纳斯达克100指数正在中长久和短期持有（自然年度收益和滚动年度收益）上，比拟于标普500，均显现出更好的收益率和危害限定，比拟于美邦大盘基金和美邦大盘滋长基金，也显现出极高的胜率。纳斯达克100指数正在滋长性、革新性、根本面等均再现出极强的上风，正在过去近20年完毕远大的伸长。

　　从中短期看，正在加息预期清楚的靠山下，赢余是驱动美股的中心成分，中心科技赛道正在赢余上再现保守，韧性更强，具备相对上风。从长久看，科技革新不绝显现，参考身手成熟度弧线和ARK对打倒性革新的笼盖，前沿身手逐渐落地，驱动本钱消重和界限性伸长，纳斯达克100指数是构造其落地的主要抓手。

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