2019 年、2020 年红利价值类指数普遍巨幅跑输了沪深 300紫金矿业此日把合怀的少许盈利价钱类代价指数和全收益指数年度涨幅以及跟踪的 ETF 年度逾额收益做一个汇总，数据只统计 14 年从此的，算穿越两轮牛熊了，有必然的参考价钱。

　　1、中证盈利是一只被低估了的好指数，只用最浅易的股息率加权就博得了最好功效，正在合怀的几只盈利价钱指数中近三年、近五年、近九年收益率险些都是最好的，无论是正在盈利里加上了低震荡因子、照旧价钱因子、或是基础面因子、抑或是 ROE 因子，都比不上原生的股息率因子，纯粹的股息率尽享纯粹的收益；

　　2、盈利价钱类指数震荡性更低，持有体验感更好，这里我浅易地用近五年涨幅的方差来量度震荡性，可能看到盈利价钱类指数方差远小于沪深 300 指数，可是有两点值得提神下，一是邦信价钱，他是小盘格调的价钱指数，震荡要明显高于其他盈利价钱类指数，二是采用了低震荡因子的指数震荡率也明显低于其他盈利价钱类指数；

　　3、盈利价钱类政策正在过去稳稳跑赢了沪深 300 指数，价钱盈利类指数的全收益均匀值正在过去九年中有六年跑赢了沪深 300，九年均匀年化跑赢 4.17%，就连最烂的 180 价钱都跑赢了 1.48%，持久持有盈利价钱类指数可能供应进步商场均值的回报；

　　4、盈利价钱指数存正在中短期跑不赢商场均匀的气象，2019 年、2020 年盈利价钱类指数遍及巨幅跑输了沪深 300，以显露最好的中证盈利为例，全收益指数 19 年跑输了 18.31%、20 年跑输了 21.71%，持有盈利价钱类指数须要有足够的耐心；

　　5、基础面 50 和 180 价钱两只代外大盘价钱的代价指数曾经连跌三年，本年会不会苦尽甘来？相对其他盈利价钱类指数是否会供应更众的逾额收益？我以为是有或许的，这两只指数值得更众的合怀。

　　以下是跟踪 ETF 逾额收益的数据汇总，为简单推算，这里的逾额收益等于 ETF 本质涨幅减去对应全收益指数涨幅且浅易的把逾额收益认定为打新收益：

　　3、周围膨胀会淘汰打新收益，同样是跟踪中证盈利，周围更小的招商大幅跑赢了周围更大的易方达；

　　4、价钱 100ETF、价钱 ETF、盈利 100ETF、盈利低波 ETF 过去打新收益显露卓绝，他日商场回暖粗略率还能供应不错的打新收益，盈利 ETF 博时周围稳固后粗略率也可能；

　　5、仰仗盈利价钱类指数的收益加上对应 ETF 的打新收益，持久分袂持有小周围的盈利价钱类打新 ETF 粗略率还能接连跑赢商场且正在享用更低震荡率的根基上得回不错的收益。

　　1、盈利价钱指数数见不鲜，这里只统计了私人合怀的几只盈利价钱指数，结论存正在以偏概全的或许；

　　3、浅易的把打逾额收益认定为打新收益是不确凿的，本质上逾额收益不光只要打新收益能供应，打新收益的阴谋也纰漏了基金满堂的运营用度。

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