上半年全球经济扫描：大宗商品难解拉美复苏困顿2022年上半年，大宗商品价钱赓续处于高位，化肥、谷物和金属等创下了近年价钱新高，大宗商品繁盛周期再现。

　　然而，行为环球要紧的大宗商品坐蓐地和出口地，拉美要紧邦度滞胀压力补充，政事和社会危机敞口有所伸张，短期内恐难走出新一轮“遗失的十年”。

　　2014年至2019年功夫，拉美GDP均匀增进仅0.3%，正在环球各地域中赓续“垫底”，而地域政事震撼和社会动荡也较前期有所上升。彼时，结合邦拉美经委会等威望邦际机构已正在警示，拉美恐陷入又一轮“遗失的十年”，即低增进叠加政事和社会紧张频发的阶段，犹如于上世纪80年代。2020年，正在新冠肺炎疫情的抨击下，拉美地域GDP进一步下滑7%，创下了120年来的新低。2021年，正在环球大宗商品价钱上升、要紧经济体经济苏醒和疫情影响日渐常态化这三大趋向的影响下，拉美经济映现较大反弹，制作业和对外生意的增进尤为明显，地域GDP增进率到达6.9%，但仍未光复至疫情出息度。

　　2022年上半年，拉美逐渐“带疫解封”，任职业有用苏醒，促使地域就业大致光复到疫出息度，有利于开释被疫情制止的前期需求。同期，因为大宗商品价钱赓续上涨，“近岸投资”趋向为地域价格链安排供给新利好，加之经济低谷中的资产价钱相对“低廉”，环球对拉美投资映现新热潮，阿根廷、巴西、智利和哥伦比亚等邦的外资流入量乃至到达了近十年来的同期最高程度。投资、消费和出口的主动蜕化撑持了拉美地域上半年相对有力的增进，地域GDP一季度同比增进2.8%，二季度仍延续优秀的增进势头。

　　然而，拉美的近期反弹更众是前期急速下滑布景下的“统计恶果”，地域增进失速的题目并未肃清。一方面，“被边沿化”的局面仍正在延续。邦际钱币基金机闭近期颁发的《全邦经济预测陈诉》显示，拉美地域2022年经济增进率仍低于环球均匀程度，正在新兴市集和繁荣中邦度中，仅好于深受俄乌冲突影响的欧洲经济体。另一方面，分歧性更趋显明。大宗商品价钱上升加大了拉美内部的分歧。

　　众半拉美邦度面对的三大寻事日渐外露。一是通胀寻事。俄乌冲突功夫，大宗商品价钱上涨、美邦加息增大的贬值压力以及疫情饱舞计谋叠加，使拉美面对输入性和内源性通胀压力，要紧经济体通胀率不停攀升。据结合邦拉美经委会统计，地域通胀率正在2021岁晚为6.6%，到2022年4月已升至8.1%。截至6月末，委内瑞拉和阿根廷的累计通胀率一经超越50%，巴西、智利等邦的通胀率也创下近期新高。二是钱币寻事。高通胀激励拉美众邦钱币对美元贬值。截至7月19日，地域钱币对美元汇率均匀贬值7%，除玻利维亚、巴西、巴拉圭、秘鲁和乌拉圭外，其他邦度均有分歧水平的贬值。三是债务寻事。疫情功夫较高的群众开支推高了政府赤字和债务。据全邦银行统计，2021年拉美群众债务占GDP的比例为71.6%，是上世纪90年代初（约80%）从此的峰值，而2022岁晚该比例将为69.8%阁下，仍处于较大的债务危机敞口中。

　　拉美正处于新一轮大选周期，众半邦度将正在近三年内落成总统推举或议会推举。政事周期与经济低迷叠加，补充了拉美的繁荣困苦，地域中短期经济前景阻挡乐观。

　　短期内，拉美繁荣面对三大抑制界线。一是蜕变界线。本轮大选周期中，左翼回归已成定势。不过，大选并未解除拉美政事支解的痼疾，秘鲁、智利等左翼新近执政邦度推出的蜕变计划几次打扣头，无法彻底破解布局性逆境。二是经济计谋界线。拉美邦度众履行通胀宗旨制，巴西等邦已被迫众次加息，这不单挤出了私家投资，还挤压了或许的钱币计谋空间，而该地域众半邦度对群众债务占GDP比例的法定抑制也限定了财务空间。三是外部界线。低级产物正在拉美出口中占29%，正在巴西、哥伦比亚、智利和阿根廷等南美大邦更是占比超越44%，这使拉美的出口收入、财务收入与经济绩效暴露出较强的正闭连。跟着个人低级产物价钱回落，地域可用财力资源受到挤压。

　　正在短期抑制下，拉美经济鄙人半年面对较大寻事与危机。正在经济增进态势上，滞胀仍将延续。拉美众邦央行预测，因为环球不确定性加剧，地域通胀仍将连结高位。同时，外资和消费受通胀和贬值的影响，赓续上升空间有限，对下半年经济饱励影响有限。以是，拉美全部年内仍将处于低增进区间，延续疫情前的失速态势。

　　正在经济危机上，拉美将面对三大困难。一是债务压力。美联储接续加息，饱励环球金融和信贷收紧，加之钱币贬值压力，将抬高偿债本钱，对外债处于较高程度的拉美地域酿成寻事，阿根廷等外债余额较高的邦度面对债务危机。二是粮食紧张。上半年，除厄瓜众尔外，拉美各邦食物价钱增进均超越了全部通胀率，巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、巴拉圭和乌拉圭的食物通胀率同比到达两位数，地域粮食太平堪忧。三是减贫寻事。滞胀势必对住户收入和购置力酿成负面抨击，拉美贫寒率和赤贫率或将超越2021年程度，增大地域社会危机。

　　历久从此，拉美的外部虚亏性和内部动力缺失是限定地域可赓续繁荣的布局性壁垒。2021年至今的短暂苏醒无法为拉美供给撑持蜕变的需要前提，而地域政事、经济和社会危机仍正在赓续堆集，拉美短期内恐难以开脱低迷增进的态势。

　　（本文原因：经济日报 作家系中邦社会科学院拉丁美洲斟酌所斟酌员 岳云霞）

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