大宗商品市场频现“变相期货交易”不日，媒体曝光了众起大宗商品交往投诉，涉及北京石油交往所、浙江新华大宗商品交往核心（以下简称“新华大宗”）等众家现货交往市集，激励市集合怀。

　　正在浩瀚投诉中，众次产生交往所会员单元通过“高引诱惑”、“回本”等原故哄骗投资者继续加大资金参加，最终导致巨额亏折。

　　对此，中邦物流与采购拉拢会大宗分会特约商酌员张东坡透露，邦内某些交往所现实采用的交往规矩都属于期货周围，是一种“变相期货”，违反了邦度相干轨则。

　　遵照2014年证监会发外的《合于做好商品现货市集犯警期货交往举动认定相合做事的报告》，认定商品现货市集犯警机合期货交往举动应采纳“目标要件”和“花式要件”相贯串的式样。就前者厉重是以规范化合约为交往对象，答应交往者以对冲平仓式样了却交往，而不以实物交收为目标或者不必交割实物。就花式要件而言，大凡有如下特点：交往对象为规范化合约，交往式样为会合交往。

　　邦发【2011】38号和邦办发【2012】37号文献也针对地方种种交往地方做出了“六不得”禁止性轨则。个中就网罗，不得将权力服从规范化交往单元一连挂牌交往。同时，不得采纳会合交往式样举行交往。“会合交往式样”网罗召集竞价、联贯竞价、电子联络、匿名交往、做市商等交往式样，但允诺让与、依法举行的拍卖不正在此列。

　　正在媒体报道的投资人投诉实质中，众次产生“T+0”交往形式。诸如“统一种类以T+0的花式举行22小时不限次数的联贯交往”等。

　　正在新华大宗开设原油现货交往账户的投资人李小姐采用的恰是上述交往形式。（详睹本报2016年3月21日报道《700众投资者投诉 新华大宗交往种类再现“合停”》）。正在生意员诱导下，开通原油现货账户并参加20万元本金。第一天，李小姐红利1万众元，但第二天，正在跟从做事职员喊单操作后便倏得爆仓。正在该生意职员挽劝下，李小姐再次参加20万元后，却再次爆仓，短短几天时分，李小姐的40万元本金耗损殆尽。

　　京都期货商酌所所长佟玲对《中邦规划报》记者透露，目前现货市集的良众交往机制与期货市集尽头相似。正在现实操作中，投资人往往正在对敲和配资的进程中承受耗损。譬喻，会员单元正在交往所开立两个账户，一个做众一个做空，之后开导其成长的投资人举行分袂投资。无论行情怎么蜕变，总有一方将红利，而另一方亏折。红利的一方会选拔一直投资，而亏折的一方会离场。红利的一方自然选拔一直投资，但下次交往的结果怎么无从晓得。而正在全面进程中，会员单元是稳赚不赔的。

　　正在她看来，会员单元正在展开生意进程中，并不属于真正道理上的经纪生意，更像是一种赌局，乃至是诈骗举止。

　　但非常值得提神的是，投资者参预犯警证券期货举动不受司法扞卫。邦务院1998年发外的《犯警金融机构和犯警金融生意举动废除想法》第18条轨则：“因参预犯警金融生意受到的耗损，由参预者自行担当。”投资者倘使参预犯警证券期货举动，将面对“职守自夸，耗损自担”的结果。

　　相干学者以为，倘使证监会剖断上述交往所的现货交往为犯警证券期货举动的话，那么，投资者或很难凯旋维权。