而市场对“金九银十”的传统行情也并不能证伪大宗商品现货行情道及玄色系，众半人的印象便是螺纹钢、铁矿石，至众又有焦炭、焦煤和动力煤。

　　本来，玄色系这个“家族”又有不少袖珍种类，如炼钢的“味精”锰硅、硅铁，以至是镍，由于镍关键用于不锈钢的出产。

　　中邦证券报记者近期统计创造，正在螺纹钢和铁矿石的上涨热度慢慢降温之际，焦炭、焦煤却近乎欢腾，而锰硅、硅铁和镍等“远亲”正正在接力上涨。这些种类纷纷创出阶段性新高，并且成交与持仓双双放量。业内人士流露，玄色系种类正沿着家产链条渐渐升温，另日仍是大宗商品商场闭心的主旨。

　　“镍是做不锈钢的，钢动了，镍不会总歇着吧，不敢追钢，就追镍!”期货投资者刘姑娘流露，6月底，螺纹钢等种类蓦然涨停，而当时镍的涨幅还不算大，加上菲律宾限产等利众讯息频现，她就采取做众沪镍，并数度加仓，得益不小。

　　刘姑娘这招也算是“弧线年往后，大宗商品商场迎来了久违的春天，个中又以玄色系为龙头。岁首至今，玄色系掀起一波又一波炒作高潮，不单铁矿石、螺纹钢等古代玄色系种类展现热火朝天，少少与家产链有千丝万缕相干的种类亦觅得良机，成为资金组织的奇招。沪镍便是个中之一，据中邦证券报记者统计，6月27日往后，沪镍主力合约累计涨幅超越17%。

　　“镍的下逛主若是不锈钢，而不锈钢是一个尤其似乎于玄色系的家产，因而镍与不锈钢及玄色系的走势有很强的闭连。”光大期货贵金属了解师展大鹏指出，镍85%行使于不锈钢规模，因而“镍矿-镍-不锈钢-终端”组成了镍的关键家产链编制。全部而言，本轮玄色系引颈了工业品涨跌，镍与不锈钢的涨跌节律也不破例，因而而今玄色系走势偏强，也启发了镍与不锈钢的涨价激情。

　　只是，展大鹏也流露，镍又属于有色行业，走势跟有色金属也是息息干系。“借使有色和玄色走势同向，镍没有什么争议;借使有色与玄色走势相反，则镍的涨跌方向于较强的一方。比方，玄色上涨、有色下跌，则镍的走势也许更趋势于玄色，只是幅度也许没有玄色展现强。”

　　当然，对待镍而言，玄色系只是催化剂。沪镍展现强势的来源并不简单，既有宏观性成分，也有基础面成分。展大鹏流露，宏观性成分体目前本年一季度钱币计谋和财务计谋的发力上，商品需求获取支柱并生计阶段性的放大，这对待依然处于去产能和去库存阶段的商品来说就相应呈现阶段性的求过于供，本年商品全部偏强就正在于此。从镍的基础面来说，下逛(不锈钢冶炼)产能开释加疾启发了镍需求伸长的预期，正在刚履历过2015年疼痛的产能(镍铁和电解镍)压缩经过后，镍尤其是镍铁的供应受到资金和决心的很大限定，加上菲律宾镍矿供应题目的不断发酵，镍从岁首入手下手就受到了资金不断闭心，最终正在玄色引颈工业品下呈现反弹。

　　另外，菲律宾政尊府周四宣告，该邦27家镍矿中有7家被片刻歇业。菲律宾新总统戒备采矿业者，要么听从加倍苛刻的环保轨则，要么歇业。菲律宾方面临镍的需要侧革新成为镍价的首要支柱逻辑。

　　展大鹏以为，交割完毕后镍有冲高的也许性。一是商场对“金九银十”盼望较高，不锈钢代价压力将大大减轻，对原质料镍的采购本钱压力也会同步减轻;二是菲律宾雨季驾临，企业面对雨季备库需求，镍矿的支柱也许会间接推升镍价;三是前期利众仍正在阐明效用，众头对盘面的掌控力度垂垂趋于有利，而空头节节败退下很容易弃盘变成一波急迅拉涨。“因而，我对交割后的镍行情有所盼望，借使冲破前期高点新的方向将会正在12000美元/吨阁下，但投资者也要记住镍不会反转只会呈现级别较大的反弹行情。”

　　玄色系“家族”中，又有其他名不睹经传的“远亲”。锰硅、硅铁这一铁合金“兄弟”便是个中之一。近期，铁合金期货主力1609合约成交活动。据统计，2016年7月6日往后，锰硅主力合约累计上涨近36%，硅铁主力合约也一度反弹了约9%。

　　铁合金相当于炼钢的“味精”，行动炼钢时的脱氧剂和合金剂，硅能抬高钢的弹性和导磁性，锰能低落钢的脆性。我邦的铁合金产能和产量均居天下第一位，产量约占天下总产量的40%。邦度统计局数据显示，2001-2013 年，我邦铁合金产量逐年递增，2001年产量仅为450.83万吨;到2013年，抵达3775.87万吨，较2001年伸长了近7.5倍。

　　兴证期货筹议员林惠流露，硅铁、锰硅同属铁合金首要种类，二者用处具有必定的彼此取代性。寻常来说，铁合金代价关键由钢材代价和电价决议，钢材代价代外着铁合金的需求成分，而电价则代外着铁合金的关键出产本钱。因而，近期玄色系的强势上涨，对待硅铁、锰硅而言有必定的推进效用。

　　玄色代价展现强势，锰硅、硅铁旧年履历了去产能、去库存的经过后，本年来不停处于补涨状况。”展大鹏说。

　　当然，无风不起浪，铁合金的行情也离不开基础面的触发成分。光大证券近期的一份筹议呈报指出，中心环保督查导致硅锰代价近一个月暴涨。从2016年7月6日入手下手，硅锰代价呈现暴涨，至8月2日依然涨至7300元/吨，暴涨55%。本轮上涨关键来源是，自7月14日起中心环保督查小组进驻众个省区发展环保督察行动，个中蕴涵我邦硅锰主产地内蒙、宁夏、广西等地，使得硅锰出产受到明显影响，众家硅锰企业片刻停产或避峰出产。产量压缩叠加商场现货急急，导致硅锰代价短期内呈现暴涨。

　　光大证券还指出，硅锰代价短期希望保护高位，8月15日后或有稳步回调。8月15日环保督查下场后，跟着硅锰厂家复产，估计届时硅锰代价或有稳步回调，但回落的力度、速率短期内有限，由于近期锰矿代价也已暴涨，昂贵本钱将支柱硅锰代价，且已停产的中小企业复爆发计必定困苦。

　　某券商资深了解师刘静告诉中邦证券报记者，玄色系走强有几个来源：一方面是近期商场对待需要侧革新观点的炒作。上周有讯息指出煤炭、钢铁等行业去产能进度不逸思，截至7月底，钢铁、煤炭行业去产能诀别完玉成年职责的47%、38%，均未过半，则加疾需要侧革新将延续成为下半年玄色家产的要旨。

　　林惠也流露，前一段时候，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发扬事情部际联席集会召开电视电话集会。众部委流露，本年前7个月各地域钢铁煤炭去产能已赢得必定发展，但总体看事情进度迟钝。下阶段，要消灭代价摇动等搅扰成分，不折不扣落实去产能。数据显示，本年前7个月，煤炭行业退生产能9500众万吨，占终年方向的38%;本年前7个月，28个产钢地域和中心企业累计已毕压减炼钢产能2100众万吨，仅占终年方向的47%。因而，“微调”预期并不会影响邦度需要侧革新的定夺，需要的陆续省略，导致供需闭连不断好转，短期个人种类需要呈现必定的缺口，为玄色系商品的上涨供应了清楚的支柱。

　　从需求端看，上半年地产发售及去库存情景绝顶好，纵然目前房价同比增速有回落态势，但商场对待下半年的新屋开工仍旧有比拟好的预期。而商场对“金九银十”的古代行情也并不行证伪。因而，可能说6月至今的玄色行情与3、4月似乎，既有需要侧观点炒作，又有需求端支柱的预期。但这种需求端的支柱难以不断。

　　值得注意的是，本年玄色行情有一个很风趣的特性，便是该换月的时期不换月。以螺纹钢为例，往年7月中下旬主力合约就要由10合约向01合约移仓，但目前商场的主力合约仍是10合约。刘静流露，这阐明两点：最先，商场对待后市并不特别顽固，因而正在淡季炒作需要和需求观点最强的合约，换言之目前的行情是对另日基础面的透支;个人对待后市偏失望的资金依然入手下手组织远月空单，但商场拐点难以控造，因而诈骗近月众头行动对冲护卫。换言之，目前看到的利好只是脉冲式的，并非趋向性利好，因而主力资金既要捉住当下的行情又正在组织后面的行情逆转，但拐点何时呈现仍具有不确定性。

　　业内人士指出，正在需要侧革新去产能的大布景下，玄色系商品代价全部展现相对强势;但过众、过疾的上涨也会使得计谋生计松开的也许。而今玄色系近月合约持仓居高不下，众空博弈胶着，倡议投资者近月合约众看少动，可恭候09合约交割后，慢慢参加到01合约中来。