具备世界级市场智慧和满足客户需求的创新途径_大宗商品五大龙头2015年头，来宝集团流利股的空头押注正在最狂妄的功夫一度高达创记载的15.1%，合键是由于当时宝集团被研商机构指斥其管帐账目缺乏透后度，存正在财政制假、夸诞利润的嫌疑。2015年第三季度，来宝集团净利润为2468万美元，客岁同期为1.539亿美元，同比下跌了84%;营收下跌20%，至1870万美元。除此除外，通告中显示Robert van der Zalm因矫健缘故辞任首席财政官。

　　正在这一系列音讯之后，来宝迟缓成为民众合心的主旨，来宝集团股价本年迄今累计下挫56%，是新加坡海峡时报指数中发挥最差的股票。那么来宝是否会成为第二个嘉能可，面对规划危害，本文将带您一齐来透视下来宝的详细状况。

　　来宝集团(Noble Group)是由理查德.埃尔曼正在1987年首创的，总部设于香港，正在新加坡证券来往所上市。来宝是以亚洲的钢铁交易业发迹，方今来宝集团已发达成为亚洲最大的大宗商品交易商。旗下来宝农业(Noble Agri)被中粮集团以15亿美元(约117亿港元)收购其正在环球规划农产物生意的51%股权。

　　来宝集团是农业、工业和能源等众个范畴的环球供应链经管方面的商场领军者，生意涉及众种自然资源和原资料，如棉花、谷物、咖啡、煤炭、铁矿石、钢材、铝材以及干净油品等。来宝集团正在42个邦度共设有70众个任事处，生意遍布环球，具备宇宙级商场机灵和餍足客户需求的立异途径。来宝集团的合键生意正在于促使根基原料的出卖，加工，金融和运输，从低本钱的临盆地，如南美、非洲、澳大利亚和印尼销往高需求的商场，如亚洲和中东地域。

　　来宝2014年交易额为858.2亿美元(不包括农业部门)，交易量为2.15亿吨(不包括农业部门)。个中，能源交易量抵达1.6亿吨，占总生意交易量的75.3%，同比增长2150万吨，涨幅为15%，交易额达726.4亿美元，占公司交易总额的84.7%;2014年金属，矿物和矿石交易量占总交易量的24.7%，交易额仅占总交易额的15.3%。

　　正在2015年前三季度的交易量中，原油占到38%，煤炭能源和CSM占27%，NAES占19%，自然气占与电力占12%，金属占4%。近年来，来宝集团(Noble Group)大幅减少金属生意，潜心于利润更高的油气生意。本年前三个季度，铁矿与金属交易量为2650万吨，同比删除2.6%，交易量占比从客岁同期的18.5%消重到本年的13.2%;铁矿与金属生意交易利润为3000万美元，同比删除了91.2%，铁矿与金融生意交易利润占比从客岁同期的30%删除到本年的3%。

　　从生意地域来看，来宝的生意合键漫衍正在北美，亚洲，如中邦。来宝2015年前三季度北美的出卖额占公司总交易额的32%，中邦占27%，亚洲(除中外洋)占26%;

　　来宝2015三季度的总资产抵达193.16亿美元，同比删除4.1%。个中，非活动资产为39.33亿美元，同比删除3.3%，仅占总资产的20.4%;活动资产为153.84亿美元，同比删除4.3%，占总资产的比例高达79.6%。

　　来宝2015年三季度的总欠债抵达142.37亿美元，同比删除5.6%。个中，非活动欠债为25.76亿美元，仅占总欠债的18.1%，同比删除14.3%;活动欠债为116.6亿美元，占总欠债的比例高达81.9%，同比删除3.4%。

　　来宝2015年的资产欠债率为73.7%，比客岁同期的74.9%删除了1.2%。

　　2000年至2010年，大宗商品的代价跟着环球需求的扩张而突飞大进，这功夫来宝也实行了迅疾的发达。自2011年起先，大宗商品起先进入熊市，来宝正在2011年之后也进入了安定发达的阶段，商品的交易量和交易收入根基保留坚固。2014年，来宝的总交易额抵达858.2亿美元，同比增长4.2%;交易量2.15亿吨，同比增长15%。个中，能源产物的交易收入为131.7亿美元，同比增长11.5%;交易量为1.62亿吨，同比增长15.3%。金属和矿物的交易收入抵达336亿美元，同比消重23.5%;交易量为5320万吨，同比增长13.7%。

　　来宝的主交易务鸠合正在能源交易方面，因而交易量的晋升是公司的主旨倾向。2015年三季度，来宝通过复活意的增长与出卖区域的扩张，使出卖吨数则强劲增长50%。正在商品熊市中，商品的交易量会有所上升，有利于来宝实行界限经济，实行交易地域套利。

　　自创制往后，来宝的交易收入和交易利润合键外现小幅伸长的态势，并正在2012年抵达汗青峰值。可是从2014年起先，大宗商品代价一同走低，来宝2015年第三季度净利润为2468万美元，客岁同期为1.539亿美元，同比下跌了84%;交易收入下跌20%，至1870万美元。前三个季度，集团净利润为1.94亿美元，远不足客岁同期的3.72亿美元。

　　资产状况方面，2014年来宝资产总额抵达200亿美元，非活动资产41.2亿美元，仅占总资产的20.6%。2015年三季度资产总额为193.2亿美元，非活动资产为39.3亿美元，占总资产的20.4%，比客岁同期删除0.2%。2015年三季度资产欠债率为73.7%，集团正正在通过出售资产、金融生意等体例筹集资金，可是沮丧的行业境遇将无间对该公司的活动性和操作带来不良影响。

　　剩余状况方面，来宝行为宇宙上对照大的能源交易公司，2014年的毛利率为1.7%。净利润为0.15%，2015年第三季度，来宝集团净利润同比大幅下跌了84%，营收下跌20%，公司利润具体遭到疲弱大宗商品代价的重创。可是，来宝集团能源来往部分功绩展示了强劲的伸长，能源生意的剩余由客岁的2780万美元强劲伸长至本年的1.43亿美元，采矿和金属生意蚀本扩张至7210万元。近年来宝集团逐渐调解计谋，例如出售蚀本较大的农业部分，大幅缩减蚀本较大的金属部高足意，潜心于利润更高的油气生意等。

　　生意机合方面，2015年前三季度的交易额占比正在80%以上，且来宝集团越来越着重于能源生意，来宝集团此次将生意重心蜕变到新能源工夫方面，新能源工夫的拓荒对宇宙能源发达趋向事理巨大，不光是能源和金融发达中的计谋题目，并且是经济发达中首要复活气力，新能源的发达定能为环球所面对的能源经济、环保等实际题目带来管理的善策。

　　因而，固然来宝的资产欠债率有点偏高，可是集团正正在通过出售资产、金融生意等体例筹集资金，可是沮丧的行业境遇将无间对该公司的活动性和操作带来不良影响;固然来宝毛利润和净利润都不大，且三季度净利润大幅消重84%，但这合键是由于金属和矿业生意发挥不佳，来宝集团能源生意利润展示强劲伸长，且近期来宝实行生意调解，大幅缩减蚀本较大的金属生意，集团为了应对功绩下滑的挑衅，起先践诺裁人等各项本钱减少宗旨。

　　除此除外，来宝集团的财政相信危险照旧没有取得彻底管理，集团的第三季度功绩大幅下滑，穆迪(Moodys)将再次对其审查，来宝目前评级为Baa3，如降级则将进入垃圾级，这将导致假贷本钱的上升，融资变得更穷困，而财政处境难以取得改观，因而来宝集团是否陷入财政危险，又有待跟踪窥察。

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