第三季度环比下降0.1%？大宗商品价格数据正在紧缩周期尾声，触发美联储加息的前提仍旧越来越高。本地年华11月1日，美邦联邦储存委员会了局为期两天的对象区间稳固。这也是美联储自客岁3月开启本轮加息周期从此，连接第二次暂停加息。

　　墟市理解人士指出，美债收益率接连飙升使得美邦金融境遇进一步收紧，估计美联储本年12月不加息的概率快要70%。

　　就邦内期货墟市实在来看，无数板块走出先跌后涨的行情。能源化工板块，原油周下跌1.23%、燃油下跌0.39%；玄色系板块，铁矿石周上涨0.97%，焦煤上涨2.05%；有色金属板块，沪镍周上涨0.89%、沪锡上涨0.93%、沪铜下跌0.47%、沪锌下跌0.09%；农产物板块，棕榈油周上涨0.27%、鸡蛋上涨0.28%、生猪下跌0.55%。

　　11月4日音书，因巴以冲突增加的顾虑消退，投资者从新合切能源需求前景，原油期货收盘走低，且连接两周录的下跌。

　　据道琼斯墟市数据的数据，纽约商品往还所12月交割的西德克萨斯中质原油期货下跌1.95美元，收于每桶80.51美元跌幅2.4%，该合约价钱本周累计下跌5.9%。正在洲际往还所欧洲期货往还所环球基准布伦特原油期货1月下跌1.96美元，至每桶84.89美元跌幅2.3%，周跌幅4.8%。

　　美邦堤喀资金商榷公司Tyche Capital Advisors处理成员暗示:“能源板块将接续震荡。本周石油并不是重心，10年期美邦邦债收益率下跌有助于提振股市，但倘使咱们看到其他邦度卷入巴以冲突，能源部分将”成为重心。

　　理解人士接续合切巴以冲突，寻找能够伸张的迹象。因为费心更广大的冲突能够导致美邦对伊朗原油出话柄行更厉峻的制裁，原油价钱上涨，而最坏的状况能够是伊朗或其代劳人威逼到该区域的症结交通要道和根底方法。

　　SPI资产处理公司(SPI Asset Management)的处理合资人正在周四晚些时分的一份陈诉中写道，目前，石油墟市的“看涨偏倚”有所低重，这使得油价变得更低贱，但也注解墟市现正在以为“更广大的颤动的能够性正正在淘汰”。

　　OANDA高级墟市理解师正在墟市评论中称，美邦经济数据走软能够令美联储决定者松了一口吻，但“这也令原油承压，由于经济走弱意味着需求走软。”

　　本年9月上旬从此，棉花期货接连下跌。中信修投期货棉花理解师暗示，而今皮棉端的供需逐步转为宽松。策略调控下，内地墟市皮棉供应增进，储存棉接连投放、滑准税配额发放带来进口棉增量，同时棉纱端的负反应陆续传导，正在棉纱的高库存压力下，棉纱价钱接连走弱，导致纺纱延续蚀本，进而消重纱厂开工负荷，消重棉花直接消费需求，供需闪现双弱时势。

　　对付而今邦内的供需状况，邦内皮棉墟市偏宽松，跟着新花上市，纱厂开工低重，若下逛豪爽棉纱库存未被有用消化，宽松时事还将延续。

　　据懂得，10月下旬从此，美邦得州个别区域气温接连低重且接连年华较长，中南棉区等众地境遇降雨，气温鲜明低重，不只导致籽棉质地下滑，还吃紧影响了收割进度。然而，环球经济收复速率影响了棉花的消费需求。从东南亚区域纱厂开机状况来看，并没有鲜明的旺季特性，且开机率显露低重势头的年华较往年有所提前。

　　期货棉花理解师吴新扬以为，跟着近期籽棉价钱反弹，交售量放大，倒挂的轧花厂本钱能够逐步成为11月后基差收敛的动力。

　　跟着新花订价竣工，需求端成为盘面利空点，压力增大。中恒久来看，墟市仍面对外贸订单收复的能够性以及订价权向供应端的切换。一是美邦打扮面料墟市主动补库带来财富链订单收复。二是储存棉掷储轮出接连，加剧后期收储预期，邦内棉花直接消费面对纱厂产能投放的撑持，墟市正在2024年5月后接续合切新疆棉花种植状况。

　　宇宙黄金协会10月31日报道称，正在2023年残余的年华里，中邦对黄金的需求将维持强劲，而正在投资需求正在过去较长一段年华里维持强劲的后台下，中邦邦内黄金价钱飙升至创记录秤谌。

　　该协会正在其最新瞻望陈诉中称，中邦对金条和金币的需求正在三季度同比延长16%，并将正在本年终末三个月“维持强劲”。经济不确定性、汇率震荡以及央行储存都刺激了采办需求。

　　因为对中东冲突的顾虑日益加剧，环球金价上周自5月从此初度冲破每盎司2000美元。该协会正在讲到环球墟市时称：“瞻望将来，跟着地缘政事危险局面加剧以及对央行接连强劲买入的预期，黄金需求能够会出乎料念地上行。”

　　该陈诉还说，倘使中邦央行接续增进黄金储存，黄金正在中邦的吸引力将进一步加强。

　　另据宇宙黄金协会的一份最新陈诉显示，跟着墟市动荡和地缘政事不确定性胀舞对黄金的需求，而今环球央行的黄金采办量抵达创记录秤谌。

　　该行业机构10月31日暗示，2023年前三季度，各央行的黄金净采办量抵达创记录的800吨，本年整年的净采办量希望打垮客岁1136吨的史书最高秤谌。

　　宇宙黄金协会的首席墟市战略师称：“央行的强劲需求证据了咱们的主见，即客岁的延长并非一次性变乱。”他估计本年的黄金需求将抵达或横跨客岁秤谌。他暗示，地缘政事不确定性不断是央行黄金需求的要紧驱动力，目前的巴以冲突进一步扩展了上行压力。

　　正在体验了一年众的激进加息后，欧元区最新通胀数据超预期低重，经济也不料萎缩。

　　本地年华10月31日，欧盟统计局公告的数据显示，欧元区通胀急速低重，10月同比涨幅从9月的4.3%大幅降至2.9%，为2021年7月从此最慢；不网罗能源、食物、酒类和烟草正在内的重点通胀目标降幅较为温和，从4.5%降至4.2%，为2022年7月从此的最低秤谌。

　　与此同时，欧元区经济也不料萎缩，第三季度环比低重0.1%，显示出欧洲央行加息的双重影响。通胀降温、经济萎缩也意味着欧洲央行加息之途根本走到极端。

　　须要当心的是，欧元区10月调停CPI初值同比上涨2.9%，仍旧降至近两年来的最低秤谌，也低于预期的3.1%。环比增速从9月的0.3%降至0.1%，也低于预期的0.3%。

　　牛津经济商酌院高级经济学家Tomas Dvorak暗示，欧元区全部通胀率低重幅度超过墟市预期，能源价钱低重和食物价钱通胀平静是要紧驱动力。重点通胀率也有所低重，假使效劳价钱的粘性仍正在，但全豹商品和效劳的通胀率都有所低重。

　　荷兰邦际集团欧元区高级经济学家贝尔特·科莱恩暗示，受地缘政事不确定性以及高利率等身分影响，将来几个季度欧元区经济行动将接连承压，本年下半年欧元区经济有能够显露技巧性没落。

　　正在最新经济数据出炉后，欧洲央行接下来再加息的能够性大幅低重。但欧洲央行降息时点仍存正在不小疑难。墟市目前押注欧洲央行最早将于来岁6月降息，但欧洲央行暗示，目前没有需要商讨降息题目，能够须要经济行动大幅下滑才磋议讨降息。

　　瞻望将来，Tomas Dvorak暗示，通胀降温与欧元区经济日益疲软相照应，欧洲央行策略转向能够早于预期，或将正在2024年第二季度初初阶降息，估计来岁欧元区全部通胀率将低于对象。

　　11月3日，百姓银行钱币策略司发外著作暗示，下阶段要出力营制杰出的钱币金融境遇。

　　新期间金融生长面对新的离间，百姓将坚毅贯彻落实中心金融事务聚会精神，合理左右金融生长法则，完美金融宏观调控，永远维持钱币策略的妥当性，加倍珍视做好跨周期和逆周期调整，宽裕钱币策略东西箱，优化资金需要构造，疏通资金进入实体经济的渠道，出力营制杰出的钱币金融境遇。

　　总量上，维持钱币信贷和融资总量延长合理、节律平定、出力擢升。确凿左右钱币信贷供需法则和新特色，归纳使用众种钱币策略东西，维持活动性合理富足，维持钱币信贷总量和社会融资周围合理延长。

　　加强信贷延长的不乱性和可接连性，盘活被低效占用的金融资源，提升资金运用出力。要从更长年华的跨周期视角去调查，更为合理左右对“维持钱币供应量和社会融资周围增速同外面经济增速根本般配”的贯通和明白。要更众合切存量贷款的接连效用，擢升存量贷款的运用出力。

　　构造上，擢升钱币信贷策略的指引出力。构造性钱币策略东西聚焦中心、合理适度、有进有退，指引更众金融资源用于科技立异、优秀创制、绿色生长、中小微企业以及邦度巨大政策，加疾培养新动能新上风。

　　价钱上，平均好内部平衡和外部平衡。完美央行策略利率编制，接连阐扬贷款墟市报价利率更改和存款利率墟市化调节机制的功用，维持融资本钱接连低重。归纳施策、不乱预期，强化外汇墟市处理，维持百姓币汇率正在合理平衡秤谌上的根本不乱。

　　传导上，协同阐扬策略协力疏通传导出力。坚决体例思想，强化钱币与财务、财富、拘押等策略协和配合，深化疏通联动，指引和不乱墟市预期，联合保卫经济金融局势不乱。

　　原油：10月邦际原油价钱闪现颤动下行态势，且均价较9月下跌约3.5美元/桶。上旬墟市顾虑高利率禁止需求前景，且往还商得益回吐，月初油价一度大幅下跌，回吐邦庆节前超买涨幅。中旬巴以冲突的影响初阶凸显，地缘变乱导致供应顾虑加强，邦际油价全部显露拉升。下旬巴以局面带来的不确定性导致油价显露拉锯展现，但同时欧洲经济数据不佳，墟市对环球经济前景的顾虑仍存，邦际油价小幅趋跌。估计11月邦际油价或存小幅下探能够。目前环球经济数据展现仍欠佳，需求端压力或将延续。供应端则是利好撑持仍存，巴以冲突导致的地缘不不乱性难以消释，OPEC+减产接连推动，是以底部撑持仍有包管。其余11月美联储暂停加息，利好油价。（格林大华期货）

　　铁矿石：本周澳洲发货量小幅回落，巴西发货量小幅回升。北方口岸到港鲜明回升。终端需求仍较为疲软，外观消费秤谌鲜明弱于同期，旺季特性并不明显。9月金融数据显示信贷鲜明回升；经济数据显示地产端弱修复，基修增速仍有下行压力。1-9月粗钢同比延长1.7%，平控压力鲜明减轻。中心财务将正在四序度增发邦债1万亿元，大商所调节铁矿石往还限额，10月创制业PMI不足预期，短期盘面接续保持强势，须要合切策略危害是否发酵。（大越期货）

　　沪镍：10月沪镍呈颤动下跌态势，月初受宏观预期好转的影响叠加前低技巧撑持功用，沪镍张开小幅反弹，但墟市授与度接连低迷，需求端并未显露鲜明好转状况下，期价又初阶滑落。近期环球镍库存闪现累库态势，镍交割品扩容后缓解挤仓危害，邦内电积镍产能慢慢开释，纯镍供应增进预期较强本年下半年镍供应存正在较大增量，简练镍、中心品需要或将转为整个过剩，中线预期偏空。但短期显性库存仍处于史书低位，又有产地邦策略骚扰影响，镍价弹性较大，容易受资金激情影响。后期需合切的危害点正在于外洋供应端蜕变、

　　邦外里需求延长状况、地缘政事突发状况扰动等。估计后期镍价将呈区间宽幅偏弱颤动运转体例，战略上坚决逢高掷空周旋。（和合期货）

　　鸡蛋：本周鸡蛋期货颤动微涨。虽有邻近的双十一预热墟市有少量备货，可是墟市全部需求撑持仍显不够，替换品猪肉等供应增进，住民家庭消费端的采办力被限定，学校、加工场等需求相对平定，没有鲜明利好提振，墟市仍有偏空情绪，现货价钱未有鲜明上涨。加上饲料价钱偏弱运转，对鸡蛋价钱的底部撑持也削弱。其余，鸡蛋全部供应仍呈增进的态势，对行情仍有必定压力。可是，6-8月雏鸡补栏量相对偏低，新增开产周围有限，四序度产能增幅有所放缓，且墟市对付年前鸡蛋价钱仍有较好的预期。盘面来看，鸡蛋期价窄幅颤动。短期暂且犹豫。近期合切现货蜕变。（瑞达期货）