大宗贸易价格预计缓慢上升上周（09/04-09/08）申万光伏兴办板块下跌3.95%，跑输沪深300指数2.59个百分点，申万风电兴办板块下跌1.13%，跑赢沪深300指数0.23个百分点。上周光伏板块涨幅前三个股为帝尔激光、连城数控、同享科技，跌幅前三个股为迈为股份、钧达股份、晶澳科技。上周风电板块涨幅前三个股为新强联、湘电股份、起帆电缆，跌幅前三个股为中材科技、禾望电气东方电缆。

　　本周光伏板块受音书面影响热度提拔。受益于隆基绿能周一闭于XBC门途调换会，板块XBC类观念股回升。但遵循目前产能筹划以及下逛订单来看，XBC行为平台类本领另日希望攻陷行业主导，但短期仍有待降本掀开空间。倡议闭切另日希望受益的电池、兴办及辅材板块。

　　1）硅料：价钱接连回升。受益于限电停止及新产能开释，玄月硅料新增产量转增，约56-57 GW/月，环比增众6%-8%。看似价钱上涨与产量增众酿成抵触，可是供应分层和价钱瓦解的趋向实则不息加剧，叠加拉晶枢纽逐月攀高的稼动秤谌和用料需求范围的迅疾拉长，价钱估计从容上升。2）硅片：价钱构造性瓦解。M10单晶硅片成交均价维稳，G12单晶硅片价钱略降。酿成本周区别尺寸硅片价钱瓦解的要紧出处是供需干系，P型M10单晶硅片产生阶段性供应严重，是因为资产本领迭代经过中的阶段性供需失衡。G12单晶硅片出货不畅，下逛包罗天合正在内的要紧客户库存偏高，酿成短期内价钱下行。3）电池片：价钱略降。M10 PERC电池片价钱呈消重趋向，G12 PERC电池片则因为供应均衡，举座价钱维稳落正在每瓦0.73元黎民币驾御。纵然本周电池价钱出现下行，此刻电池枢纽仍保持精良的产销技能，抑价主因仍是为了承接组件端的颓废价钱走势。4）组件：价钱略降。目前涨价动能仍较亏折，近期辅资料价钱上扬，加重组件厂家压力，然而组件远期价钱让价，一线月涨价有限、几率持平为主。

　　倡议闭切：爱旭股份：1）公司行为电池片专业化龙头，受益于电池片行业本钱传导，赢余大幅改良。2）ABC电池产能不断开释，一体化不息促进。珠海2022年投产6.5GW的ABC估计2023Q2满产；其余公司估计岁终酿成25GW的ABC电池/组件一体化产能。

　　本周（截至9月8日），风电机组招标总共约400MW，均为陆风；风电整机开标总共约1630MW，个中陆风1030MW，海风600MW。中标价钱方面，聚会式陆风含塔筒中标均价1605元/kW，较上周有较大幅度回调；阔别式陆风含塔筒中标单价2760元/kW，不含塔筒中标单价1880元/kW；海风中标单价3527元/kW，但该项目招标实质中蕴涵5年整机爱护，因而本质单千瓦价钱要低于中标单价，较此前

　　、江苏大丰项目单价有较大幅度消重。截至9月8日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分裂为14600元/吨、3892元/吨、3719.56元/吨，周环比分裂为0.92%、-0.26%、0.50%，上逛大宗商品价钱不断呈瓦解态势。

　　本周，广西壮族自治区发改委颁布《闭于调理陆优势电项目准许权限的告诉》，个中提到，广西壮族自治区陆优势电项目准许权限由“自治区黎民政府投资主管部分正在邦度根据总量把持制订的扶植筹划及年度开垦指点范围内准许”调理为“由设区市黎民政府投资主管部分正在自治区根据总量把持制订的扶植筹划及年度开垦指点范围内准许”。咱们以为，此次准许权限下放希望提拔风电项目准许速率，风电项目从筹划到开工扶植时光希望缩短。同时，因为扶植范围仍正在自治区指点范围内，各设区市对风电开垦目标大概会酿成比赛，各设区市对本身辖区内风电项目标审批速度希望加快。两相勾结下，广西区域内陆风扶植速率希望提拔。

　　倡议闭切：明阳智能：公司为整机龙头企业，半直驱风机本领领先。Q3为海风古代装机旺季，公司功绩希望挽回，低基数下希望迎来高拉长。天顺风能：公司为陆上塔筒龙头，同时收购江苏长风组织海工，海风、陆风希望齐头并进。正在江苏南通、盐城设有坐褥基地，希望受益于江苏区域海风高速起色。

　　危急提示：（1）环球宏观经济摇动；（2）上逛原资料价钱摇动；（3）景致装机不足预期危急。