中证500性价比到位！做了统计，从估值上看，上证指数、沪深300、上证50、中证100、创业板指和深证成指的估值水准仍然不低，均处于近十年30%分位点以上，而

　　中证500和盈余指数，一个是攻击型选手，一个是防御型选手，即日先聊聊前者，后者从此填坑。

　　中证500，便是把A股4600众只股票，按总市值由大到小布列，剔除掉前300只以及沪深300的因素股后，剩下的排名前500的股票组合，用来反响A股中小市值公司的股价浮现。

　　就因素股而言，固然不是滚动性最强的前300只，但紧随其后的500只，界限也排正在前20%，囊括了大方细分行业龙头，或者说是二线蓝筹，而且掩盖了浩繁新兴经济界限的行业，价钱与生长兼具，正在商场格调切换中不易踏空。

　　从分别水平看，中证500与创业板指变成了昭着比照。创业板指的前两大因素股直接占了24.52%的权重，而中证500的前54只的权重和才与之相当。前十大重仓股中，第一大重仓股仅占比0.76%，合计权重也才6%。

　　阐明什么？第一，因素股够分别，禁止易牵一发而动全身；第二，原本不必太纠结前十大重仓股，真相占比太小，个股因为自己身分对指数涨跌的影响较小，更众要合心指数的行业设备。

　　与常睹的大盘指数比拟，中证500的行业设备相对平衡。沪深300、上证50、中证100，金融业权重尤为卓绝，占比基础正在20%-30%，而中证500简单行业占比不高出10%，要紧召集正在10个行业。

　　这10个行业中，权重超6%的行业阔别是生物医药、电子、电力摆设和邦防军工，也便是说，设备指数要紧看认不承认这几个行业。

　　生物医药上，短期看，仿制药集采常态化、革新药医保讲和，合连企业利润被压缩，只是片面高值耗材、上逛的CXO和原料药，消费属性强的医疗办事、片面品牌中药和大种类二类疫苗等细分界限，受集采影响较小，指数因素股中也有所涉及。

　　念念当初的白酒，塑化剂风云加上束缚三公消费，一度把茅台的估值从43.5倍杀到8.8倍，但现正在回首看看，当时含泪清仓如故个明智的采选吗？医药也相通，除了集采，之前大跌的因为再有“太贵”，而现正在估值已回到汗青低位。中长远看，我邦人丁老龄化紧张，加上邦度几次出台战略倒逼药企研发革新，医药如故谁人“朝阳行业”。

　　电子行业，听上去有点笼统，细当作分股，大家属于半导体行业。短期看，半导体的主旋律仍然是“缺货涨价”。2月份，环球芯片交付时期创下2017年此后的最长记录，交付周期耽误，意味着下逛需求繁荣，订单求过于供，涨价仍正在连接。晶圆代工场近期也有反应，环球前十大代工场中，4家台企，台积电、联电、力积电和天下先辈纷纷发外将正在一季度或三季度涨价。

　　受益于客岁的“缺芯荒”，半导体厂商2021年的事迹报也相当亮眼，已揭橥年报的31家中，一半以上净利润起码翻了1倍。正在此后台下，环球各邦也汇集发展晶圆扩产行为，自2021年下半年起，韩邦、日本、印度、美邦、欧盟都接续发外了晶圆扩产策划，加入力度集体超预期，因此，晶圆延续扩产下，半导体摆设和质料厂商率先受益。半导体年头大跌的因为之一也是“太贵”，现正在估值也回到了近十年13.80%分位点，设备价钱劈头呈现。

　　电力摆设上，指数因素股要紧涉及新能源行业，即光伏、风电、特高压和电池化学品等，短期看，这些行业再有点贵，只是新能源是中长远最具确定性的行业之一，这些行业的空间不消众说，谢志宇正在近期采访中也默示看好光伏。

　　军工方面，近期有利好音书，但便是不涨，为什么？军品价值平常不会大意改观，例如邦度要买一批军用飞机，价值是提前订好的，商定两年后交付，而俄乌冲突下，油气、镍钴等上逛原质料价值飙涨，短期商场忧郁本钱涨价不行传导至下逛，进而影响行业集体利润，是以股价上没有浮现。

　　军火交付的对象是邦度和戎行，最紧要的是保交付，也便是准时制出来军品，这一批产物军工企业赚的少，下一批或改日几批邦度会通过调价补价，大片面都能让军工企业把前期没赚到的利润赚回来。假设是原质料实正在涨得太猛，影响到军品的寻常临蓐，邦度也会启动且则调价机制。是以，上逛本钱的冲锋，长远看影响不大，不必过分放大短期危急。

　　同样正在俄乌紧张刺激下，美邦、印度、韩邦、日本、澳大利亚都劈头进步军费加入，而且本年的军费增速都脱节客岁的GDP增速，创下汗青新高。我邦也不各异，本年邦防预算增速重回7%以上。

　　中长远看，跟着技能成熟，出口营业和邦产替换是一个宗旨，跟着消费升级，军民协调是另一宗旨。近期，众款军机型号接踵换装邦产发起机，歼10CE初度出口巴基斯坦，军品装载更众“中邦心”改日可期。

　　原本，从重仓行业也能看出，相较于古板行业，这些行业的事迹弹性更大、生长性更强，开采个股取得逾额收益的机遇更大，这也是许众公私募发行合连指数加强基金的因为所正在。

　　与大盘指数比照，中证500因素股的剩余才能较强，2021年中报，中证500因素股的营收同比增速是上证50的2.3倍，净利润同比增速是沪深300和中证100的近2倍。

　　总结一下，中证500因素股分别水平高，行业设备平衡，重仓行业短期虽有危急，但不改中长远向上的趋向，正在估值很低的环境下，仍然具备了很好的安静边际，中长远设备性价比拟高。

　　最终，凭据4个轨范筛选出了几只ETF，完全筛选轨范囊括，树立时期3年以上、基金界限10亿元以上、年化跟踪差错不高出2%以及基金日均跟踪偏离度不高出0.2%。以下是筛选结果，有必要自取。

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