投资更偏向于二线城市资产?证券板块市盈率——戴德梁行揭晓《2023亚洲不动产投资信赖基金(REITs)探索通知》
北京,2024年5月9日——享誉环球的房地产任职及磋商公司戴德梁行揭晓《2023亚洲不动产投资信赖基金(REITs)探索通知》。本期通知先容了2023年亚洲各区域REITs商场的最新开展情形及中邦香港、新加坡持有内地资产阐发,以及中邦内地根柢办法公募REITs商场的浮现,并阐发了亚洲REITs商场开展阅历对中邦内地根柢办法公募REITs商场的开拓。
亚洲REITs新兴商场急迅开展,工业/物流和公寓住宿REITs正在2023年浮现较佳
截至2023年12月31日,亚洲商场上正在活泼REITs产物共计225支,总市值为2,521亿美元,同比2022岁终消沉7%。日本、新加坡和中邦香港三地仍占领主导职位,市值合计占亚洲商场范围的超八成。新加坡REITs商场浮现亮眼,中邦内地、印度、泰邦等亚洲新兴REITs商场也正在急迅开展,为亚洲REITs商场注入了新的生气。
亚洲REITs最初荟萃正在购物核心、写字楼等古代贸易地产范畴,渐渐涉及公寓住宿、工业地产、医疗地产、数据核心等众个范畴。分物业类型来看,归纳型REITs如故是占比最高的REITs种别,因投资于区别的业态资产组合,归纳型REITs有利于星散底层资产的商场危害。别的,工业/物流和住房REITs陆续更受青睐,较好的抗危害性使其正在2023年赢得了较好的股价浮现。办公类REITs受经济境况及办公式样改动的影响,2023年到目前为止股价浮现承压。
由来:彭博数据库,港交所网站、新交所网站、东京证券贸易所网站,戴德梁行北京估价及照管任职部摒挡
截至2024年4月,新加坡持有位于中邦内地的物业11支,占新加坡上市REITs及贸易信赖总数的26%;中邦香港6支,占中邦香港上市REITs总数的55%。17支新加坡和中邦香港REITs共持有134处中邦内地不动产项目,个中一线%,重要二线都市(杭州、成都、西安、武汉、天津、姑苏、重庆、南京、长沙)占比约为33%,其他二线%,三四线%。总体来看,投资于二线成,侧面反响了两地REITs正在归纳考量资产坚固性及收益性下的资产偏好。
分商场看,中邦香港REITs持有内地不动产项目37处,个中一线%,重要二线%,其他二线%,三四线%,更偏好于投资一线都市资产。新加坡REITs持有内地不动产项目97处,个中一线都市不动产项目占比约为14%,重要二线%,其他二线%,三四线%,投资更倾向于二线都市资产,看待资产投资回报有更高的恳求。分业态来看,工业物流是两田主要投资内地的资产类型,其次为零售及办公。
过去几年,受到疫情和美邦加息的影响,新加坡、中邦香港两地贸易内地资产的活泼度展示消沉的趋向,2023年无收购内地物业情形,仅有一宗出售贸易,即凯德中邦信赖于2023年12月通告以8.42亿元出售北京凯德Mall双井。
截至2024年4月末,中邦内地根柢办法公募REITs商场已获胜上市36支产物,个中不动产权类产物21支,收费收益权产物15支。商场团体发行范围打破千亿大闭,总市值抵达1,059亿元,市值擢升受到首批消费根柢办法项目落地影响明显。个中,不动产权REITs市值478亿,占比45%;收费收益权REITs市值581亿,占比55%。从REITs数目来看,中邦内地占领亚洲REITs商场总数目已逾越15.5%,而从REITs市值来看,占比也擢升至5.7%以上,这一占比的擢升彰显了中邦内地根柢办法公募REITs商场急迅开展的势头。
自2023年1月起至2024年4月末,中邦内地根柢办法公募REITs商场迈入了新的开展阶段,共有12支产物获胜上市。个中,不动产权类产物占领7支、收费收益权类产物占领5支。值得一提的是,根柢办法类型由原先的七大类扩展至八大类,现有类型涵盖了工业园区、仓储物流、工业厂房、保护性租赁住房、干净能源、高速公道和生态环保,以及新增的消费根柢办法。
亚洲REITs商场映现了物业类型众元化的开展趋向,相较于亚洲成熟REITs商场,中邦内地公募REITs商场物业类型待进一步开展和探寻。中邦内地具有雄伟且众样化的底层资产,可能鉴戒亚洲REITs商场的开展阅历拓宽物业类型,正在知足投资者众样化需求的同时,进一步盘活存量商场。
戴德梁行大中华区估价及照管任职部主管陈家辉暗示,中邦内地公募REITs商场可能鉴戒亚洲商场开展的诸众阅历,通过激动物业众元化开展、优化商场范围和组织、探寻REITs众元化的投资目标、有用诈骗杠杆、厚实发行主体等方面的步骤,激动公募REITs商场进一步开展。正在此根柢上,也要量体裁衣,连接内地商场的特征和开展阶段,同意有中邦特质的战术和步骤,激动公募REITs商场健壮可陆续开展。
戴德梁行北京公司总司理、北区估价及照管任职部主管胡峰暗示,跟着商场范围的无间推广和产物品种的日益厚实,中邦内地公募REITs商场正逐渐走向成熟和坚固。跟着商场境况的无间优化和计谋的陆续援手,公募REITs希望正在激动邦内根柢办法筑筑、优化资源摆设等方面阐明越发主要的影响。预计来日,跟着商场的无间开展和美满,咱们有缘故信赖,中邦内地根柢办法公募REITs商场将迎来越发宽广的开展前景,为中邦经济的陆续拉长注入新的生气。
戴德梁行北京估价及照管任职部高级董事、资产证券化营业负担人杨枝暗示,中邦内地根柢办法公募REITs商场近年急迅开展,资产类型进一步厚实,首批消费根柢办法REITs获胜落地。戴德梁行很幸运延续第八年揭晓《亚洲REITs探索通知》,咱们踊跃深耕公募REITs范畴,将用厚实的商场阅历和专业储存,进一步增进公募REITs商场开展。