中国有色金属产业月度景气指数报告（2021年9月）9月，中邦有色金属家当景气指数为48.9，较上月上升0.3个点；先行指数118.3，较上月延长0.2个点；相同指数为104.3，较上月回落0.3个点。数据显示，家当景气指数正在“平常”区间接连延长。

　　9月，中邦有色金属家当景气指数显示为48.9，较上月延长0.3个点，总体看，近期景气指数正在“平常”区间延续延长。

　　正在组成有色金属家当景气指数的12项目标中，M2、商品房出卖面积、家电产量、十种有色金属产量、买卖收入、发电量、有色金属进口额及有色金属出口额等8项目标位于“平常”区间；LMEX指数及利润总额共2项目标位于“偏热”区间（受疫情影响旧年同期目标过低所致）；汽车产量及有色金属固定资产月投资额共2项目标位于“偏冷”区间。

　　9月先行指数118.3，较上月延长0.2个点。正在组成有色金属家当先行指数的7个目标中，M2、商品房出卖面积、家电产量及有色金属进口额等4项目标位于“平常”区间；LMEX指数目标位于“偏热”区间（受疫情影响旧年同期目标过低所致）；汽车产量及有色金属固定资产月投资额等2项目标位于“偏冷”区间。经季候调理后，同比来看，4项目标显现延长，分袂是LMEX指数、M2、商品房出卖面积和家电产量，增幅分袂是46.5%、8.1%、14.2%和2.1%；环比来看，3项目标显现延长，分袂是LMEX指数、M2和商品房出卖面积，增幅分袂是0.9%、0.5%和1.6%。

　　经季候调理，8月十种有色金属产量指数为535.6万吨，同比延长2.5%，环比根本持平。常用有色金属中，除锌产量同比略有回落外，精铜、原铝和精铅的冶炼产量均维持延长。

　　按照邦度统计局统计，本年1-8月，有色金属工业实现固定资产总投资同比延长9.4%，增幅比前7个月回落2.7个百分点，两年均匀延长1.1%。个中，矿山遴选实现固定资产投资同比延长3.4%，增幅比前7个月回落5.3个百分点，两年均匀回落2.3%；冶炼和压延加工实现固定资产投资同比延长10.5%，增幅比前7个月回落2.2个百分点，两年均匀延长1.8%。

　　9月末，上期所四种根本金属三月期货收盘价浮现同比上涨、环比微幅更动的大局。整个情状是：铜价67820元/吨，同比上涨30.3%，环比低落3.0%；铝价22550元/吨，同、环比分袂上涨61.3%、5.6%；铅价14395元/吨，同、环比分袂低落3.7%、4.8%；锌价22370元/吨，同、环比分袂上涨16.8%和0.2%。9月份，LME四种根本金属三月期货均匀价浮现同比上涨、环比微幅更动的大局。整个情状是：铜价9329美元/吨，同比上涨39.3%，环比低落6.2%；铝价2851美元/吨，同、环比分袂上涨59.9%、9.9%；铅价2217美元/吨，同比上涨16.7%，环比下跌3.9%；锌价3053美元/吨，同、环比分袂上涨23.5%、1.9%。

　　按照邦度统计局统计，本年1-8月，8918家规上有色金属工业企业(包含独立黄金企业)达成买卖收入46054.7亿元，同比延长36.3%，增幅比前7个月回升0.5个百分点。达成利润总额2288.6亿元，同比（按可比口径策动，下同）延长154.2%，增幅比前7个月回落18.7个百分点。个中，独立矿山企业达成利润334.7亿元，同比延长70.5%；冶炼企业达成利润1343.1亿元，同比延长222.3%；加工企业达成利润610.9亿元，同比延长112.5%。个中，8月达成利润为362.7亿元，同比延长86.2%，环比回升26.7%。

　　经季候调理，8月份有色金属产物（不含黄金）进口额为91.0亿美元，同比上升5.3%；出口额为30.9亿美元，同比上升80.3%。

　　邦际方面，9月环球紧要经济体经济修复形状浮现分裂。美邦成立业PMI增速回升，显示美邦成立业增速较上月加快。但因为本地新冠肺炎疫情仍未分明缓解，且疫苗接种速率有所放缓，对疫情防控带来必然阻力。以基修为重心的美邦财务策划被视为延续支持美邦经济苏醒的紧要设施，但基修刺激策划也存正在加重美邦财务责任和推升通胀预期的隐忧。欧洲成立业增速延续放缓，PMI降幅分明，较上月低落1.9个百分点至57.6%，毗连4个月环比低落。日韩及金砖邦度等成立业PMI指数较岑岭岁月均显现分歧水平回落。大宗商品供需接连失衡，分歧商品间分裂明显。因为短期内需求苏醒较速，叠加绝顶气候等要素影响，正在供应弹性较弱的情状下，能源墟市求过于供。

　　邦内方面，受需求缺乏和本钱上升的双重挤压，9月邦内紧要宏观经济目标众半显现接连下滑，当月PMI指数延续低落，且已低于兴废线个百分点，降至临界点以下，注解成立业景气秤谌有所回落。供应方面，工业坐蓐不足预期，后续的延长压力较大；需求方面，社零消费、固定资产投资都有所下滑，外贸超预期达成延长，但需求端完全拉动缺乏。从行业情状看，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料成品、玄色金属冶炼及压延加工等高耗能行业两个指数均低于45%，显示供需分明回落。但经济总体延续苏醒，设备成立业、妙手艺成立业的PMI均较上月有所上升，新动能延续维持较好延长势头。固定资产投增速总体趋缓，成立业投资维持延长，紧要得益于出口超预期延长策动邦内成立业接连扩张、机闭性救援战略接连发力，以及妙手艺成立业投资复兴等。基修投资接连复兴，但完全增速接连下滑，对固定资产投资的支持感化削弱。房地产投资稳中有降，10月20日统计局揭橥的《2021年9月份70个大中都会商品住所出卖价钱更动情状》显示，9月，70个大中都会商品住所出卖价钱环比总体呈略降态势，同比涨幅接连回落。

　　家当方面，有色金属行业坐蓐安稳，紧要金属产量接连增进。邦度统计局揭橥的数据显示，8月十种常用有色金属产量为529.5万吨，同比延长0.4%。个中精铜产量为87.3万吨，同比延长1.9%；原铝产量为315.5万吨，同比延长0.4%。墟市方面，因为8月美邦非农就业数据欠佳，加之德尔塔变异毒株虐待，9月上旬末伦铜走势强劲邻近9800美元/吨，中下旬后伦铜逐渐下行最低跌至8800美元/吨相近，之后正在美联储和环球紧要经济体收紧泉币预期以及美元上涨的配景下，伦铜承压大幅回落。LME当月和三个月期铜均价分袂为9324美元/吨和9329美元/吨，同比分袂上涨38.9%和39.3%，环比分袂下跌0.4%和0.5%。内盘沪铜完全与外盘走势相相同，上期所当月和三个月期铜均价分袂为69224元/吨和69394元/吨，同比分袂上涨34.1%和34.3%，环比分袂上涨0.9%和0.3%。电解铝方面，因为广西、云南等地限电力度加大，能耗双控及几内亚政变、原料供应忧虑的要素指导沪铝价钱延续上涨并打破前高至23895元/吨，伦铝亦到达3000美元/吨。当月，LME三月期铝最低跌至2661美元/吨，最上升至3000美元/吨，收于2859美元/吨，环比上涨152.5美元/吨或5.6%。同期，上期所主力合约最低降至20910元/吨，最高至23895元/吨，收于22565元/吨，环比上涨1180元/吨或5.5%。归纳来看，有色金属工业企业运转情状显现以下若干特性：最初，规上有色金属企业累计达成利润比旧年同期成倍延长，但增幅逐月回落；其次，百元买卖收入中的本钱用度比旧年同期低落；第三，库存及资金周转速率有所加快；结尾，矿山、冶炼企业达成利润突出2017年同期结余秤谌，但加工企业达成利润仍分明低于2017年同期结余秤谌。

　　正在此条件下，估计四时度有色金属的消费恐难显现较大延长。咱们以为，近期有色金属景气指数估计仍将正在“平常”区间内运转。（张念 执笔）

　　1.有色金属家当先行合成指数（简称：先行指数）用于判别有色金属家当经济运转的近期蜕化趋向。该指数由以下7项目标组成：LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房出卖面积、有色金属家当固定资产月投资额、有色金属产物进口额。

　　2.有色金属家当相同合成指数（简称：相同指数）反应现在有色金属家当经济的运转情况。该指数由以下5项目标组成：十种有色金属产量、发电量、范畴以上有色金属企业主买卖务收入、范畴以上有色金属企业利润总额、有色金属产物出口额。

　　3.有色金属家当滞后合成指数（简称：滞后指数）与相同目标一道紧要用来监测经济更动的趋向，起到过后验证的感化。由以下3项目标组成：范畴以上有色金属企业职工人数、范畴以上有色金属企业产制品资金（期末占用额）、范畴以上有色金属企业滚动资产均匀余额。

　　4.归纳景气指数反应现在有色金属家当兴盛景气水平。景气信号图把家当经济运转状况分为5个级别，“红灯”流露经济过热，“黄灯”流露经济偏热，“绿灯”流露经济运转平常，“浅蓝灯”流露经济偏冷，“蓝灯”流露经济过冷。对单项目标信号给予分歧的权重，将其汇总而成的归纳景气指数也同样由5个灯区显示。归纳景气指数由12项目标组成，即先行指数和相同指数的组成目标。

　　6.每月都将对以前的月度景气指数实行修订。当岁月序列参与最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或众或少地发作蜕化，这是模子主动矫正的结果。

　　7.有色金属家当包含有色金属矿遴选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于阐明，编制有色金属家当景气指数时，暂未包含独立黄金企业的数据。