公司今年以来高度重视提质增效，证券分析软件华泰证券发外咨议通知称，撑持特海邦际（09658）“买入”评级，因为公司23年存正在一面减值计提和汇兑耗损等非每每性影响，该行将估值切换至24年。探究公司处于迅速滋长期，海外需求空旷，予以23%的溢价，参考可比公司24年Wind和彭博环球相仿预期均值22倍PE，予以公司27X 24年PE，宗旨价16.99港元（前值：20.33港元）。参考公司新开店节拍和翻台率修复趋向，该行估计23/24/25年EPS为0.03/0.08/0.10美元。

　　特海邦际8月2日发外正面结余预告，估计1H23实行营收3.21亿美元，同比+30.6%；归母净利润3百万美元，同比扭亏；归母净利率0.9%，或首度实行中报结余，该行估计此中含汇兑损益和门店调剂减值等一面非每每性身分影响，利润低于该行此前预期（1H归母：1300万美元）。公司本年今后高度着重提质增效，该行以为随UE特别成熟，扩张和结余才华希望擢升。中历久看，海底捞品牌出海空间可观。该行估计公司23/24/25年EPS为0.03/0.08/0.10美元，基于27X24E PE（参考可比公司24年Wind和彭博环球相仿预期均值22倍PE，公司处于迅速滋长期，海外需求空旷），予以宗旨价16.99港币，撑持“买入”评级。

　　1H23公司估计收入3.21亿美元，同比+30.6%，环比2H22+1.6%，受益于客流回暖，翻台稳步回升。23年1-6月集体翻台率同比+25/+20/+18/+4/-6/%持平。利润端，公司估计实行归母净利润3百万美元，同比扭亏，环比2H22-79%；归母净利率0.9%，环比2H22下滑3.7pct。事迹环比下滑该行估计要紧系暖锅淡季，一面区域门店举行打点擢升，另一方面外汇调动、门店调剂减值等非每每性身分或变成必然影响。历久来看，公司着重效力擢升，加强属地化集采、精美化打点才华，该行以为随周围上风累积，UE打磨优化，原质料/人工/房钱/单店投资本钱等希望改革，督促餐厅利润率上行。

　　截至6月30日，公司掩盖12个邦度，具有115家门店，岁首今后新开店4家。公司采用自下而上扩张战略，复制邦内“师徒制”编制，阐述前端骨干能动性。该行以为随运营阅历延续重淀，该行估计后续展店希望提速（参考22年净增17家）。存身永远，该行照旧看好中餐出海大赛道的机会与海底捞的潜力。方今海外中餐为开展早期，具备跨区连锁筹备才华的企业稀缺，21年仅13%的中餐品牌正在海外具有10+家门店（弗若斯特沙利文）。海底捞动作中餐出海代外品牌，希望依赖辐射环球的品牌影响力、成熟的供应链编制和模范化形式，承接空旷需求，率先抢占商场，远期/滋长空间值得等待。