上证指数查询由于可得样本有限智通财经APP获悉，招商证券宣告研报指出，目前约2560家上市公司披露了2022年年报功绩预告/疾报/呈文，披露过半，功绩向好率降至40.3%，A股举座结余增速估计不绝底部颠簸。功绩刷新且景心胸向上的细分界限估计集合正在景心胸络续高位的新能源界限、一面需求较为端庄的守旧能源界限、窘境反转弹性较大的消费出行细分界限。别的极少细分界限的景心胸也浮现显著刷新，如发电及电网(用电需求扩张)、筹算机修筑(计谋支付叠加筹划需求常态化)、化学制药等，举荐予以体贴。

　　截至1月31日上午，A股约有50.4%的公司披露了2022年年报功绩预告/疾报/呈文，绝大无数是以功绩预告的大局存正在。主板/创业板/科创板/北证功绩预告/疾报/呈文披露比例不同为51.5%/53.9%/48.6%/8.4%。从功绩预告类型来看，目前仍旧披露功绩预告/疾报/呈文的上市公司预告向好率为40.3%，比拟三季度向好率有所低浸(功绩预告向好类型包括续盈、略增、预增、扭亏等四品种型)。

　　凭据目前披露样本采用类似可比口径测算，统统A股/非金融A股2022年年报净利润累计同比增速测算值为-5.1%/-8.4%，创业板/科创板2022年年报功绩增速测算值为17.2%/2.6%。(预防：此处测算样本为目前仍旧揭橥2022年年报功绩预告/疾报/呈文的上市公司，因为可得样本有限，于是测算值与的确值存正在必定的差错)。连接工业企业结余增速，估计A股2022年年报结余将不绝底部颠簸。

　　大类行业年报结余增速强弱：公用职业消费办事 中逛创修、资源品、医疗保健金融地产新闻科技。思考到利润可络续性、基数巨细等要素，年报结余较好的板块估计集合正在医疗保健、中逛创修、资源品、医疗保健金融地产新闻科技。思考到利润可络续性、基数巨细等要素，年报结余较好的板块估计集合正在医疗保健、中逛创修、资源品界限。

　　功绩韧性较强且景心胸向上的界限集合正在：1. 景心胸络续高位的新能源车界限(新能源动力体例/汽车零部件/少睹金属)；2.一面需求较为端庄的守旧能源界限(如少睹金属、油服工程、工业金属等)；3.受益于本钱压力低浸和需求繁盛的中下逛行业(如高端设备界限专用机器、通用修筑等)；4.窘境反转弹性较大的消费出行和地产财产链(电商及办事、航运口岸、白色家电、厨电等)。别的极少细分界限的景心胸也浮现显著刷新，如发电及电网(用电需求扩张)、筹算机修筑(计谋支付叠加筹划需求常态化)、化学制药等，举荐予以体贴。

　　A股2022年一面行业结余预测增速近期浮现上调，全部行业来看，上调幅度较大的紧要有农林牧渔、电力及公用职业、煤炭、电力修筑及新能源、消费者办事、家电、纺织打扮、邦防军工等，交通运输、传媒、商贸零售、医药、有色金属、轻工创修、电子等板块有必定水平的下调。

　　凭据wind类似结余预期，统统A股归母净利润增速2022E/2023E不同为-0.5%/18.3%，对应估值为18.4X/13.5X，不同对应近十年来分位数为52.7%/14.8%。剔除金融后A股归母净利润增速2022E/2023E不同为1.9%/24.5%，对应估值为28.4X/18.7X，不同对应近十年来分位数为50.0%/1.3%。思考2022年结余之后，A股举座估值处于相对合理水准。

　　从2023年估值和结余结婚度来看， 无数行业PEG1，紧要集合正在地产财产链(修材、机器、轻工创修等)、TMT(电子、筹算机)、金融地产等。注意测算可睹正文一面。