市场人士：菜粕较难突破前期高点合约回落至前低相近后下手小幅反弹。商场人士暗示，正在供需转向宽松的后台下，菜粕后期较难打破前期高点，筑投眷注菜粕反弹做空的时机。

　　邦海良岁月货油脂油料理会师王晨希告诉记者，从驱动上看，上周菜粕代价回调更众受豆粕商场走弱的影响，同时现货需求平淡也拖累期价。上周两广地域菜粕现货代价跌幅均超出200元/吨。目前菜粕消费旺季已过，下逛消费更众源自配方调节需求，上周及本周成交均特别平淡。

　　“上半年以后，邦内菜粕供应偏紧，永远对行情造成支柱。然而，跟着菜粕守旧消费旺季终结，而且豆粕需求转淡压制菜粕走势，短期菜粕保持区间振荡的格式褂讪。”徽商期货油料理会师张应钢说。

　　张应钢暗示，从外围商场来看，眼前加拿大菜籽仍然收割完毕。加拿大谷物委员会最新揭橥的数据显示，截至11月13日当周，加拿大菜籽出口量较前一周的20.16万吨增众46.3%，至29.49万吨。2022年8月1日至11月13日，加拿大菜籽出口量为209.71万吨，较上一年度同期的193.05万吨增众8.6%。因俄罗斯确认从11月18日起将黑海粮食出口允诺拉长120天，条件是过错现有的允诺条目做任何修削，激发谷物和油籽商场多量掷盘。芝加哥豆油、欧洲菜籽和马来西亚棕榈油期货大幅下挫，也拖累加拿大菜籽代价下行。

　　“跟着加拿大菜籽多量上市，邦内菜籽进口端也下手苏醒。”西南期货油脂油料理会师黄婷暗示，10月我邦进口菜籽7.72万吨，固然同比淘汰71.91%，但环比增众了22.69%。跟着进口菜籽一连到港，邦内沿海地域菜籽库存也连绵两周小幅增众。

　　王晨希暗示，眼前菜粕与豆粕的高价差有利于吸引个别替换需求，但养殖商场近期补库有限，短期终端需求负反应较为显然。总体来看，汇率振动带来的本钱支柱削弱，叠加短期现货需求走弱，是上周粕类大幅调节的闭键驱动。

　　瞻望后市，王晨希以为，正在现货商场的发动下，菜粕基差有肯定的修复，但近月基差仍依旧正在较高秤谌，加之美豆和加拿大菜籽跌幅相对有限，本钱端和现货端仍正在肯定水准上支柱盘面。目前菜粕基础面驱动亏折，短期更众受宏观及闭系种类的发动，酌量到邦内粕类需要改良预期以及外部商场的影响，菜粕后期代价重心下移概率较大。

　　黄婷暗示，美豆多量上市以及黑海粮食运输允诺续签也改良了农产物商场供应急急的步地。从手艺形状上来看，菜粕期货2301合约浮现M顶形状，较为偏空，倡导投资者眷注后期的反弹做空时机。

　　正在张应钢看来，本年12月及来岁1月进口菜籽将渐渐增众，菜籽供应充分，工场开机及菜粕产量增众，而且黑海出口延期，叠加外盘美豆无力破位上涨，保持目前的区间振荡格式，无法影响邦内卵白粕。正在此后台下，菜粕上方压力将渐渐增大，顶部希望平缓下移。