160416环比增加17.0万吨成材价值短暂修复后，期现墟市再度走弱。螺纹北京3180，杭州3250，广州3110；热卷上海3200，博兴基料3240，乐从3220。总体发扬看，正在盘面价值明白反弹的带头下，成材现货价值略有好转，满堂墟市的失望心情有必定的修复，然则基差的走弱显示下逛需求的克复尚需一按时分，一朝旺季发扬偏弱，现货的压力值得警戒。节余率显示钢厂已进入周详损失状况，高炉减产降铁水流程仍将延续但降低的空间也不众了，铁水将正在偏低的水准支撑一段时分，而此时炉料满堂价值压力仍未扫除，低价带来必定刚需使得钢材满堂小幅去库，闭切跟着库存出清，以及低价带来出口好转能否正在旺季惠临前使得价值企稳。

　　墟市逻辑：玄色板块发扬偏强，双硅支撑波动走势。从供需端看，据墟市音讯反应硅铁前期减产的合金厂接连复产，需求端跟着主流钢招量价接连敲定，下逛刚需不才一轮钢招启动前边际转弱，固然8月硅铁仍有必定的供应缺口，但跟着钢招脉冲需求的完毕供需体例正在转弱，锰硅供应支撑过剩，交割库存居高不下供需体例偏弱。本钱端看，硅铁本钱线支撑弱稳状况，锰硅本钱线仍处于下行通道。归纳来看，今朝即期根本面酌量，硅铁仍强于锰硅，但从边际上看，硅铁根本面正在转弱，锰硅延续处于贴水状况，长线偏空但估值偏低下空配有害，短期内需中心闭切北方硅锰厂的开工转移和口岸锰矿的挺价扰动。

　　【现货和基差】山东口岸准一现汇1740上下，仓单本钱1916安排，与主力合约基差-72；吕梁准一报价1500，仓单本钱1859，与主力合约基差-129；天津准一报价1500，仓单本钱1824，与主力合约基差-164；山西中硫主焦报价1500，仓单价值1350，与主力合约基差-32；蒙5#原煤港口报价1165，仓单价值1431，与主力合约基差+49。澳煤低挥发报价211美元，仓单价值1315，与主力合约基差-67。

　　【根本面】焦炭墟市暂稳运转，近期成材现货价值延续上涨，钢厂利润转好，部门钢厂开端复产，刚需希望回升。但铁水克复进度舒缓，短期内焦炭供需冲突仍存。钢厂对焦炭提降第七轮，提涨幅度50—100元/吨，估计昭质落地。焦炭接连六轮提降幅度累积300-330元/吨，目前仍有提降预期，现阶段焦炭根本面延续偏弱。

　　焦煤墟市延续偏弱体例，跟着玄色系盘面再度反弹以及钢材现货价值上涨，墟市气氛有所好转，部门产地煤价上调30-70元/吨，竞拍墟市成交率有所懈弛。钢厂利润有所修复，部门下逛仍维持迟疑状况。进口蒙煤方面，近期港口墟市成交气氛回暖，商业商心态好转，目前蒙5原煤正在1150-1170元/吨安排。

　　【钢联发运】环球铁矿石发运总量3221.1万吨，环比弥补54.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比弥补28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨，环比弥补70.3万吨，个中澳洲发往中邦的量1551.1万吨，环比弥补17.0万吨。巴西发运量762.0万吨，环比节减41.7万吨。非澳巴发运585万吨，环比弥补63万吨。

　　【小结】期货墟市，连铁i2501午盘收于754.5，较前一个营业日结算价跌0.00%，成交39万手，增仓0.5万手。跟着钢厂利润修复，墟市对需求克复有必定看好预期，因而挪动到原料奇特是铁矿石的看涨预期。钢厂进口烧结粉矿库存小幅低浸。河北唐山、南方区域钢厂以泯灭库存为主，进口烧结粉矿库存有所低浸，个中河北唐山区域钢厂库存降幅最大，其余区域钢厂库存小幅振动。高炉开工率和日均铁水产量均显示进一步降低。钢厂更众采选采购咀嚼低的原料同时厉峻担任原料库存。估计盘面正在回调后将处于波动料理，须要闭切下逛实践需求修复的韧性。