减肥药我们节前多次提到2023年12月7日邦度队入市的利好尽管了一天，外资也基础把昨天买的66亿所有卖了，沪指跌破3100点，恒生指数跌超2%。此日紧要有两大利空，昨晚美债收益率、美元指数再次大涨，美股尾盘跳水，此日亚太股市也全线下跌。

　　昨晚美邦通告的9月CPI同比增进3.7%，高出墟市预期的3.6%，焦点CPI同比增进4.1%，契合墟市预期。固然昨晚美邦9月份CPI超预期，但墟市照旧以为美联储11月份不会加息，但美邦通胀显示出较强的粘性，降息的预期得后移。

　　本来昨晚美债收益率大涨、美股跳水不紧要是CPI超预期的锅，CPI通告后美股纳指是涨的，而是由于30年期美债发行暗澹，需求额外疲软，邦债发行的众但肯买的资金不敷，导致折价过众收益率上升。此日美债收益率和美元指数都有所回落。

　　但是，昨晚的数据应当会让墟市更为严谨，前几个交往日由美联储官员鸽派所激发的乐观感情会有所消退，这对环球股市会酿成短期压制.

　　然后是邦内的利空，刚统计局通告的9月份CPI为0%，低于墟市预期的0.2%，PPI同比低落2.5%，低于墟市预期的2.4%。

　　咱们之前平素夸大，A股、港股的拐点要看邦内经济苏醒和美联储加息这两梗概素的拐点，昨晚美邦CPI数据超预期，紧缩预期加强，而此日我邦通告的9月CPI不足预期，经济苏醒决心受挫，两梗概害要素都浮现利空，回调也正在情理之中。况且，昨天外资买入股市大跌，此日外资卖出股市大跌，再次印证了外资对A股起主导功用的占定，A股念涨必必要外资固执己见或者邦度队堵住外的洞穴，此日四大行都是涨的，推测汇金有正在买入，但没用，外资砸的是消费等权重股。

　　此日也有利好，9月以黎民币计价的出口仅同比负增进0.6%，大幅高出墟市预期。其余，又有平准基金的小作文，这回范畴是几千亿。盘后央行通告了9月份社融数据，从数据来看中规中矩，固然社融超预期，但新增黎民币贷款和M1低于预期。

　　再来看行情，截止收盘，上证指数跌幅为0.64%，创业板指跌幅为1.11%，港股恒生指数跌幅为2.16%，恒生科技指数跌幅为3.29%，北向资金净卖出超64.39亿，亲热3900只个股下跌。

　　分行业来看，仅医药生物、电子、煤炭、银行四大行业上涨，社会任职、商贸零售、电力筑立、食物饮料等行业领跌，受CPI不足预期影响，大消费板块大跌。

　　因为经济苏醒预期受损，权重股大跌，资金又早先抱团生长题材股，华为线、减肥药再次热潮。民众可能如许理会，因为墟市对经济决心低迷，外资又正在砸盘，机构基础丢失对墟市的订价本事，而管束层又正在呵护股市，对炒作容忍度较高，股市没啥编制性危急，跌不下去但又涨不上来是炒作的好处境，股市就由逛资主导。结果是权重股萎靡，生长题材股大涨。

　　可是，一朝经济决心起来了，内资有增量资金进场，外资也早先流入，那么超跌的权重股具有更大的胜率，资金就会目标于做超跌反弹，题材就会被分流，结果是权强大涨题材补跌，这便是上下切换。

　　做题材股锺爱宏观摇动率较低的处境，一朝宏观摇动率放大，题材股就会大跌，向上摇动便是经济苏醒，权重会起来，向下摇动便是经济失速，墟市风偏会低落，题材也会落潮。

　　就题材而言，华为线和减肥药从节前延续到现正在。华为线是消费电子本身周期回暖叠加华为本事冲破的共振，良众消费电子白马股都是经过腰斩再腰斩，构造很好，再叠加逆境反转的逻辑便是戴维斯双击。减肥药紧要是照射美股礼来和诺和诺德，这两市值昨晚新高了，医药板块和消费电子肖似，都是调理的够众，又浮现新的逻辑，减肥药咱们节前众次提到，民众没捉住只怪本人没不苛看。本来每一轮熊市后的牛市，都是跌成褴褛的股票遇上新的伟大叙事收获的美妙神话。