可选消费板块次之(权重26.45%)2023年10月10日恒生指数(Hang Seng Index)是香港最早的股票市集指数之一，于1969年11月24日推出，是香港的蓝筹股指数，旨正在反响香港市集中市值最大、成交最活动的上市公司展现。指数以金融板块为主(权重33.5%)，可选消费板块次之(权重26.45%)，全部品格愈加亲切于上证50，同时对科技生长板块有较好遮盖(第三大权重消息身手板块占比13.73%)。目前恒生指数的均匀估值已跌破10倍，消浸至近年来25%分位数以下，但同时近12个月的股息率已上升至3.8%左近，投资于恒生指数可能取得较厚的平安边际以及丰盛的股息收益。

　　香港市集挂钩恒生指数的ETF产物要紧是盈富基金，总周围亲切1300亿港元，至今依旧是香港市集中最大的、交投最为活动的ETF。盈富基金的往还较为活络容易，可通过场内场外众种办法投资，且费率较低，场内往还用度合计为万分之0.85(不含经纪商佣金)。从本年以还的事迹来看，盈富基金看待恒生指数的跟踪效益较好，日度均匀跟踪差错0.0187%。其余，盈富基金每年5月和11月各分红一次，将基金的半年度分红收益再投资，根基能够取得等同于指数因素股分红再投资的收益，是以该基金看待恒生指数分红的追踪效益同样优异。其余，港交所的投资者还能够通过添置南方东英资产解决的杠杆和反向ETF产物取得杠杆和空头收益，是愈加活络的投资办法。

　　恒生指数期货早正在1986年于港交所上市，每张合约面值约为90万港元，与小型恒指期货以及对应的期权合伙组成了香港大盘蓝筹股的危机解决用具。恒指期货挂牌合约较众，但成交量和持仓量要紧齐集正在较近的合约上，独特是当月合约，是以可核心闭心当月合约的处境。通过总股息累计指数，咱们能够企图出因素股分红对指数的影响，商酌分红影响后，恒指期货基差动摇较小，年化基差率均值为-0.26%，中位数为0.08%，2023年以还基差向0收敛的趋向有所强化。

　　咱们对长久持有恒指期货主力合约举行对冲和套利举行了容易测算。2013年以还，年度对冲本钱最高抵达7.3%，积年均匀年化对冲本钱为3.06%，对冲本钱较低。2023年对冲形成了1.4%的年化收益。看待期现套利计谋，若持有至到期，费后年化收益最高正在3.6以上，夏普为0.5旁边。若不持有至到期，年化收益最高为3.4%-4.3%，夏普为0.55-0.73。

　　仍旧公布的咨询叙述《环球股指期货探秘(一)：恒生指数期货概述及基差往还机缘》，公布时辰：2023年10月9日，整个理解实质(包含危机提示等)请详睹完备版叙述。

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