投机商空头回补驱动了此次油价的反弹行情！全球原油指数年8月天下各地原油价钱大幅上涨，因商场揣测石油输出邦结构(OPEC)和非OPEC产油邦将正在9月26-28日阿尔及利亚的非正式集会时代完成“冻产”契约将缓解供应过剩压力，且受7月份大跌之后的空头回补需求拉动，但领悟师以为本轮上涨缺乏根基面维持。伦敦洲际营业所布伦特原油期货（）8月价钱从1日的42.14美元/桶，上涨至31日的47.04美元/桶，涨4.90美元/桶，涨幅达11.63%，此中最高价为8月18日的50.89美元/桶，最低价）8月价钱从1日的40.06美元/桶，上涨至31日的44.7美元/桶，涨4.64美元/桶，涨幅达11.58%，此中最高价为8月19日的48.52美元/桶，最低价为8月2日的39.51美元/桶；中东迪拜原油（）8月1日报38.96美元/桶，8月31日报44.55美元/桶，涨5.59美元/桶，涨幅达14.35%，此中最高价为8月18日的47.99美元/桶，最低价为8月2日的38.78美元/桶。（详睹下图）

　　第一，商场生机闭键产油邦下月将完成“冻产”契约令油价短期内急速上涨。8月初华尔街日报报导称，诸如委内瑞拉、厄瓜众尔和科威特等OPEC成员拟再度举止，促成OPEC成员邦和俄罗斯等非OPEC产油邦间的协作。卡塔尔能源部长兼OPEC大会主席萨达正在8月8日颁布的一份声明中指出，OPEC成员邦谋划正在9月26-28日阿尔及利亚邦际能源论坛集会的间歇举办非正式集会会商规复油市安闲和次序的途径和方式，该音书令商场揣测闭键产油邦将完成新的“冻产”契约，短期内拉动油价急速上涨。沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫8月11日示意，石油输出邦结构(OPEC)和非OPEC产油邦将此次论坛的非正式集会时代会商商场景况，征求或者选用安闲油价所需的举止。OPEC第三大产油邦—伊朗后相接济“冻产”谋划，正在1月西方取缔对伊朗制裁后该邦无间正在提拔产量，本年4月，恰是因伊朗拒绝参预，OPEC同俄罗斯等非OPEC产油邦试图通过完成“冻产”契约来提振油价的议和最终割裂。

　　第二，取利商空头回补驱动了此次油价的反弹行情。征求对冲基金和其它基金司理正在内的取利客正在7月份原油大跌的流程中累积了创记载的空头头寸，而得益后他们踊跃回补为下个月石油输出邦结构(OPEC)与非OPEC邦度之间的磋商预做盘算，驱动油价急速上涨。美邦商品期货营业委员会(CFTC)数据显示，截至7月26日当周，正在跌穿40美元之前征求对冲基金正在内的取利商加众了相当于5,600万桶的特殊空头头寸，这些头寸征求闭键的布伦特和美邦原油期货和期权合约，而到截至8月16日当周，基金司理人正在纽约和伦敦商场的期货和期权众头仓位共计加众54,297口至152,271口，该增幅为2011年3月6日加众逾64,000口往后最大。

　　第三，片面产油邦产量缩减的音书也辅助油价上涨。邦际能源署(IEA)正在8月11日颁布的月报中指出，自2014年往后，受困于产量加众和需求疲软导致原油商场显示低迷，到2016年6月发展邦度库存抵达30.93亿桶的记载高位，油价下跌迫使美邦等高本钱产油邦大幅下调付出并削减钻探，估计非OPEC本年的产量将低落90万桶/日，以是供应过剩的压力将渐渐缓解。美邦能源材料协会(EIA)揭橥的最新数据显示美邦6月原油日产量削减19.3万桶至870万桶；正在尼日利亚，针对石油方法的暴力袭击导致该邦1-6月中旬原油产量削减约60万桶至约125万桶/日；凭据石油输出邦结构(OPEC)陈说的官方数据，委内瑞拉6月原油日产量降至236万桶，为2002-2003年往后最低，该邦2008年日产量曾高出320万桶。同时受热带风暴勒迫，美邦墨西哥湾的片面美邦油气临蓐商正在8月底封闭了九个平台约22%的原油产能，是2013年往后美邦海上能源业遭遇的最急急的天色闭连的停产处境。

　　第一，OPEC8月产量或者触及记载最高。OPEC月报显示该结构7月的日产量为3,311万桶，较6月高4.6万桶，14个成员邦7月产量创下新高，注脚环球供应过剩的事势或者将接续至来岁。此中沙特阿拉伯7月原油日产量为1,067万桶，高于6月的1,055万桶，也高于2015年6月创下的前记载高位1,056万桶。尼日利亚石油方法遭袭、利比亚内战以及委内瑞拉政事经济危境等成分已致产量减少，假设这些危机消退，那么供应的规复或者也会给油价带来压力。

　　第二，美邦活动钻井数目接续加众且原油库存居高不下。贝克息斯公司数据显示，截止8月19日当周美邦活动钻机数至406座，为连接第八周加众。美邦能源协会（EIA）数据显示，截止8月26日当周，美邦原油库存加众230万桶至5.2587亿吨的高位（如下图），这是8月份美邦原油库存连接第二周加众。

　　第三，闭键消费邦需求仍疲软。数据显示环球经济延长放缓令闭键消费邦的需求接续低迷，据一项视察预估显示，8月中邦原油进口量为2,879万吨，这相当于约678万桶/日，大幅低于7月官方陈说的732万桶/日，而7月外观需求较上年同期低落0.3%，至1,058万桶/日；官方数据显示日本7月油品销量同比低落2.2%至280万桶/日，创1986年往后单月最低。

　　综上，闭键产油邦接济下个月完成“冻产”契约的音书拉动了空投回补，令原油价钱短期内大幅反弹，然而领悟人士以为闭键产油邦产量居高不下、环球库存处于高位和环球经济低迷导致需求接续疲软，使得改日一段年华原油商场仍不乐观。

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