环比上升2.5个百分点2023年3月8日2023年2月，创制业PMI 录得52.6%，凌驾预期，环比上升2.5个百分点，为2012年5月从此最高值。非创制业PMI录得56.3%，环比上升1.9个百分点，延续2个月位于扩张区间。因为疫情影响与节假日身分消退，2月我邦经济修复加快。

　　上周市集除创业板外整个反弹，上证综指报收3328.39点，全周上涨1.87%，创业板指下跌0.27%；沪深300全周上涨1.71%，中证500全周上涨0.78%，科创50全周上涨0.83%。

　　行业方面，上周申万一级31个行业中24个行业上涨。个中，通讯(6.6%)、修设装束(6.1%)、传媒(4.4%)等行业涨幅靠前；而电力装备(-1.6%)、汽车(-1.3%)、有色金属(-0.9%)等行业跌幅靠前。

　　资金滚动方面，两市主力全周净流出收窄至736.29亿元；上周北上资金由净流入转为净流出，全周净流出66.19亿元。

　　成交方面，上周交投活泼度有所上升。沪深两市日均成交额8,464.58亿元，相较前周上升1.1%；Wind全A区间换手率为5.25%，较前一周5.18%上升。

　　估值程度方面，上周紧要市集指数估值连接回升。截至上周五，上证综指、沪深300、、创业板指的PE(TTM)区别为11.51倍、11.47倍、18.62倍、36.27倍，处于近10年从此的49.53%、44.88%、28.42%、6.05%分位数程度。上证综指、沪深300、、创业板指的PB(LF)区别为1.38倍、1.43倍、1.83倍、5.03倍， 处于近10年从此的26.00%、34.80%、20.65%、35.13%分位数程度。

　　上周环球紧要市集指数整个上涨。个中，美股三大股指整体上涨 ，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业指数区别上涨2.68%、1.90%、1.75%。其他紧要海外市集中，泛欧斯托克600跟从美股上涨1.43%，日经指数上涨1.73%。港股方面，恒生指数全周上涨2.79%，领涨环球紧要市集。

　　上周主动股混基金全周上涨0.34%，指数股基上涨1.16%；债券基金上周上涨0.08%；上周海外市集全数反弹，QDII基金全周上涨1.78%。

　　上周主动股混基金均匀上涨0.34%，67%的产物实行上涨。个中，投资互联网、优秀创制等重心的基金出现较好，嘉实港股互联网物业中心资产A、东方区域进展、诺安行业轮动区别上涨7.07%、6.72%、6.24%。

　　上周指数股基均匀上涨1.16%，78%的产物上涨。个中，跟踪基修工程、邦企改变等闭联指数的基金出现较好，广发中证基修工程ETF、广发中证基修工程联接A、信诚中证基修工程A区别上涨7.40%、7.09%、7.04%。

　　上周债券基金均匀上涨0.08%，有81%的产物收益为正。分类来看，短期纯债基金均匀上涨0.05%，中持久纯债基金均匀上涨0.03%，一级债基均匀上涨0.12%，二级债基均匀上涨0.22%，可转债基均匀上涨0.50%，指数债基均匀上涨0.02%。

　　上周一至上周四，QDII基金均匀上涨1.78%，85%的产物实行上涨。分类来看，股混QDII中，投资港股的股混QDII出现最佳，均匀上涨3.75%，投资美股的出现最差，均匀上涨0.40%。债券QDII中，投资环球市集的债券QDII出现相对较好，均匀上涨0.03%。上周原油和黄金价钱整体上涨，投资大宗商品的QDII产物均匀上涨1.74%。投资地产的QDII产物上周均匀下跌0.63%。

　　上周新创办基金43只，合计范围454.2亿元。个中混杂型基金创办数目最众，共有20只产物创办。一齐创办的产物中，首募范围最大的基金是邦联安聚利39个月纯债，召募范围为63.7亿元。

　　海外紧缩平静与邦内策略盈利驱动后市向上逻辑未变。1)海外出清之年，美邦经济周期向下，劳动临蓐率光鲜降低，看似仓促劳动力市集正在经济连接下行后或许率反转，美联储紧缩平静趋向光鲜；2)邦内经济趋向向上，近期物业策略或进一步晋升市集危急偏好。职位：行情刚至中段。从私募仓位、大股东增减持范围、指数换手率等三类市集组织目标来看，目今募仓位处正在史册中位，大股东净减持范围处正在史册较低位，指数换手率也远未到履历性警示区间。经济没有上行危急的情状下，中小生长将是逾额收益中心主线。

　　利率点位偏高，资金收紧亲热尾声，债市可以延续惊动体例。岂论是从利差的角度看，仍旧从经济苏醒水平的角度看，目今邦债收益率均已处于较高点位。高点位下，债市可以对根基面苏醒等利空身分相对钝化，进一步上行空间可以也有限。跟着资金面收紧流程亲热尾声，债市可以延续惊动体例。