原油期货就货币政策和经济趋势交换意见上周三告示的7月FOMC聚会纪要显示，“少许介入者”心愿坚持利率稳定，并透露危机依然变得愈加双面化，这突显出，9月是否再次加息，将取决于最终一轮经济数据。

　　收益率和美元的进一步上升将对黄金组成晦气身分，不妨导致金价进一步走低。跟着黄金期货宛若即将测试略高于1900美元的200日搬动均线，美元指数DXY依然触及200日下行搬动均线秤谌。

　　倘若美元可能仍旧超买势头，同物价格冲破200日搬动均线，这条下行趋向线成为支柱，那么美元不妨会向105.5搬动，而黄金期货不妨会向1850美元的持久支柱搬动。

　　从时令上看，因为实物需求，黄金经常会正在8月下半月外示强劲。正在过去15年里，金价正在8月16日至9月2日光阴上涨的概率为73%。截至周五(8月18日)美市上午盘中，12月黄金期货正在8月13个来往日中有12个来往日下跌，估计将展示反弹。

　　其它，倘若美邦经济放缓的迹象发轫加剧，买盘不妨会重返债市，这不妨会再次推高金价，更加是倘若市集发轫感触到美联储来岁不妨降息的话。

　　下周需求提防的重要危机是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)正在联邦公然市集委员会(FOMC)杰克逊霍尔研讨会上重申“正在更长时候内坚持更高利率”这一论调。每年8月底，联邦公然市集委员会的官员城市正在怀俄明州杰克逊霍尔的避暑山庄召开研讨会，就泉币计谋和经济趋向交流看法。

　　虽然这重要是一个学术行为，但众年来，美联储率领人不断运用这回聚会来发出庞大策略蜕变的信号。昨年，鲍威尔主席正在这个场所宣告，他率领的美联储将陆续紧张普及利率，以对立狂妄的通货膨胀。

　　美联储主席当时试图传达如许的讯息:紧缩周期才刚才发轫。随之而来的是美邦邦债收益率强劲上涨，这饱舞美元走强并重创股市。但本年的经济局面大不相像。

　　通货膨胀有所懈弛，虽然这种改正正在很大水平上要归功于能源价值的低落。焦点通货膨胀如故炎热，因为劳动力市集如故尽头紧急，人们忧虑通货膨胀不妨不会很疾回到2%的倾向。

　　虽然正在通胀方面依然博得了庞大发扬，但看待美联储主席来说，贺喜告成并宣告“劳动结束”不妨还为时过早。正在美邦邦债收益率正挨近本周期的最高秤谌之际，鲍威尔的群情也不妨爆发不行比例的影响。杰克逊霍尔不妨成为冲破或下跌的催化剂，从而饱舞美元和黄金的相应走势。

　　与此同时，被吃紧低估的次级债本周围到更热烈的扔售，而被吃紧高估的股市自7月底不妨睹顶此后不断鄙人跌。圭臬普尔500指数本月依然下跌超出5%。究竟上，该指数已根本抹去了夏日的全盘涨幅，本周势将收于6月26日此后的最低秤谌。

　　虽然这是吸引众面手投资者重返矿业界限行为避险资产所需求看到的，但咱们不行摈斥正在“崩盘季”光阴股市展示焦躁性扔售的进一步下行危机。因为接连的相对高利率，连接恶化的银行危境不妨会加快股市崩盘。倘若是如许的话，GDX和GDXJ不妨会对2022年9月的低点举行测试。

　　从史籍上看，正在黄金股正在2015年8月至9月造成明显底部后，过去8年里每年的8月至9月光阴城市迎来年度高点或年度低点。2015年闭黄金持久牛市的第二阶段发轫后，GDX鄙人跌85%后也展示了昭着的底部。

　　随后，8月至9月光阴是2016年和2017年的高点，2018年的低点，2019年和2020年的高点，2021年和2022年的低点。GDX的12个月周期低点不妨正在将来几周的任何时间展示。但为了推广随后反弹的不妨性，环球矿业ETF正在测试或冲破了2023年3月的26.50美元低点之后，最好或许上涨。

　　正在夏日低迷的最终几周内，黄金股票不妨会经过更众的难过，但矿业界限不妨挨近一个苛重底部。鲍威尔下周正在杰克逊霍尔的演讲不妨会加快近期的下跌逆转，或者造成最终的低点。

　　正在剩下的两周夏日低迷光阴，8月份报道的少许音讯人人被投资者用作活动性事情，以便非论实质或股票估值怎么，都能卖出外示不佳的低级矿业股，以得回税务耗损。很众优质低级矿业股正在本周胁迫到或冲破了持久支柱线，同时展示了昭着的超卖地步，来往量人人较低。

　　因为低级市集的激情抵达了咱们自2015年闭造成的重要底部此后的最低点，比来的扔售制造了一个低危机的机遇，可能正在以极低价值来往的一揽子优质股票中积蓄头寸。

　　鉴于一朝黄金价值打破2100美元达成手艺性冲破，低级市集应当会发轫经过令人难以置信的涨幅。

　　黄金看跌重要是由于：黄金跌破1892之后日线周线都正在收阴，评释近期的下行还未已矣，目前照样看做C浪3的下行阶段，不外需求提防的是美指依然展示上涨颓势，因而黄金近两日也有不妨展示探底回升的走势，来已矣比来轰动下行的走势，进入反弹周期。

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