在西方市场的黄金ETF蓬勃发展十年之后2023/9/24指数型基金近来，正在高危险、低利率的处境下，黄金已成为环球公认的策略性摆设资产。越来越众的投资者认识到黄金的环节驱动要素，并对其正在投资组合中的策略职位充满信仰，环球黄金投资需求是以取得大幅晋升。此中，自2003年面世往后，因其本钱结果、透后度及滚动性等特质吸引了环球稠密的机构投资者和小我投资者。

　　为使更众黄金投资者更容易、更高效地进入墟市，寰宇黄金协会近期颁发了《环球黄金ETF：摆设黄金的热门方法》讲演，旨正在助助投资者解析并受益于ETF的诸众上风。本日，咱们将起初就黄金ETF的环球化以及简直区域散布实行大略先容。

　　截至2020年10月，寰宇黄金协会追踪的83只活泼黄金ETF总持仓量抵达3,899吨，总资产解决界限（AUM）为2,350亿美元[1]，无论正在持有吨数仍然价钱上均续创汗青新高。

　　其墟市界限增进的来历之一是，与十七年前比拟，黄金投资者的区域散布特别众元化。彼时，黄金ETF的数目有限，且公共半散布正在北美区域。跟着墟市界限延续扩张，寰宇其他区域的基金自推出往后也博得了明显增进。

　　北美黄金ETF目前仍然是界限最大、滚动性最强的黄金ETF墟市，并从中衍生出一个活泼的期权墟市。截至2020年10月，北美黄金ETF总界限占环球墟市的50%以上，其黄金ETF总持仓2,030.5吨，价钱1,162亿美元。北美更加是美邦黄金ETF基金的界限和结果，培植了一个高度滚动的墟市。2020年头至今，北美基金日均业务量达28亿美元，约占环球均匀界限总额（35亿美元）的80%。

　　这也使其界限伟大且滚动性较高的黄金ETF期权墟市得以进展，占到环球黄金ETF期权墟市的90%以上，使投资者能直接实行黄金ETF衍生品业务或投资，或行动制造更繁复业务战术的权术。

　　自2003年问世往后，黄金ETC（黄金ETF正在欧洲区域的俗称）依然转折了欧洲黄金投资墟市的仪外。固然正在2011年因为金价回落导致欧洲黄金ETF墟市份额有所下跌，但自2016年头往后，得益于宽松的货泉战略和低利率/负利率、地缘政事的不确定性以及金融墟市的震撼，欧洲黄金ETF需求快速回升。

　　截至2020年10月，欧洲区域具有32只黄金ETF，居环球之冠，其墟市界限增至1,582吨，相当于905亿美元，成为过去五年资产界限增幅最大的墟市。

　　正在西方墟市的黄金ETF兴盛进展十年之后，中邦于2013年推出首只黄金ETF。截至2020年10月，共有11家基金公司发行了由上海黄金业务所AU9999和上海金订价合约支撑的黄金ETF，资产解决界限达39亿美元，总持仓达66.3吨，成为亚洲墟市的主导气力。

　　数字化和手艺改进是胀动中邦黄金ETF墟市增进的环节动力。目前众半中邦黄金ETF都可通过支拨宝的蚂蚁资产和微信的理财平台购置，使ETF供应商得以接触到数以亿计的正在线投资者。别的，少少平台还许可投资者将黄金ETF的基金份额正在线转换成金条、金币和金饰等实物黄金产物，从而吸引了更众小我投资者。

　　印度第一只黄金ETF于2007年3月推出。以后，其他金融任职供应商也纷纷推出黄金ETF。跟着印度邦内黄金价钱上涨，印度黄金ETF流入量展示激增[2]。但以后不久，印度延续上涨的股票墟市以及主权黄金债券（SGB）的面世，令印度黄金ETF墟市面对挑拨[3]。

　　直到2020年，金价上涨、股票墟市震撼加剧、以及新冠肺炎疫情导致的经济不确定性，刺激了印度墟市对黄金ETF的避险需求。是以，2020年前十个月，印度的黄金ETF共计流入11.1吨（期初AUM的78%），截至2020年10月，该区域黄金ETF的资产解决界限总额抵达了16亿美元（27.6吨）。

　　除了上述区域以外的其他区域墟市黄金ETF界限相对较小，仅占墟市总量的1.7%：截至2020年10月，其他区域的黄金ETF基金（此中四只来自澳大利亚，四只来自中东，两只来自南非）合计持有黄金61.8吨（35亿美元）。但从供需角度来看，这些区域的邦度都短长常首要的黄金墟市。固然目前界限较小，但这些墟市依然展示增进的迹象。另日，这些墟市上看待黄金ETF这种便捷而有用的投资需求大概会不断加添。

　　跟着迩来几个季度黄金投资需求的迅疾增进，黄金ETF的奇特上风，包罗高本钱效益、存储安乐性、精美的墟市深度、周密追踪现货黄金价钱高结果以及由实物黄金供应的牢靠维持等，明显晋升了这类产物的吸引力。

　　方今，越来越众的投资者初步发觉并承认黄金行动投资组合摆设首要构成片面的保守影响，黄金ETF的进展和演变已助助胀动了整个黄金墟市的进展，这种助推影响很大概将延续下去，从而加强黄金正在投资组合中的策略性脚色。接下来，咱们将用更厚实的形状对黄金ETF的进展要素和危急光阴的强势展现实行更深切的延续解读，敬请期望。

　　[2] 印度黄金ETF基准为凭据印度黄金到岸本钱企图的印度邦内黄金价钱。

　　[3] 这些八年期债券年利率为2.5％，每六个月付息一次。别的，假使投资者持有这些债券八年期满，可免征长远资金利得税。

　　接待拜望寰宇黄金协会官网：，获取更众黄金行业巨擘资讯。返回搜狐，查看更众