美元指数指数进一步突破或需债市更严重的失衡8月17日晚间邦际金价触及逾五个月新低1889.44美元/盎司。墟市人士透露，美元走强和美邦邦债收益率上升是导致金价下行的苛重出处。

　　南华考虑院剖析师夏莹莹对贝壳财经透露，近期现货黄金价值陆续走低并跌破1900美元/盎司合口，苛重受美债收益率上行以及美经济数据韧性下年内加息忧愁升温影响。

　　中信修投期货贵金属剖析师罗亮对财经透露，近期黄金墟市体现较为弱势，更加是海外黄金价值自7月份高点此后依然陆续下跌了近一个月，伦敦金近期更是跌破1900美元的整数维持合口。从驱动黄金价值的两大苛重成分来看，美元以及美债利率的强势反弹均对估值起到了明显利空效用。

　　夏莹莹以为，美债提供扩张以及美长债评级下调是胀动中历久美债收益率上行主因。美邦财务部本地时辰7月31日揭橥声明透露，估计第三季度有价债券发行净额将到达1.007万亿美元，创史册同期新高，较5月初时的预估值超出2740亿美元。美债墟市供需失衡下，美债收益率陆续走高，此中10年期美债收益率上行至4.3%相近，扩张了持有无息资产黄金的机缘本钱，金价重心不绝下移。

　　其余，环球最大的黄金ETF基金（SPDR黄金ETF）持仓亦陆续下滑，截至8月17日依然低浸至887.5吨，为2020年年头此后低位，反响长线投资需求的亏折。

　　此外，美联储年内加息预期有所升温，亦提振美指及美债收益率走高，并打压估值。近期揭橥的美经济数据仍显韧性，如本周揭橥的美7月零售发卖、新屋开工及工业产出皆好于预期，巩固美联储年内络续加息忧愁。其余本周四美联储揭橥的7月FOMC集会纪要开释偏鹰信号，令美联储11月加息概率预期降低至半成，而此前墟市预期美联储年内也许率不会进一步加息。

　　罗亮指出，从近期美元指数的强势运转逻辑来看，墟市关于另日美邦经济软着陆的预期不绝抬升，二季度美邦GDP增速为2.4%，略超墟市预期。

　　其次是美债利率的迅速上行，近期10年期美债利率已涨至4.2%以上，驱动力一方面来自美邦经济走强带来的加息预期以及危急偏好的回升，另一方面与近期美债的发行也相合系。美债大领域发行导致债券墟市基础面展示供大于求的面子，债券面值大跌，被动抬升了债券收益率。同时美邦以外的经济体也崭露了债券发行受阻的状况，环球紧要央行的债券利率都崭露了显然上行。

　　银河期货考虑员对财经透露，美元和美债收益率的陆续攀升苛重因为近期美邦经济基础面数据总体偏强。

　　此外，工业产出月率录得半年众此后最大增幅、衡宇新开工数陆续睹底回升等，也提振了墟市关于美邦经济的决心，叠加本周揭橥的7月美联储集会纪录合座基调偏鹰，墟市关于美联储正在更长时辰内坚持高利率的预期提拔。总体看，偏强的美邦经济基础面维持了美元和美债收益率走强，实质收益率也随之攀升，使得动作非孳息资产的黄金吸引力陆续低浸。

　　现货黄金跌破1900美元/盎司之后，黄金价值将若何蜕变，是墟市合切中心。夏莹莹以为，从美债墟市看，投资者后续需亲昵合切美邦财务部实质发债量及中标利率状况，不扫除三季度美债实质提供量低于预期也许，从而箝制美债收益率的进一步上行，并节制黄金的下行空间。从时间层面看，10年期美债收益率依然亲热昨年10月份高位，进一步打破或需债市更告急的失衡。

　　从美联储动向看，美邦经济韧性并非美联储进一步加息原故，而通胀数据下半年会有反镇压力，但环比增速放缓下，估计方今5.25%-5.5%利率依然具备节制性，因而7月也许依然是美联储终末一次加息，另日投资者对美联储加息预期仍有鸽化改正空间，但也也许将络续坚持偏鹰后相指挥通胀预期。

　　因而，另日现货黄金向下驱动也许削弱，向下空间亦也许渐渐收窄，除非美债收益率超预期进一步上行。但时间形状看，黄金的止跌仍需站上5日均线才略确认。而公民币计价黄金依然展示止跌迹象，体现出必定内强外弱式样，苛重受汇率成分影响，中历久络续坚持看众黄金。

　　罗亮以为，黄金正在美元以及美债双厚利空的效用下陆续下跌，目前来看，需求疲软的美邦经济数据才略粉碎美元以及美债两者目前的强势基础面，短期内黄金坚持低位盘整运转。