券商保有规模及市占率显著提升2025年3月30日扫描或点击眷注中金正在线年下半年，受益于债基和股票ETF的高景心胸，代销渠道基金保有周围环比增进，行业鸠集度微降但仍维持较高秤谌。正在策略盈利一连开释与资产料理营业向买方投顾形式加快转型的双重驱动下，ETF赛道或成代销营业新蓝海。

　　即日，基金业协会披露2024年下半年基金发售机构前100保有周围数据。总体来看，跟着券商权利和债基份额的提拔，资金由主动权利转移至被动指数的趋向凸显。从2024年下半年公募保有量数据来看，指数基金大幅增进，券商市占率周详提拔。

　　依照披露的数据，前100家代销机构权利和非货保有环比增进。2024年下半年底，前100家代销机构偏股、非货保有永诀为4.85万亿元、9.54万亿元，较2024年上半年永诀增进3%、8%，占全商场保有比重永诀为61%、50%，较2024年上半年底永诀转折-10.2个百分点、0.1个百分点，权利占比改观较大或与统计口径改观相闭。

　　另一方面，券商权利与债基份额提拔显著。从代销渠道阵营构造来看，2024年下半年底，权利口径银行、三方、券商份额为41.9%、28.8%、27.3%，环比永诀转折-2.9个百分点、0.3个百分点、2.4个百分点，受益于ETF的增进，券商阵营份额提拔显著。

　　正在非货口径，银行、三方、券商份额为44.2%、34.2%、20%，环比永诀转折-1.4个百分点、-0.6个百分点、1.8个百分点，进一步看债基(非货-权利)口径，银行、三方、券商份额为46.6%、39.9%、12.4%，环比永诀转折0.01个百分点、-2.17个百分点、1.99个百分点，券商债基份额提拔速率较疾。分渠道来看，券商权利与债基份额均提拔，银行权利份额裁减而债基份额持平，三方权利份额微增而债基份额裁减。

　　若是将权利基金进一步拆解为指数与主动类，正在股票指数口径，银行、三方、券商、保障保有环比增进44%、17%、27%、16%，份额为11.3%、30%、57.7%、1%，环比转折1.4个百分点、-2个百分点、0.6个百分点、-0.1个百分点，估计银行渠道发力代销联接ETF驱动份额提拔，券商一连受益ETF高景心胸(场内ETF仅可通过券商置备)。

　　正在主动权利口径(权利-指数类)，银行、三方、券商、保障保有环比转折-7%、-3%、-15%、17%，份额永诀为58.5%、28.1%、10.8%、2.6%，环比永诀转折-0.4个百分点、1个百分点、-1.1个百分点、0.5个百分点，股市反弹带来净值增进，保有仍消重响应基民净赎回主动权利基金。银行、三方、券商、保障各阵营主动权利基金占其统共权利保有比例永诀为91%、63%、26%、82%，环比永诀转折-3个百分点、-4个百分点、-8个百分点、0.1个百分点，响应基民主动权利转移到权利指数类基金。由此可睹，客户由主动权利转移至被动趋向凸显。

　　TOP3机构显露分解，指数基金占比是权利周围增速不同的主因。开始，鸠集度环比消重但仍处于较高秤谌。2024年下半年，权利、股票指数、非货CR5鸠集度永诀为43%、40%、41%，环比永诀消重1个百分点、1.3个百分点、0.5个百分点。

　　其次，代销机构TOP3为蚂蚁基金、招商银行和天天基金，从权利口径看，2024年半年，蚂蚁基金、招商银行、天天基金保有为7388亿元、4105亿元、3493亿元，环比永诀增进7%、12%、2%。从股票指数口径看，三者永诀为3201亿元、582亿元、925亿元，环比永诀增进21%、39%、15%。蚂蚁受益于指数基金占比高，权利保有周围增速一连领航；招商银行指数类保有环比高增，而占比力低，主动权利类消重17%拖累全部权利代销增速，蚂蚁基金、天天基金主动权利类保有环比均消重2%，估计也有必定的净赎回。

　　从非货口径来看，三者永诀为14529亿元、9504亿元、5754亿元，环比永诀增进8%、10%、4%，招行债基环比增进37%，高于蚂蚁基金和天天基金的8%、8%。三者正在主动权利、股票指数和债基代销显露有所分解，背后响应客户画像、营销计谋打法的不同。

　　末了，正在券商阵营中，2024年下半年，股票指数类口径TOP4永诀为中信证券、华泰证券、中邦银河、招商证券，环比增速永诀为22%、19%、25%、20%。2024年下半年，受益于债基和股票ETF的高景心胸，代销渠道基金保有周围环比增进，行业鸠集度微降但仍维持较高秤谌，TOP3机构排名牢固但正在主动权利、股票指数和债基代销显露有所分解。

　　得益于策略的扶助，2024年下半年商场灵活度与投资者心绪明显提拔，“股+同化”、非货基金保有周围有所上升，股票型指数基金保有量大幅提拔，是保有量增进的闭键由来。

　　数据显示，2024年下半年保有周围Top100的代销机构“股+同化”保有周围合计为4.85万亿元，环比增进2.6%；保有周围Top100的代销机构股票型指数基金保有周围合计为1.7万亿元，环比增进25.3%；保有周围Top100的代销机构非货基金保有周围合计为9.54万亿元，环比增进7.6%。

　　全部来看，券商保有周围及市占率明显提拔，银行渠道市占率消重显著。正在非货基金方面，银行、第三方、券商市占率(占Top100周围的比例)为44.2%、34.2%、20%，环比永诀转折-1.42个百分点、-0.6个百分点、1.84个百分点；正在“股+同化”方面，银行、第三方、券商市占率为41.9%、28.8%、27.3%，环比永诀转折-2.89个百分点、0.25个百分点、2.39个百分点；正在股票型指数基金方面，银行、第三方、券商市占率为11.3%、30%、57.7%，环比永诀转折1.44个百分点、-2.01个百分点、0.65个百分点。

　　分渠道来看，正在第三方机构方面，“股+同化”市占率稳中略升，股票型指数基金、非货市占率有所消重，机构间显露不同显著。2024年下半年，第三方机构的“股+同化”、股票型指数基金、非货保有周围环比增进3.5%、17.4%、5.7%。蚂蚁、天天基金“股+同化”市占率环比转折0.59个百分点、-0.06个百分点，股票型指数基金市占率环比消重0.67个百分点、0.5个百分点，非货市占率环比转折-4.22个百分点、0.1个百分点。

　　正在券商方面，“股+同化”、股票型指数基金、非货保有周围及市占率均呈上升态势，券商系代销机构公募基金发售显露亮眼。券商“股+同化”、股票型指数基金、非货保有周围环比增进12.5%、26.7%、18.5%，均完成了双位数提拔，市占率永诀增进2.39个百分点、0.65个百分点、1.84个百分点；此中，正在“股+同化”方面，中信证券、华泰证券保有周围支撑正在1200亿元以上，保有周围环比转折-1.4%、11.2%，市占率永诀转折-0.11个百分点、0.19个百分点，广发证券、中邦银河、招商证券永诀位列行业第3-5名，保有周围永诀为 781亿元(环比增进11.6%，市占率提拔0.13个百分点)、719亿元(环比增进16.2%，市占率提拔0.17个百分点)、699亿元(环比增进13.5%，市占率提拔0.14个百分点)，另有东方资产证券、邦泰君安、安然证券、邦信证券等众家机构保有周围环比增幅达10%以上，市占率永诀提拔0.17个百分点、0.15个百分点、0.14个百分点、0.13个百分点。

　　正在股票型指数基金方面，保有周围前5名永诀为中信证券、华泰证券、中邦银河、招商证券、东方资产证券，保有周围永诀为1090亿元(环比增进22.2%，市占率消重0.16个百分点)、1087亿元(环比增进19.1%，市占率消重0.33个百分点)、543亿元(环比增进24.5%，市占率消重0.02个百分点)、533亿元(环比增进19.8%，市占率消重0.14个百分点)、464亿元(环比增进26.8%，市占率消重0.03个百分点)。

　　正在银行方面，保有量周围仍为行业主导，股票型指数基金市占率有所提拔，“股+同化”、非货市占率呈双降态势。2024年下半年，银行“股+同化”、股票型指数基金、非货保有周围环比转折-4%、43.6%、4.3%，市占率环比转折-2.89个百分点、1.44个百分点、1.42个百分点。此中，招商银行“股+同化”保有周围为4105亿元，环比消重12.2%，市占率环比消重1.43个百分点；股票型指数基金保有周围为582亿元，环比增进38.9%，市占率环比提拔0.34个百分点；非货保有周围为9504亿元，环比增进10.3%，市占率环比提拔0.24个百分点。