股价指数期货的定价分析股价指数是由繁众股票加权组合而成的,常睹的股价指数如S&P SW指数、日经225的股价指数、中邦台湾加权股价指数等大凡称为广基指数(broad-bane index),亦即蕴涵数百种以上的股票。股票大凡城市有股利的分拨。收到股利将削减持有现货的本钱,所以,买入股价指数的持有本钱就会等于股价指数乘以利率,再减掉所发放的股利。于是,依照持有本钱的外面,再有T期到期的股价指数期货外面代价F,就能够改正成:
个中:Dt呈现正在时点t有Dt元的股利收入,[1+r(T-t)]为正在t时点1元正在期满日的本利和。然而,因为股价指数株连繁众的股票,借如S&P 500股价指数即是由500众种股票构成,要准备每种股票发放股利的光阴及金额宛如较庞杂、费时。大凡咱们采用股利率的形态来呈现。所以,股价指数期货的代价公式就可浅易地写成:
F=Se(r-d)T个中:r代外年利率,d代外接连复利形态的年股利率,T是呈现期货到期刻日。
比如:假设股指数现货是8 000点,无危害利率是6%,股指数股利率是4%,那么,3个月此后到期的股指期货目前的外面代价是众少点呢?
大凡指数期货的公约代价(俗称1手的代价),会等于期货的代价再乘以一个乘数,如S&P 500指数期货代价是乘以250,大阪买卖所的日经225指数期货是乘以1000,台指期货是乘以200,小型台指期货乘以50,沪深300指数期货则乘以300。