什么是股票指数它有什么作用？股票指数即股票代价指数。是由证券业务所或金融任职机构编制的阐明股票行市改动的一种供参考的指示数字。因为股票代价流动无常，投资者必定面对墟市代价危害。看待全部某一种股票的代价蜕变，投资者容易领悟，而看待众种股票的代价蜕变，要一一领悟，既禁止易，也不堪其烦。为了合适这种景况和必要，少许金融任职机构就运用自身的交易常识和谙习墟市的上风，编制出股票代价指数，公然荒布，动作墟市代价改动的目标。投资者据此就能够考验自身投资的功效，并用以预测股票墟市的动向。同时，信息界、公司老板以致政界指引人等也以此为参考目标，来查察、预测社会政事、经济起色阵势。

　　这种股票指数，也便是阐明股票行市改动景况的代价均匀数。编制股票指数，大凡以某年某月为本原，以这个基期的股票代价动作100， 用往后各时代的股票代价和基期代价对照，筹划出升除的百分比，便是该时代的股票指数。投资者按照指数的起落，能够占定出股票代价的改动趋向。而且为了能及时的向投资者反响股市的动向，统统的股市简直都是正在股价蜕变的同时即时发外股票代价指数。

　　算术均匀数法：将采样股票的代价相加后除以采样股票品种数，筹划得出股票代价的均匀数。

　　然后，将筹划出来的均匀数与同法得出的基期均匀数比拟后求百分比，得出当期的股票代价指数，即：

　　加权均匀数法：以当期采样股票的每种股票代价乘以当期发行数目的总和动作分子，以基期采样股票每股代价乘基期发行数目的总和动作分母，所得百分比即为当期股票代价指数，即： 股票代价指数＝[(当期每种采样股票代价×已发行数目)]÷[(基期每种采样股票代价×已发行数目)]×100%

　　股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但正在股票指数的筹划中，并未将股票的业务本钱扣除，故股民的现实收益将小于股票指数的涨跌幅度，股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率。

　　股市上通常散播的一句格言，叫做牛赚熊赔，便是说牛市中股民红利、正在熊市中耗损，但借使把股民动作一个投资全体来分解，牛市中股民未必能获利。

　　1．借使一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我邦上海股市上证指数的中心点位约为600点，正在1993岁首的牛市中，沪市曾冲破过1500点，后正在1994年的7月跌回到300众点； 1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运转来看，上证指数老是从600点以下初步启动，造成一个牛市后又回到600点，能够说上海股市的统统牛市都是可逆的。

　　当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，看待部分股民来说，也许有赚有赔，彼此间举行了产业的挪动。但看待股民这个群体而言，他们不光无所得且又有所失。

　　其一，不管是正在那一个点位上业务，股民都需交纳业务税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，看待股民这个全体来说，除了要开销业务本钱外，没有任何投资回报。而上海股市正在这个点位以上的成交量起码要占总成交量的一半以上，看待股民来说，量少一半以上的手续费和业务税的开支是图劳无功的，由于投资股票的宗旨是诡计正在股票的上扬中取得收益。

　　其二，股民为配股和新股的发行付出了特别的价值。配股和新股的发行老是参照二级墟市的代价举行的，二级墟市的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，看待正在此点位以上配股或采办新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又分歧于二级墟市的套牢，由于二级墟市的套牢只是股民间的转手云尔，资金并无吃亏。但高价配股或采办新股后，其资金就流向了上市公司，一级墟市的这种套牢对股民这个全体便是壮大吃亏。如青岛啤酒的发行，每股的本钱约为12．8元，但其净资产每股只要2元，也便是说股民花了12．8元只买到了2元的净资产，不管该只股票自后的上市开盘价怎么，股民这个全体为每股青岛啤酒股票照旧花了12．8元的价值。借使股民用买一股青岛啤酒的钱去投资邦库券或存银行，每年起码能得回1．3元的收益，而非论青岛啤酒怎么出息似锦，它每年的均匀收益是难以抵达如斯之高秤谌的。于是对一个可逆的牛市，把股民动作一个投资全体来看，股民只赔不赚。

　　2．假使是大牛市，股民也不必然就能红利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是外面上的，是没有扣除业务本钱的。看待西方少许较为成熟的股市，由于其年换手率通常只要30%旁边，其业务本钱通常可渺视不计。而我邦股市，因为股民的一再倒手，近来两年的换手率通常都正在700旁边，借使将业务本钱计入，我邦股民的收益现实上是一个负数。

　　1994年，沪深股市畅达股一面共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单元成交额生意两边各需缴纳3I的业务税和近4．5I的手续费筹划，股民累计将开支120亿元的业务本钱，收益和开支比拟，股民还将倒贴70亿元。

　　固然沪深股市的归纳指数比初步计点时的基数100点上扬了很众，但据发端估算，到 1995年止，沪深股市的上市公司正在5年中一共只为二级墟市上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民正在该阶段开支的业务费、税却高达200亿元。

　　相看待1990年，固然沪深股市现正在也照旧牛市，但股民这个全体却是耗损的，由于上市公司赐与股民的回报难以抵消股票业务的开支。

　　3．借使一个牛市使股价偏离了它的投资价钱，股民的红利是虚拟的，且一面股民的红利都是涤讪正在他人的耗损本原上的。正在短期牛市中，股市也许酿成一种错觉，即股民人人都是红利者，实在这种红利是虚拟的，由于股票的全体价钱是以一面股票的成交价来筹划的。当一支股票以较高的代价成交时，少许未业务的股票市值都将以成交价来筹划，其结果是持有该种股票的股民帐面价钱都升高了。如我邦上市公司现正在粗略有70%以上的邦度股或法人股未上市畅达，少许人士却通常以股票的墟市代价来筹划邦有资产的价钱，股价上涨往后就以为邦有资产增值了。但若上市公司的统统股票都进入畅达，因为股票的需要量快速填补，股票的代价就难以炒到现今股市这种高度。于是股市中的红利不行以他人的成交代价来筹划，而只可以卖出时告终的成交价来筹划。别的，当股价分离其投资价钱时，某些股民的红利是以其它股民的耗损为条件的。如某支股票的每年的税后利润为0．1元，现一年期储备利率为10%，故这支股票的外面代价应为1元。当少许股民将其代价狂炒至偏离其投资价钱往后，好比说将其代价由1元炒至5元，1元买进 5元卖出的股民红利了4元，但5元买进的股民却耗损了4元，由于该支股票的现实收益仅相当于1元的储备存款。于是正在股票的炒作中，通常都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。

　　1．上证股票指数系由上海证券业务所编制的股票指数，1990年12月19日正式初步颁布。该股票指数的样本为统统正在上海证券业务所挂牌上市的股票，个中新上市的股票正在挂牌的第二天纳入股票指数的筹划畛域。

　　该股票指数的权数为上市公司的总股本。因为我邦上市公司的股票有畅达股和非畅达股之分，其畅达量与总股本并不相仿，于是总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数通常就成为机构大户制市的东西，使股票指数的走势与大一面股票的涨跌相背离。

　　上海证券业务所股票指数的颁布简直是和股市行情的蜕变相通步的，它是我邦股民和证券从业职员研判股票代价蜕变趋向必不成少的参考按照。

　　2．深圳归纳股票指数系由深圳证券业务所编制的股票指数，1991年4月3日为基期。该股票指数的筹划要领根本与上证指数相通，其样本为统统正在深圳证券业务所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。因为以统统挂牌的上市公司为样本，其代外性极度广博，且它与深圳股市的行情同步颁布，它是股民和证券从业职员研判深圳股市股票代价蜕变趋向必不成少的参考按照。正在前些年，因为深圳证交所的股票交投不如上海证交所那么灵活，深圳证券业务所现已改动了股票指数的编制要领，采用因素股指数，个中只要40 只股票入选并于1995年5月初步颁布。

　　现深圳证券业务所并存着两个股票指数，一个是老指数深圳归纳指数，一个是现正在的因素股指数，但从近来一年众的运转势态来看，两个指数间的区别并不是稀奇昭彰。

　　又赞叹氏指数，它采用不加权算术均匀法筹划。道氏指数包罗：道氏工业均匀指数，由30家工业公司的股票代价均匀数组成；道氏公用行状均匀指数，由15家公用行状公司的股票代价均匀数组成；道氏运输业均匀指数，由20家运输公司的股票代价均匀数组成；道氏65种股票代价均匀数，由上述工业、运输业、公用行状的65家公司的股票代价混杂组成。 道琼斯股票代价均匀指数以1928年10月1日为基期，正在纽约业务所业务时候每30分钟发外一次，用当日当时的股票代价算术均匀数与基期的比值求得，是被西方信息序言援用最众的股票指数。

　　模范普尔指数由美邦模范普尔公司1923年初步编制公布，当时紧要编制两种指数，一种是包罗90种股票逐日公布一次的指数，另一种是包罗480种股票每月公布一次的的指数。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权均匀归纳筹划得出的指数，正在开市时候每半小时发外一次。

　　模范普尔指数以1941－1943年为基数，用每种股票的代价乘以已发行的数目的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数目的总和为分母相除后的百分数来呈现。因为该指数是按照纽约证券业务所上市股票的绝群众半通俗股票的代价筹划而得，可以矫健地对认购新股权、股份分红和股票瓦解等惹起的代价变举措出调度，指数数值较切确，而且具有很好的衔接性，于是往往比道琼斯指数具有更好的代外性。 ③恒生指数

　　恒生指数是香港股市汗青最久的一种股价指数，由香港恒生银行于1969年11月24日发外应用。

　　现行恒生指数以96年7月31日为基期，按照各行业正在港上市股票中的33种具有代外性的股票代价加权筹划编制而成。由于这33家公司的股票总值占通盘正在港上市股票总值的65%以上，于是恒生指数是目前香港股票墟市最具巨擘性和代外性的股票代价指数。

　　日经股票代价指数是日本股票墟市的股票代价指数。它是用近500种股票代价之和除以一个常数得出来的。因为日本经济活着界经济中的异常名望，日经指数日益为天下金融墟市注重。

　　金融时报指数的采样股票是按照英邦伦敦邦际证券业务所上市的紧要100家至公司的股票选定的，并以每分钟一次的频率更新。该指数采用算术加权法筹划